Zacks Lifecycle Indices
Wat zijn Zacks Lifecycle Indices?
Zacks Lifecycle Indices zijn een reeks indexen ontwikkeld door Zacks Investment Research, Inc., Die een benchmark bieden voor de levenscyclusallocatie van verschillende doeldatumfondsen, met een andere index voor elke streefdatum.
Belangrijkste leerpunten
- Zacks Lifecycle Indices zijn benchmarks die worden gebruikt om de relatieve prestaties van fondsen met een streefdatum te meten.
- Streefdatumfondsen zijn gepoolde beleggingen die beginnen met meer risicovolle beleggingen en geleidelijk aan conservatiever worden naarmate de pensionering nadert.
- Als zodanig zijn er verschillende Zacks Lifecycle-indexen, elk met een datum die overeenkomt met de einddatum van fondsen met een streefdatum, meestal in stappen van 10 jaar
Inzicht in Zacks Lifecycle Indices
Zacks Lifecycle Indices bieden vergelijkende benchmarks voor glijpad, geleidelijk conservatiever.
Zacks, een aanbieder van eigen onderzoek naar effecten en pakketbeleggingen, lanceerde zijn levenscyclusindexen in 2007. Het maakt gebruik van eigen selectieregels om aandelen en obligaties te identificeren met een risico / rendement-profiel dat consistent is met algemene marktbenchmarks. Bij de lancering bestonden de vijf Zacks-indices uit verschillende combinaties van Amerikaanse aandelen, aandelen uit internationale ontwikkelde markten en Amerikaanse obligaties voor fondsen met streefdata ‘bij pensionering’ en uit 2010, 2020, 2030 en 2040.
Voorbeeld: de Zacks 2040 Lifecyle Index
De Zacks 2040 Lifecycle Index (ticker: TDAXFO) is bedoeld voor beleggers die verwachten met pensioen te gaan in 2040. Volgens de website van Zack is het doel van de Index het selecteren van een gediversifieerde groep van aandelen, obligaties en complementaire effecten met het potentieel om beter te presteren op een voor risico gecorrigeerde algemene marktbenchmarks. De selectiemethodologie van de indexcomponenten maakt gebruik van eigen multifactoriële selectieregels om de optimale mix van binnenlandse aandelen, internationale aandelen en vastrentende effecten in de totale allocatie te bepalen en om die effecten te identificeren die het grootste potentieel bieden vanuit een risico / rendement-perspectief. De aanpak is specifiek ontworpen om investeringsapplicaties en investeerbaarheid te verbeteren. De Index wordt jaarlijks of indien nodig aangepast om een tijdige aandelenselectie te garanderen.
Motivatie voor Zacks Lifecycle Indices
Zacks creëerde de levenscyclusindexen om meer diepgaande details te geven over de risico- en rendementskenmerken van doeldatumfondsen of TDF’s. Aandeelhouders van deze fondsen informeren over het hoge niveau van aandelenblootstelling – en dus het risico van hoofdsomverlies – op de streefdatum was een van de belangrijkste redenen voor de serie.
De meeste fondsen met streefdatum definiëren hun streefcijfer als ‘tot of tot’ de waarschijnlijke pensioenleeftijd van een fondsaandeelhouder, die ofwel ‘tot’ die datum of ‘tot’ die datum belegt. Zoals Zacks in de lancering uitlegde, richten de meeste TDF-glijbanen zich op actuariële levensverwachtingen. Met andere woorden, de meeste van deze fondsen gaan ervan uit dat de aandeelhouder belegd blijft en een combinatie van groei en behoud van kapitaal nodig heeft tijdens de pensionering, en dat een deel van hun allocatie in aandelen met een hoger risico blijft. Zacks was van mening dat deze opzet buitensporige risico’s met zich meebracht voor investeerders met kapitaalbehoeften op korte termijn, zoals het financieren van een universitaire opleiding of het betalen van medische kosten, waarbij het verliezen van een groot deel van de hoofdsom onaanvaardbaar was.
Een TDF dat ‘naar’ een streefdatum belegt, zou ondertussen permanent verschuiven naar een conservatieve, op kapitaalbehoud gebaseerde allocatie bij pensionering die voornamelijk bestaat uit obligaties en contanten, met als doel inkomsten te genereren en tegelijkertijd de hoofdsom te beschermen. Critici van deze TDF’s suggereren dat gepensioneerden die naar verwachting 20 tot 30 jaar of langer met pensioen zullen gaan, de kapitaalgroei nodig hebben die wordt geboden door blootstelling aan aandelen om te voorkomen dat ze hun pensioenspaargeld overleven.
Een andere overweging zijn de verschillende glijpaden die elke aanbieder van streefdatumfondsen volgt. Het Fidelity Freedom 2030 Fund zal naar verwachting 53% aandelen, 40% obligaties en 7% liquide middelen aanhouden bij pensionering in 2030, een agressievere allocatie dan het T. Rowe Price Target 2030 Fund, dat 42,5% aandelen en 57,5% obligaties zou houden.