Worden de prestatiecijfers van beleggingsfondsen gerapporteerd na aftrek van kosten?
Worden de prestatiecijfers van beleggingsfondsen gerapporteerd na aftrek van kosten? Met andere woorden: wordt de gerapporteerde prestatie van een beleggingsfonds berekend nadat alle kosten zijn genomen? Het antwoord hangt af van hoe u bedrijfskosten definieert.
Laten we eens kijken naar een filmische metafoor om deze schijnbare dubbelzinnigheid op te helderen. De kosten van een beleggingsfonds zijn vergelijkbaar met de kosten om naar uw plaatselijke bioscoop te gaan. Laten we aannemen dat de prijs van een bioscoopkaartje $ 9 is. Snacks zoals popcorn, frisdrank en snoep kunnen gemakkelijk nog eens $ 4 aan de totale kosten van dit entertainment toevoegen, wat betekent dat het je echt $ 13 kost om naar de film te gaan.
Vergoedingen gemaakt door een beleggingsfonds
Een vergelijkbare situatie is van toepassing als het gaat om de totale kosten voor een belegger in beleggingsfondsen. Ten eerste moet u rekening houden met het totale rendement van het fonds, dat wordt berekend door aftrek van de bedrijfskosten (vermogensbeheer, administratie, bewaring, belastingen, juridische zaken, boekhouding en auditing), uitgedrukt als de kostenratio, en een marketing- / distributievergoeding. (dit wordt een 12b-1-vergoeding genoemd, als die er is). Het totaalrendement is een nettocijfer: het nettorendement min deze andere cijfers.
Ook in de mix zijn de transactiekosten van het fonds – makelaarskosten voor het kopen en verkopen van portefeuille-effecten en spreadverschillen tussen de bied en laatkoersen – die niet zijn opgenomen in de kostenratio, maar zeker lijken te kwalificeren als operationele kosten. Dit kunnen een aanzienlijke kostenpost zijn voor een fonds met een hoge portefeuilleomzet. Ten slotte, als uw fonds verkoopkosten ( belasting ) heeft, is die vergoeding ook niet inbegrepen in de kostenratio.
Inzicht adviseur
Dan Stewart, CFA® Revere Asset Management, Dallas, TX
Er zijn te veel goedkope, niet-belaste beleggingsfondsen die kunnen repliceren, of er in ieder geval erg op lijken, fondsen te laden. Er is geen reden om een lading te betalen. Als u van plan bent om onderlinge fondsen te gebruiken, kies dan verstandig. Een ander alternatief is een exchange-traded fund (ETF). Beschouw dit als een hybride beleggingsfonds waar u onmiddellijke diversificatie, een goedkope structuur en ook de hele dag door kunt handelen.
Dit in tegenstelling tot een beleggingsfonds waar u aan het einde van de dag alleen tegen intrinsieke waarde kunt kopen of verkopen.
Net als bij een beleggingsfonds moet u echter uw onderzoek doen en kijken hoe en wat de onderliggende beleggingen zijn binnen de ETF. Als u passief belegt, werken indexfondsen prima. Als u actiever bent, zijn ETF’s normaal gesproken een betere keuze.
Gezien het bovenstaande lijkt de kostenratio van een beleggingsfonds veel op de prijs van een bioscoopkaartje in ons voorbeeld, terwijl de transactiekosten en verkoopkosten de equivalenten zijn van wat een bioscoopbezoeker aan het loket uitgeeft. Het is duidelijk dat noch de prijs van het filmticket, noch de kostenratio de respectieve totale kosten van een reis naar de film of een investering in beleggingsfondsen vastlegt.
Bij het overwegen van kosten en uitgaven, neemt de investeringskwaliteit van een beleggingsfonds toe met het ontbreken van verkoopkosten en 12b-1-vergoedingen, evenals de aanwezigheid van lage kosten en omloopsnelheden van de portefeuille. Het staat vast dat goedkope fondsen beter presteren dan dure fondsen.
De lezer dient op te merken dat aangezien de terugbetalingsvergoedingen voor vervroegde opnames uit een fonds worden gecontroleerd door de belegger en niet door het fondsbedrijf, ze niet in deze discussie worden opgenomen.