25 juni 2021 4:31
Bedrijven met veel werkkapitaal beschikken over voldoende liquide middelen om aan hun kortetermijnverplichtingen te voldoen. Werkkapitaal, ook wel “netto werkkapitaal” genoemd, is een liquiditeitsmetriek die in bedrijfsfinanciering wordt gebruikt om de operationele efficiëntie van een bedrijf te beoordelen. Het wordt berekend door de kortlopende verplichtingen van een bedrijf af te trekken van zijn vlottende activa.
Vlottende activa worden als zeer liquide beschouwd als ze binnen een kalenderjaar in contanten kunnen worden omgezet. Doorgaans omvat de huidige activacategorie op de balans van een bedrijf de volgende items:
- De waarde van contant geld bij de hand
- Controle en spaarrekeningen
- Verhandelbare effecten zoals aandelen, obligaties en onderlinge fondsen
- Elke inventaris die een bedrijf binnen een jaar wil verkopen
- Debiteuren, dit zijn schulden van klanten die nog niet hebben betaald voor geleverde goederen of diensten
De categorie kortlopende verplichtingen op de balans van een bedrijf omvat de volgende items:
- Alle schulden en onkosten die een bedrijf binnen de komende 12 maanden moet betalen
- Schulden op korte termijn
- Betalingen van rente en belastingen
- Schulden
- De kosten van voorraden en grondstoffen, huur, nutsvoorzieningen en andere operationele kosten
Inzicht in hoog werkkapitaal
Als een bedrijf een zeer hoog netto werkkapitaal heeft, beschikt het over het algemeen over de financiële middelen om aan al zijn financiële verplichtingen op korte termijn te voldoen. Over het algemeen geldt dat hoe hoger het werkkapitaal van een bedrijf is, hoe efficiënter het functioneert. Een hoog werkkapitaal geeft aan dat een bedrijf slim wordt beheerd en suggereert ook dat het het potentieel voor sterke groei herbergt.
Niet alle grote bedrijven hebben een hoog werkkapitaal. Sommige grote bedrijven hebben zelfs een negatief werkkapitaal, waarbij hun kortlopende schulden groter zijn dan hun liquide middelen. Doorgaans zijn de enige entiteiten die onder deze omstandigheden solvabel kunnen blijven, gigantische bedrijven met een aanzienlijke merkherkenning en een sterke verkoopkracht. Dergelijke bedrijven zijn in staat om snel extra geld te genereren, hetzij door geld uit andere operationele silo’s te schuiven, hetzij door langlopende schulden te verwerven. Deze bedrijven kunnen gemakkelijk de kortetermijnuitgaven dekken, zelfs als hun activa vastzitten in langetermijninvesteringen, eigendommen of verhuur van apparatuur.
Hoewel de meeste bedrijven liquiditeit. Met andere woorden, een bedrijf dat zijn kapitaal niet intelligent inzet, bewijst zichzelf en zijn aandeelhouders mogelijk een slechte dienst. Extreem hoog netto werkkapitaal kan ook betekenen dat het bedrijf te veel in voorraden wordt geïnvesteerd of dat het traag is om schulden te innen, wat kan duiden op afnemende verkopen en / of operationele inefficiënties.
Werkkapitaal analyseren
Omdat de cijfers over het werkkapitaal in de loop van de tijd sterk kunnen variëren en omdat ze van bedrijf tot bedrijf kunnen verschillen, is het belangrijk om deze statistiek in een bredere, meer holistische context te analyseren. De bedrijfstak, de bedrijfsgrootte, het ontwikkelingsstadium en het operationele model van het betreffende bedrijf moeten allemaal in overweging worden genomen bij het beoordelen van de financiële stabiliteit op basis van het niveau van het netto werkkapitaal.
In sommige bedrijfstakken, zoals de detailhandel, is een hoog werkkapitaal nodig om het hele jaar door een soepele bedrijfsvoering te behouden. In andere gevallen kunnen bedrijven vlekkeloos draaien op een relatief laag werkkapitaal, zolang ze maar consistent betrouwbare inkomsten en uitgaven hebben, plus stabiele bedrijfsmodellen.
Zowel de huidige activa als de huidige passiefcijfers veranderen dagelijks omdat ze zijn gebaseerd op een voortschrijdende periode van 12 maanden. Bijgevolg fluctueert het netto werkkapitaalcijfer in de tijd. Veranderingen in deze maatstaf van jaar tot jaar zijn vooral belangrijk omdat verschuivende trends op de lange termijn meer vertellen over de financiële vooruitzichten van een bedrijf dan enig afzonderlijk cijfer dat afzonderlijk wordt onderzocht.