Aflossingskosten
Wat zijn terugkoopkosten?
Een inkoopvergoeding is een vergoeding die aan een belegger in rekening wordt gebracht wanneer aandelen uit een fonds worden verkocht. Deze vergoeding, ook wel bekend als uitstapvergoeding, markttimingvergoeding of kortetermijnhandelsvergoeding, wordt door het fondsbedrijf in rekening gebracht en vervolgens weer aan het fonds toegevoegd. Meestal is het alleen van toepassing wanneer aandelen binnen een bepaald tijdsbestek worden verkocht.
Belangrijkste leerpunten
- Een terugkoopvergoeding is een kost die door beleggers wordt gedragen wanneer ze bepaalde aandelen verkopen voordat een bepaalde periode is verstreken.
- Wanneer de inkoopvergoeding wordt geïnd, gaat deze rechtstreeks terug naar het beleggingsfonds, waar deze kan worden belegd in de portefeuille van het fonds.
- Aandeelhouders betalen een inkoopvergoeding in overeenstemming met hun aantal aandelen.
- Inkoopkosten worden opgelegd als boete om kortetermijnhandel te ontmoedigen.
Hoe een inkoopvergoeding werkt
Een inkoopvergoeding wordt vaak geassocieerd met een beleggingsfonds. Wanneer een belegger aandelen uit een fonds verkoopt, kan het bedrijf dat het beheert een terugkoopvergoeding in rekening brengen. Om eerlijkheid te bevorderen, worden ze verdeeld over de aandeelhouders van het fonds in overeenstemming met het bedrag dat ze hebben geïnvesteerd.
Beleggingsfondsen maken doorgaans deel uit van een langetermijnbeleggingsstrategie en zijn doorgaans niet bedoeld voor handel op korte termijn of voor winsten uit markttiming. Om deze reden is de timing van beleggingsfondsen, hoewel legaal, een afgekeurde praktijk die meestal resulteert in extra kosten voor de belegger.
Om kortetermijnhandel te ontmoedigen, zullen fondsbedrijven doorgaans binnen een bepaald tijdsbestek een inkoopvergoeding in rekening brengen. Meestal is dit 30 dagen, hoewel de tijdsperiode in sommige gevallen kan oplopen tot 90 dagen, 180 dagen, een jaar of meer.
De terugkoopvergoeding wordt vaak aan beleggers in rekening gebracht wanneer zij hun positie verlaten of verkopen. Het vooraf in rekening brengen van de vergoeding is zeldzaam en riskeert stortingen te ontmoedigen.
Beleggers worden doorgaans niet in rekening gebracht voor het terugkopen van aandelen van de belegging als deze buiten de aangegeven minimumperiode van bezit valt.
Voordelen van terugkoopkosten
Inkoopvergoedingen kunnen het kortetermijndenken tot een minimum beperken, aangezien ze de transactiekosten van het herhaaldelijk kopen en verkopen van fondsaandelen verhogen. In veel gevallen worden ze gezien als een noodzakelijk kwaad om andere investeerders te beschermen tegen hogere transactiekosten.
Actieve inkopen op korte termijn leiden tot twee belangrijke problemen voor de fondsbeheerder, waaronder:
- Het fonds moet hogere kasposities aanhouden om verkooporders mogelijk te maken.
- Handel op korte termijn verhoogt de algemene bedrijfskosten van het fonds.
Er worden uitstapkosten in rekening gebracht om de kaspositie en de bedrijfskosten van een fonds laag te houden. Door een belegger in rekening te brengen die ervoor kiest om aandelen in te kopen gedurende de gespecificeerde periode, kan het fonds de transactiekosten in verband met de terugkoop terugverdienen en andere beleggers beschermen tegen het betalen van de rekening via hogere kosten per aandeel.
De Securities and Exchange Commission (SEC) beperkt in het algemeen inkoopvergoedingen tot 2% van het verkoopbedrag.
Aflossingskosten versus back-end-verkooplasten
Back-endverkopen worden betaald aan tussenpersonen en gestructureerd als onderdeel van het verkoopprovisieschema van een aandelenklasse. Deze kosten kunnen een statisch percentage zijn of een voorwaardelijk uitgesteld bedrag.
Statische back-end-verkoopbelastingen zijn van kracht voor de duur van een deelneming en worden in rekening gebracht als een percentage van de verhandelde activa. Meestal zijn ze lager dan de front-end-vergoedingen, gemiddeld ongeveer 1%. Voorwaardelijk uitgestelde back-endvergoedingen nemen daarentegen af gedurende de looptijd van de investering. Ze kunnen zelfs vervallen na een bepaalde periode, in welk geval een aandelenklasse in aanmerking zou kunnen komen voor herclassificatie.
Aflossingsvergoedingen verschillen van back-endverkopen omdat ze verband houden met de jaarlijkse bedrijfskosten van het fonds. Bovendien zijn inkoopvergoedingen doorgaans slechts van kracht voor een korte periode – de meeste fondsbedrijven hanteren een tijdsbestek van 30 dagen.
Speciale overwegingen
Beleggen in beleggingsfondsen kan tijdens de beleggingsduur talloze vergoedingen met zich meebrengen en het is belangrijk dat beleggers ze allemaal begrijpen voordat ze kopen en verkopen om hun potentiële rendement te beschermen. Andere betrokken vergoedingen kunnen verkoopbelastingen, 12b-1-vergoedingen en accountservicekosten zijn.