Prime Rate vs. discontopercentage: wat is het verschil?
Prime Rate vs. disconteringsvoet: een overzicht
De Federal Reserve Bank (de Fed) stelt zowel de prime rate (prime) als de discontovoet vast.1 De hoofdrentevoet – die deWall Street Journal publiceert – speelt een belangrijke rol bij het bepalen van de leentarieven die veel banken en andere kredietverstrekkers in rekening brengen voor consumentenleningen. Als federale rentevoet verschilt prime niet van staat tot staat. Prime is een kortetermijnrente, maar niet zo kort als de disconteringsvoet, die doorgaans een daggeldrente is.
De Fed stelt de disconteringsvoet vast en biedt deze aan de aangesloten banken en spaargelden die geld moeten lenen om te voorkomen dat hun reserves onder het wettelijk vereiste minimum zakken. Wanneer banken binnen het Amerikaanse banksysteem aan elkaar lenen, gebruiken ze de disconteringsvoet. De disconteringsvoet wordt doorgaans niet in een algemene publicatie gepubliceerd; het is eerder een interne figuur.
Belangrijkste leerpunten
- De Federal Reserve Bank stelt zowel de prime- als de disconteringsvoet vast; het komt regelmatig bijeen om ze te herzien en mogelijk te wijzigen.
- Banken baseren consumentenleningen – zoals hypotheken en creditcards – op basis van de hoogste rente, waaraan ze doorgaans een marge toevoegen.
- De disconteringsvoet is een intern (niet-openbaar) cijfer, dat financiële instellingen gebruiken bij het verstrekken van leningen aan elkaar.
Prime Rate
Over het algemeen is de hoofdrente gereserveerd voor de meest gekwalificeerde klanten van banken – degenen die het minste risico lopen op wanbetaling. Prime-tarieven zijn mogelijk niet zo vaak beschikbaar voor individuele leners als voor grote bedrijfsentiteiten. Omdat de beste klanten van een bank weinig kans hebben om in gebreke te blijven, kan de bank hen een tarief in rekening brengen dat lager is dan het tarief dat wordt aangerekend aan een klant die een grotere kans heeft om in gebreke te blijven bij een lening.
Prime als maatstaf
Als index wordt prime gebruikt als benchmark voor alle soorten consumptieve leningen. Bij het berekenen van de consumentenrentetarieven voegen commerciële banken een marge toe aan de hoofdrente. Producten zoals home equity-kredietlijnen (HELOC’s), hypotheken, studieleningen en persoonlijke leningen hebben allemaal aangepaste rentetarieven die rekening houden met de kredietwaardigheid van de lener. Als de prime rate bijvoorbeeld 2,75% is en de bank voegt een marge van 2,25% toe aan een HELOC, dan is de rentevoet voor die lening 5% (2,75% plus 2,25%).
Prime’s effect op APR’s
Met name de prime rate zal een grote impact hebben op consumenten van wie de hypotheek- of creditcardleningen aanpasbare rentetarieven hebben. Als uw creditcard bijvoorbeeld een variabel jaarlijks percentage (JKP) heeft dat verandert met het primair tarief, zal uw tarief fluctueren samen met het primair tarief. Als de prime rate stijgt, zullen variabele APR’s dat waarschijnlijk ook doen.
De disconteringsvoet is daarentegen geen index, dus gebruiken banken de vastgestelde federale fondsenrente, zonder een marge toe te voegen, voor leningen die ze aan elkaar verstrekken.
Om hun consumentenrentetarieven te bepalen, voegen banken een marge toe aan de prime rate, wat vooral van invloed is op kredietnemers wier leningen een APR met variabele rente hebben.
Kortingspercentage
Afhankelijk van de context heeft de disconteringsvoet twee definities en toepassingen. Ten eerste verwijst de disconteringsvoet naar de rentevoet die de Federal Reserve aanbiedt aan commerciële banken en andere financiële instellingen. Ten tweede verwijst de disconteringsvoet naar de rentevoet die wordt gebruikt in de analyse van de verdisconteerde kasstroom (DCF) om de contante waarde van toekomstige kasstromen te bepalen.
