25 juni 2021 5:25
Dividenden zijn bedrijfswinsten die bedrijven doorgeven aan hun aandeelhouders. Ze kunnen de vorm hebben van contante betalingen, aandelen of andere eigendommen. Dividenden kunnen worden uitgegeven over verschillende tijdsbestekken en uitbetalingspercentages.
Er zijn een aantal redenen waarom een bedrijf ervoor kan kiezen om een deel van zijn inkomsten als dividend door te geven, en verschillende andere redenen waarom het er de voorkeur aan zou kunnen geven om al zijn inkomsten opnieuw in het bedrijf te investeren.
Belangrijkste leerpunten
- Dividenden zijn bedrijfswinsten die bedrijven doorgeven aan hun aandeelhouders.
- Het uitkeren van dividenden geeft een bericht over de toekomstige vooruitzichten en prestaties van een bedrijf.
- De bereidheid en het vermogen om in de loop van de tijd stabiele dividenden te betalen, vormt een solide demonstratie van financiële kracht.
- Een bedrijf dat nog steeds snel groeit, zal meestal geen dividend uitkeren omdat het zoveel mogelijk wil investeren in verdere groei.
- Volwassen bedrijven die menen dat ze waarde kunnen verhogen door hun inkomsten te herinvesteren, zullen ervoor kiezen geen dividend uit te keren.
Waarom sommige bedrijven ervoor kiezen om dividenden uit te geven
Voor een volwassen bedrijf met stabiele inkomsten dat niet zoveel in zichzelf hoeft te herinvesteren, kan het een goed idee zijn om dividenden uit te geven:
- Veel beleggers houden van het vaste inkomen dat aan dividenden is gekoppeld, dus het is waarschijnlijker dat ze aandelen van dat bedrijf kopen.
- Beleggers zien een dividendbetaling ook als een teken van de kracht van een bedrijf en een teken dat het management positieve verwachtingen heeft voor toekomstige inkomsten, wat het aandeel opnieuw aantrekkelijker maakt. Een grotere vraag naar de aandelen van een bedrijf zal de prijs verhogen.
Bedrijven die dividend uitkeren zijn onder meer Apple (AAPL ), Microsoft (MSFT ), Exxon Mobil (XOM ), Wells Fargo (WFC ) en Verizon (VZ ).1234
Een van de eenvoudigste manieren voor bedrijven om goodwill bij hun aandeelhouders te kweken, de vraag naar aandelen te stimuleren en financieel welzijn en aandeelhouderswaarde te communiceren, is door dividend uit te keren.
Het uitkeren van dividenden geeft een duidelijke, krachtige boodschap af over de toekomstige vooruitzichten en prestaties van een bedrijf, en de bereidheid en het vermogen om in de loop van de tijd stabiele dividenden te betalen, vormt een solide bewijs van financiële kracht.
Waarom sommige bedrijven ervoor kiezen geen dividend uit te keren
Bedrijven die snel groeien, zullen doorgaans geen dividendbetalingen doen, omdat het tijdens cruciale groeifasen fiscaal slimmer is om de cashback opnieuw in bedrijfsactiviteiten te investeren. Maar zelfs gevestigde bedrijven herinvesteren hun inkomsten vaak om nieuwe initiatieven te financieren, andere bedrijven over te nemen of schulden af te betalen. Al deze activiteiten hebben de neiging om de aandelenkoers te laten stijgen.
De keuze om geen dividend uit te keren, kan fiscaal gunstiger zijn voor beleggers:
- Niet-gekwalificeerde dividenden zijn voor beleggers belastbaar als gewoon inkomen, wat betekent dat het belastingtarief van een belegger op dividenden hetzelfde is als hun marginale belastingtarief.
- Marginale belastingtarieven kunnen oplopen tot 37% – vanaf 2020.
- Voor gekwalificeerde dividenden is het belastingtarief 0%, 15% of 20%, afhankelijk van de marginale belastingschijf waaronder de belegger valt.
- De meerwaarden op de verkoop van gewaardeerde aandelen kunnen op de lange termijn een lager belastingtarief voor vermogenswinst hebben – doorgaans tot 20% vanaf 2019 – als de belegger de aandelen langer dan een jaar in bezit heeft.
Bedrijven herinvesteren hun winsten vaak in plaats van dividenduitkeringen te doen, om de mogelijk hoge kosten te vermijden die gepaard gaan met de uitgifte van nieuwe aandelen.
De volgende opmerkelijke technologiebedrijven hebben in het verleden geweigerd dividenden uit te geven:
- Alfabet (GOOG )
- Facebook (FB )
- Amazon (AMZN )
- Biogen (BIIB )
- Tesla (TSLA ).
Wanneer een bedrijf dividenden uitkeert, geeft het een deel van zijn winst rechtstreeks terug aan de aandeelhouders, waardoor een signaal naar de markt van stabiele en betrouwbare operaties wordt gestuurd. Nieuwere bedrijven, of bedrijven in de technologieruimte, kiezen er vaak voor om de winsten terug te sturen naar het bedrijf voor groei en expansie, zodat ze geen dividend uitkeren. Deze herinvestering van ingehouden winsten wordt vaak weerspiegeld in een stijgende aandelenkoers en meerwaarden voor beleggers.