Wikkelvergoeding
Wat is een omslagvergoeding?
De term ‘wrap fee’ verwijst naar een uitgebreide vergoeding die door een beleggingsbeheerder of beleggingsadviseur aan een cliënt wordt geheven voor het leveren van een pakket diensten. Deze diensten kunnen beleggingsadvies, onderzoek op beleggingsgebied en makelaarsdiensten omvatten. Met verwerkingskosten kan een beleggingsprofessional een eenvoudige vergoeding in rekening brengen in plaats van meerdere kosten aan zijn klanten op te leggen. Door dit te doen, kunnen ze het proces voor zichzelf en hun klanten vereenvoudigen. Wrap-vergoedingen zijn van toepassing op all-inclusive accounts, genaamd wrap-accounts.
Belangrijkste leerpunten
- Een wrap fee is een uitgebreide uitgave die door een beleggingsbeheerder of adviseur aan een klant in rekening wordt gebracht voor het leveren van een pakket diensten via een wrap-account.
- Met wrap fees kunnen beleggingsprofessionals één vergoeding in rekening brengen in plaats van meerdere kosten aan hun klanten op te leggen.
- De afwikkelingsvergoedingen zijn vastgesteld als een percentage van het beheerde vermogen – gewoonlijk tussen 1% en 3%.
Inzicht in afwikkelkosten
Een wrap-account is een uitgebreide investeringsoptie die verschillende effecten en fondsen bundelt in één portefeuille. Het omvat pensioen- en niet-pensioenvermogen en wordt beheerd door een beleggingsbeheerder of beleggingsadviseur. Wrap-accounts zijn ideaal voor beleggers die de flexibiliteit willen hebben bij het kiezen van hun beleggingen en tegelijkertijd een professional in staat willen stellen hun portefeuille te beheren. Deze rekeningen helpen het beleggingsproces te vereenvoudigen, en daarom worden ze geleverd met één uitgebreide vergoeding, een zogenaamde wrap-fee.
Het betalen van een wrap fee kan een goede optie zijn voor investeerders die van plan zijn gebruik te maken van het volledige dienstenpakket van hun makelaar, omdat deze betaalt voor alle directe diensten die de klant ontvangt. De inpakvergoeding omvat kosten zoals commissies, handelskosten, advieskosten en andere investeringskosten. De vergoeding dekt ook de administratieve kosten die worden gemaakt door beleggingsondernemingen, die doorgaans een full-service brokerage of gelieerde of niet gelieerde broker-dealerbedrijven zijn.
De afwikkelingsvergoedingen zijn ingesteld als een percentage van het beheerd vermogen (AUM). Dit bedrag varieert van 1% tot 3%. Vanwege de hoge kosten moeten beleggers beslissen hoe kosteneffectief een wrap-account is voor hun financiële situatie. Beleggers met eenvoudige behoeften of voor degenen die zich geen wrap-account kunnen veroorloven, kunnen het goedkoper vinden om een beleggingsprofessional te betalen voor individuele diensten in een ontbundelde regeling.
Speciale overwegingen
Wrap fee-programma’s kunnen verschillende namen hebben, zoals asset-allocatieprogramma ‘s, investeringsbeheerprogramma’s, activabeheerprogramma ‘s, afzonderlijk beheerde rekeningen en minirekeningen. Wat de naam ook mag zijn, dit type rekening kan onderworpen zijn aan aanvullende openbaarmaking op grond van Regel 204-3 (f) van de Investment Advisers Act van 1940. Deze regel definieert een afwikkelingsvergoeding als een “programma waarbij elke klant een bepaalde vergoeding of vergoedingen in rekening wordt gebracht die niet rechtstreeks zijn gebaseerd op transacties op de rekening van een klant voor beleggingsadviesdiensten (waaronder mogelijk portefeuillebeheer of advies over de selectie van andere adviseurs) en uitvoering van klanttransacties. “
In december 2017 heeft de Securities and Exchange Commission (SEC) een beleggersbulletin uitgebracht met basisinformatie over wrap fee-programma’s en enkele vragen die u kunt overwegen om een beleggingsadviseur te vragen voordat u ervoor kiest om een account te openen in een wrap fee-programma.
Voordelen en nadelen van Wrap Fees
Wrap fees geven een gevoel van voorspelbaarheid doordat ze met regelmatige tussenpozen in rekening worden gebracht, hetzij per kwartaal of per jaar. En omdat de inpakkosten veelomvattend zijn, hoeven makelaars geen buitensporige transacties uit te voeren om een commissie te verdienen. Het helpt gewetenloze makelaars op afstand te houden die voortdurend wijzigingen aanbrengen in de portefeuilles van hun klanten, alleen maar om geld te verdienen.
Beleggers die zich geen wrap-fees kunnen veroorloven en beleggers die de voorkeur geven aan een passieve buy-and-hold-strategie, zijn wellicht beter af met individuele beleggingen.
Dat gezegd hebbende, wrap-accounts zijn niet voor iedereen. Dat komt omdat de bijbehorende kosten vrij duur kunnen zijn en het rendement snel kunnen aantasten. Zoals hierboven vermeld, kunnen wrap-accounts ergens tussen de 1% en 3% van het totale beheerde vermogen in rekening brengen – een behoorlijk hoog prijskaartje, vooral voor investeerders met een klein nestei. Mensen die geen wrap-fees kunnen betalen en degenen die de voorkeur geven aan een passieve buy-and-hold strategie, zijn misschien beter af met individuele investeringen. Bovendien kunnen beleggers met wrap-accounts op de haak slaan voor extra kosten, zoals een beleggingsfonds met een kostenratio.