De Fed berekent de disconteringsvoet aan andere banken en financiële instellingen voor hun operationele behoeften op korte termijn;ze gebruiken het geleende kapitaal om eventuele tekorten te financieren, potentiële liquiditeitsproblemen te voorkomen of, in het ergste geval, om een bankfalen te voorkomen.
Dergelijke leningen worden verstrekt door de 12 regionale vestigingen van de Fed, die deze speciale kredietfaciliteit voor een korte periode van 90 dagen of korter verstrekt, ook wel het kortingsvenster genoemd. De disconteringsvoet is geen marktrente, maar wordt beheerd en vastgesteld door de besturen van de Federal Reserve Bank en is goedgekeurd door de raad van gouverneurs.
Rentetarieven en de Fed
De primaire rente en de disconteringsvoet hebben een aanzienlijke invloed op de consumentenkrediet- en banksector en verhogen de kosten van lenen. Door de rentetarieven aan te passen, helpt de krappe geldhoeveelheid van de Federal Reserve de inflatie onder controle te houden en recessies te voorkomen.
De Fed kan bijvoorbeeld besluiten een hogere disconteringsvoet in rekening te brengen om banken te ontmoedigen geld te lenen, waardoor de hoeveelheid geld die beschikbaar is voor consumenten- en bedrijfsleningen effectief zou verminderen. Of de Fed kan de discontovoeten verlagen om banken aan te moedigen meer leningen aan te bieden. Over het algemeen zal de Fed ingrijpen om de tarieven te wijzigen wanneer het een geldstroom naar de economie moet sturen of om wat geld uit de circulatie te halen. Het Federal Open Market Committee (FOMC) komt minstens acht keer per jaar bijeen om deze tarieven te herzien en eventueel te wijzigen.
Prime vs. discontopercentage: samenvatting van de belangrijkste verschillen
Hoewel de prime rate en disconteringsvoet verschillende overeenkomsten hebben, hebben ze ook enkele belangrijke verschillen. Het is belangrijk voor zowel bedrijven als consumenten om te begrijpen hoe deze twee tarieven uiteindelijk van invloed zijn op de rente die zij betalen op interbancaire leningen, hypotheken en creditcards.
- Prime is een maatstaf voor diverse andere leningen. Als zodanig voegen kredietverstrekkers een marge toe aan het primair tarief om tot het tarief voor consumenten te komen.
- De disconteringsvoet is geen index, dus voor leningen die ze aan elkaar verstrekken, gebruiken banken de federale fondsenrente, zonder een marge toe te voegen.
- Het hoofdtarief is een kortetermijnrente; maar niet zo kort als de disconteringsvoet, die doorgaans een daggeldrente is.
- Het hoofdtarief is een federaal rentetarief;het verschilt niet van staat tot staat en wordt gepubliceerd in de Wall Street Journal.
- De disconteringsvoet wordt niet gepubliceerd in een algemene publicatie. Het is eerder een intern cijfer dat wordt gebruikt in het Amerikaanse banksysteem.
Een symbiotische relatie
Als vuistregel past de prime rate zich altijd aan op basis van hoe de Fed de discontovoet beweegt. Als de disconteringsvoet stijgt, gaat de prime rate ook omhoog. Dit leidt tot hogere hypotheekrentes, wat de vraag naar nieuwe leningen kan vertragen en de huizenmarkt kan afkoelen.
Het tegendeel is ook waar. Als de Fed de disconteringsvoet verlaagt, zal de prime rate dalen en kunnen de hypotheekrentes dalen tot gunstiger niveaus, wat een ineenstorting van de huizenmarkt zou kunnen stimuleren. De twee rentetarieven hebben de neiging om in de loop van de tijd te correleren (maar niet zo sterk als bij het rendement op 10-jaars obligaties, vanwege de langere looptijd).