Private equity versus durfkapitaal: wat is het verschil?
Wat zijn de verschillen tussen private equity en durfkapitaal?
Private equity wordt soms verward met durfkapitaal omdat beide verwijzen naar bedrijven die in bedrijven investeren en uitstappen door hun investeringen in aandelenfinanciering te verkopen, bijvoorbeeld door middel van beursintroducties. Er zijn echter aanzienlijke verschillen in de manier waarop bedrijven die bij de twee soorten financiering betrokken zijn, zaken doen.
Private equity en risicokapitaal kopen bedrijven van verschillende soorten en maten, investeren verschillende bedragen en claimen verschillende percentages eigen vermogen in de bedrijven waarin ze investeren.
Belangrijkste leerpunten:
- Private equity is kapitaal dat wordt geïnvesteerd in een bedrijf of andere entiteit die niet beursgenoteerd is of niet wordt verhandeld.
- Durfkapitaal is financiering die wordt gegeven aan startups of andere jonge bedrijven die potentieel voor groei op lange termijn hebben.
- Private equity en venture capital kopen verschillende soorten bedrijven, investeren verschillende bedragen en claimen verschillende bedragen aan eigen vermogen in de bedrijven waarin ze investeren.
Inzicht in private equity en durfkapitaal
Private equity is in zijn meest elementaire vorm aandelen – aandelen die het eigendom van of een belang in een entiteit vertegenwoordigen – dat niet beursgenoteerd is of niet wordt verhandeld. Private equity is een bron van investeringskapitaal van vermogende particulieren en bedrijven. Deze beleggers kopen aandelen van particuliere bedrijven-of gain controle van de openbare bedrijven met de bedoeling van het nemen van hen private en uiteindelijk delisting hen van de openbare aandelenbeurzen. Grote institutionele beleggers domineren de private equity-wereld, waaronder pensioenfondsen en grote private-equitybedrijven die worden gefinancierd door een groep geaccrediteerde beleggers.
Omdat het doel directe investering in een bedrijf is, is er aanzienlijk kapitaal nodig, en daarom zijn vermogende particulieren en bedrijven met grote portemonnee betrokken.
Venture Capital is financiering die wordt gegeven aan startende bedrijven en kleine bedrijven waarvan wordt aangenomen dat ze het potentieel hebben om uit te breken – wanneer de prijs van het actief boven een weerstandsgebied of onder een ondersteuningsgebied beweegt . De financiering voor deze financiering komt meestal van vermogende investeerders, investeringsbanken en andere financiële instellingen. De investering hoeft niet financieel te zijn, maar kan ook via technische of bestuurlijke expertise worden aangeboden.
Investeerders die geld verstrekken, gokken dat het nieuwere bedrijf zal leveren en niet zal verslechteren. De afweging is echter potentieel bovengemiddeld rendement als het bedrijf zijn potentieel waarmaakt. Voor nieuwere bedrijven of bedrijven met een korte operationele geschiedenis – twee jaar of minder – is durfkapitaalfinanciering zowel populair als soms noodzakelijk om kapitaal aan te trekken. Dit is met name het geval als het bedrijf geen toegang heeft tot kapitaalmarkten, bankleningen of andere schuldinstrumenten. Een keerzijde voor het jonge bedrijf is dat de investeerders vaak eigen vermogen in het bedrijf verwerven en dus een stem krijgen in bedrijfsbeslissingen.
Belangrijkste verschillen tussen eigen vermogen en durfkapitaal
Private equity-firma’s kopen meestal volwassen bedrijven die al zijn opgericht. De bedrijven kunnen achteruitgaan of niet de winst maken die ze zouden moeten verdienen vanwege inefficiëntie. Private equity-firma’s kopen deze bedrijven en stroomlijnen hun activiteiten om de inkomsten te verhogen. Durfkapitaalbedrijven investeren daarentegen meestal in startups met een hoog groeipotentieel.
Private equity-firma’s kopen meestal 100% eigendom van de bedrijven waarin ze investeren. Als gevolg hiervan hebben de bedrijven de volledige controle over het bedrijf na de buy-out. Durfkapitaalbedrijven investeren in 50% of minder van het eigen vermogen van de bedrijven. De meeste durfkapitaalbedrijven geven er de voorkeur aan hun risico te spreiden en in veel verschillende bedrijven te investeren. Als een startup mislukt, wordt het hele fonds in de durfkapitaalonderneming niet substantieel beïnvloed.
Private equity-firma’s investeren meestal $ 100 miljoen en meer in één bedrijf. Deze bedrijven concentreren al hun inspanningen bij voorkeur op één bedrijf, aangezien ze investeren in reeds gevestigde en volwassen bedrijven. De kans op absolute verliezen bij een dergelijke investering is minimaal. Durfkapitalisten geven doorgaans $ 10 miljoen of minder uit aan elk bedrijf, omdat ze meestal te maken hebben met startups met onvoorspelbare kansen op mislukking of succes.
Speciale overwegingen
Private equity-bedrijven kunnen bedrijven uit elke branche kopen, terwijl durfkapitaalbedrijven beperkt zijn tot startups in technologie, biotechnologie en schone technologie. Private-equityfirma’s gebruiken ook zowel contanten als schulden bij hun investeringen, terwijl durfkapitaalfirma’s alleen met eigen vermogen te maken hebben. Deze observaties zijn veel voorkomende gevallen. Er zijn echter uitzonderingen op elke regel, een bedrijf kan afwijken van de norm in vergelijking met zijn concurrenten.
Inzicht adviseur
Rebecca Dawson Silber Bennett Financial, Los Angeles, CA
Met private equity worden de activa van meerdere investeerders gecombineerd, en deze gepoolde middelen worden gebruikt om delen van een bedrijf of zelfs een heel bedrijf over te nemen. Private equity-firma’s behouden geen eigenaarschap voor de lange termijn, maar bereiden eerder een exitstrategie voor na enkele jaren. Kortom, ze proberen een overgenomen bedrijf te verbeteren en het vervolgens met winst te verkopen.
Een durfkapitaalbedrijf daarentegen investeert in een bedrijf tijdens de vroegste stadia van de exploitatie. Het neemt het risico op zich om nieuwe bedrijven van financiering te voorzien, zodat ze kunnen beginnen met het produceren en verdienen van winst. Het is vaak het startgeld dat door durfkapitalisten wordt verstrekt dat nieuwe bedrijven de middelen geeft om aantrekkelijk te worden voor kopers van private equity of in aanmerking te komen voor investeringsbankdiensten.