Wanneer barstte de vastgoedbel?
De vastgoedprijzen in de Verenigde Staten stegen decennialang gestaag, waarbij de vertragingen alleen werden veroorzaakt door renteveranderingen gaandeweg. De prijzen stegen in de loop van de tijd naarmate de vraag naar eigenwoningbezit via door de overheid gesponsorde programma’s toenam, samen met het algemene gevoel dat het bezitten van onroerend goed de Amerikaanse droom vertegenwoordigt. Hypotheken kwamen beschikbaar voor een breder scala aan consumenten met programma’s die werden aangeboden door Fannie Mae, Freddie Mac en anderen, waardoor mogelijk geld in handen kwam van enkele onverantwoordelijke huiseigenaren die later niet zouden betalen. De rentetarieven bleven halverwege de jaren negentig en het begin van de jaren 2000 binnen een betaalbaar bereik, waardoor het eigenwoningbezit nog betaalbaarder werd. Net als bij andere investeringen, zou onroerend goed onmogelijk jaar na jaar in zo’n tempo voor altijd kunnen waarderen, en al snel barstte de zeepbel.
De ineenstorting gebeurde zeker niet van de ene op de andere dag, maar luid gerommel begon op te treden toensubprime-hypotheken – die aan consumenten met een minder dan perfecte kredietwaardigheid werden verstrekt – in 2006 20% van de markt werden, volgens de Washington Post. Sommige banken sloten hun hele bedrijf subprime-hypotheken af, en begin 2008 begonnen ze zo veel betalingsachterstanden en wanbetalingen te zien dat veel banken instortten. Zware subprime-portefeuilles brachten snel verzekeringsmaatschappijen zoals AIG, die deze hypotheken hadden verzekerd, ten val. Pools van hypotheken die voor investeringen werden gebruikt, liepen in gebreke, en instellingen zoals Lehman Brothers en Bear Sterns die veel van dergelijke investeringen onderschreven, bezaten en verkochten, zagen zo grote waardedalingen dat ze niet alleen hun deuren moesten sluiten, maar ook andere moesten uitschakelen. Ondertussen begonnen de toegenomen verhinderingen de waarden van nabijgelegen huizen te verlagen, en de kettingreactie verspreidde zich over het land van 2008 tot 2010.