ROCE versus ROA: wat is het verschil?
Rendement op geïnvesteerd kapitaal (ROCE) versus rendement op activa (ROA): een overzicht
Rendement op aangewend kapitaal (ROCE) en rendement op activa (ROA) zijn twee vergelijkbare rentabiliteitsratio’s die beleggers en analisten gebruiken om bedrijven te evalueren. De ROCE-ratio is een maatstaf die evalueert hoe efficiënt het beschikbare kapitaal van een bedrijf wordt gebruikt.
Belangrijkste leerpunten
- Rendement op aangewend kapitaal (ROCE) en rendement op activa (ROA) zijn rentabiliteitsratio’s.
- ROCE is vergelijkbaar met rendement op eigen vermogen (ROE), behalve dat het schuldverplichtingen omvat, waar een hogere ratio betekent dat een bedrijf goed gebruik maakt van zijn beschikbare kapitaal.
- ROCE kan het beste worden gebruikt om bedrijven in kapitaalintensieve sectoren te vergelijken – dat wil zeggen bedrijven met veel schulden.
- Return on assets (ROA) richt zich, in tegenstelling tot ROCE, op het efficiënt gebruik van assets.
- Deze rentabiliteitsratio’s kunnen het beste worden gebruikt om vergelijkbare bedrijven in dezelfde branche te vergelijken.
Rendement op geïnvesteerd vermogen (ROCE)
De formule om ROCE te berekenen is als volgt:
Geïnvesteerd vermogen wordt gedefinieerd als totale activa minus kortlopende verplichtingen of totaal eigen vermogen plus schuldverplichtingen. Daarom is het vergelijkbaar met het rendement op eigen vermogen (ROE), behalve dat het ook schuldverplichtingen omvat.
Hoe hoger de ROCE, hoe efficiënter een bedrijf zijn beschikbare kapitaal gebruikt om winst te genereren. De ROCE-ratio is vooral handig om vergelijkbare kapitaalintensieve bedrijven te vergelijken. Een goede ROCE-ratio voor een bedrijf moet altijd hoger zijn dan de gemiddelde financieringsrente.
ROCE wordt het best gebruikt bij het vergelijken van bedrijven in kapitaalintensieve sectoren, zoals nutsbedrijven en telecom, omdat ROCE in tegenstelling tot andere fundamentele factoren ook rekening houdt met schulden en andere verplichtingen. De ROCE is handig om bedrijven met aanzienlijke schulden te vergelijken.
De ROCE moet mogelijk worden aangepast, waaronder het aftrekken van contanten van het geïnvesteerde kapitaal om een nauwkeurigere meting van de ROCE te krijgen. De ROCE op lange termijn is belangrijk, waarbij beleggers de voorkeur geven aan bedrijven met stabiele en stijgende ROCE-cijfers.
Rendement op activa (ROA)
De ROA is vergelijkbaar met de ROCE-ratio omdat deze de winstgevendheid en financiële efficiëntie meet. Het verschil is dat de ROA-ratio zich specifiek richt op het efficiënt gebruik van assets.
De ROA-ratio verdeelt de jaarlijkse inkomsten over de totale activa om aan te geven hoeveel inkomsten per dollar worden gegenereerd in verhouding tot de activa van het bedrijf. Het wordt berekend met behulp van de volgende vergelijking:
ROA=Net IncomeTotal Assets\ text {ROA} = \ frac {\ text {Netto-inkomen}} {\ text {Totale activa}}ROA=Totale activa
Een hoge waarde van de ROA-ratio is een sterke indicatie dat een bedrijf goed functioneert en een aanzienlijk rendement uit activa haalt. Net als bij andere rentabiliteitsratio’s, kan de ROA het beste worden gebruikt om vergelijkbare bedrijven in dezelfde branche te vergelijken.
Belangrijkste verschillen
De verschillen tussen de ROCE- en ROA-ratio’s zijn niet veel, maar wel significant. Er bestaan verschillende winstverhoudingen om investeerders en analisten in staat te stellen de operationele efficiëntie van een bedrijf vanuit verschillende perspectieven te beoordelen om een vollediger beeld te krijgen van de werkelijke waarde, financiële toestand en groeivooruitzichten van een bedrijf.