Met discretie

Wat is er met discretie?

Met discretie is een term die verwijst naar een ordertype dat wordt uitgevoerd door een vloermakelaar of handelaar volgens hun beste oordeel. Een volgorde met discretie zorgt voor meer maatwerk en flexibiliteit om te proberen de beste prijs voor de transactie te bereiken. Makelaars kunnen een order met discretie ook een ” niet-aangehouden order ” noemen, wat prijs en tijd discretie geeft.

Begrijpen met discretie

Een order met discretie kan gunstig zijn voor een belegger omdat het makelaars in staat stelt rekening te houden met het momentum en de stemming van de handelsvloer  en ernaar te handelen zoals zij dat nodig achten. Een met discretionair bevel wordt ook wel een discretionair bevel genoemd. Stel dat een belegger een discretionaire order plaatst om 500 aandelen van ABC te kopen met een limiet van $ 16. De makelaar heeft misschien een patroon opgemerkt van de aandelen die onlangs zijn geopend onder $ 16 en sluiten boven $ 16. Daarom kan de makelaar besluiten om de aandelen op de open markt te kopen.

Op voorwaarde dat de makelaar probeert de beste prijs te krijgen voor een met discretie-bestelling, worden ze niet aansprakelijk gesteld voor het niet uitvoeren van een transactie boven of onder een gekoppelde limietprijs. Een makelaar kan bijvoorbeeld een discretionaire opdracht hebben ontvangen om 1.000 aandelen van ABC te kopen met een limiet van $ 16. Ze denken misschien dat de markt op het punt staat te dalen en zullen de aandelen niet kopen als deze onder de $ 16 wordt verhandeld. In plaats daarvan stijgt de markt en kan de makelaar de order onder de $ 16 nu niet uitvoeren. Aangezien het een discretiebevel was, heeft de belegger weinig verhaal of reden tot klagen.

Andere tijden om te gebruiken met discretie-bestellingen

Discretionaire orders zijn doorgaans niet vereist op liquide markten, aangezien er voor een belegger voldoende activiteit is om gemakkelijk in en uit een positie te komen. Wanneer een markt of effect illiquide is of onregelmatig beweegt, kan een order met discretie de belegger meer gemoedsrust geven.

Illiquide aandelen: met discretie-orders kan een makelaar proberen voor een betere prijs in plaats van een marktorder uit te voeren en een brede bied-laat spread te betalen. Als het beste bod in XYZ bijvoorbeeld $ 0,20 is en het laagste bod $ 0,30, kan de makelaar in eerste instantie bovenaan het bod gaan zitten met $ 0,21 en het bod van de order stapsgewijs verhogen in de hoop dat hij de veel hogere biedprijs niet hoeft te betalen..

Perioden van verhoogde volatiliteit: Een belegger kan zijn makelaar een discretionaire order geven tijdens perioden van hoge volatiliteit, zoals na een aankondiging van de winst, een downgrade van een makelaar of een macro-economische publicatie, zoals het banenrapport in de VS. De makelaar of floortrader kan dan zijn ervaring en oordeel van soortgelijke gebeurtenissen in het verleden gebruiken om de beste tijd en prijs te bepalen om de order uit te voeren.

Hoe u met discretie een bestelling plaatst

De meeste online makelaars en / of discountmakelaars bieden geen discretieorders, omdat er een makelaar of vloerhandelaar nodig is om de transactie handmatig uit te voeren. Handmatig uitgevoerde transacties zijn doorgaans veel duurder dan online geplaatste bestellingen waarbij de makelaar fysiek niets hoeft te doen.

Om een ​​discretionaire order te plaatsen, moet u de makelaar meestal fysiek bellen en om dit ordertype vragen. Veel makelaars en financiële instellingen rekenen vijf tot tien keer zoveel voor een call-in-trade als voor een order die via hun online handelsplatform wordt geplaatst.

Of een makelaar zelfs discretieorders verstrekt, zal variëren. Als dit ordertype van belang is, neem dan contact op met de makelaar om te zien of deze beschikbaar is.

Voorbeeld van een discretiebevel om een ​​aandeel te kopen

Stel dat een handelaar geïnteresseerd is in het kopen van een aandeel van Berkshire Hathaway Inc. (BRK. A), dat voor het laatst werd verhandeld tegen $ 317.000 per aandeel. Het dagelijkse gemiddelde volume in de voorraad is ongeveer 250 aandelen, dus het is niet erg liquide. De spread tussen de bied- en laatprijs kan duizenden dollars zijn, dus de belegger besluit zijn makelaar te bellen en een discretieorder te plaatsen.

Het aandeel schommelt vandaag tussen $ 314.000 en $ 318.000, maar de investeerder heeft geen tijd om op een betere prijs te wachten, en ze willen ook niet eens $ 314.000 betalen als het aandeel later op de dag waarschijnlijk lager zal dalen. De belegger belt zijn makelaar en plaatst een discretionaire order die binnen twee dagen vervalt en een limiet heeft van $ 316.000. Dit zegt in feite dat de makelaar de kooporder binnen de komende twee dagen voor elke prijs onder $ 316.000 kan uitvoeren, waarbij hij naar beste inzicht kan gebruiken om de best mogelijke prijs te krijgen.

Als de voorraad boven de $ 317.000 blijft stijgen, wordt de bestelling niet uitgevoerd. Aan de andere kant, als de prijs daalt tot $ 315.000, kan de makelaar besluiten om de bestelling uit te voeren. De prijs kan blijven dalen, of kort daarna stijgen. Ongeacht het resultaat moet de handelaar de fill (of non-fill) accepteren die de makelaar krijgt.