Geen stijging
DEFINITIE van Zero Uptick
Zero uptick is een transactie die wordt uitgevoerd tegen dezelfde prijs als de transactie die er onmiddellijk aan voorafgaat, maar tegen een prijs die hoger is dan de transactie daarvoor. Als aandelen bijvoorbeeld worden gekocht en verkocht voor $ 47, gevolgd door $ 48 en $ 48, wordt de laatste transactie tegen $ 48 beschouwd als een stijging van nul. Dit onderscheid kan belangrijk zijn voor short sellers die proberen een oplopende voorraad short te gaan. Ook bekend als een nul-plus-vinkje.
UITBREIDING Zero Uptick
De techniek van shorting bij een nulstijging is niet van toepassing op alle beleggingsmarkten, vanwege verschillende regels en voorschriften die dergelijke transacties verbieden of beperken. De Forex van de valutamarkt, die beperkte beperkingen heeft op shorten, is een van de markten waar de techniek populairder is.
Opwaartse regels
De Uptick-regel (ook bekend als de “plus tick-regel”) is een voormalige wet die is vastgesteld door de Securities and Exchange Commission (SEC) en die vereist dat elke shorttransactie wordt ingevoerd tegen een hogere prijs dan de vorige transactie. Deze regel werd geïntroduceerd in de Securities Exchange Act van 1934 als Regel 10a-1 en geïmplementeerd in 1938. Het voorkomt dat short sellers bijdragen aan het neerwaartse momentum van een actief dat al een scherpe daling kent.
Door een shortverkooporder in te voeren met een prijs boven het huidige bod, zorgt een shortverkoper ervoor dat zijn bestelling met een stijgende lijn wordt gevuld. De uptick-regel wordt genegeerd bij het verhandelen van bepaalde soorten financiële instrumenten, zoals futures, individuele aandelenfutures, valuta’s of markt-ETF’s zoals de QQQQ of SPDR’s. Deze instrumenten kunnen bij een downtick worden kortgesloten omdat ze zeer liquide zijn en voldoende kopers hebben die bereid zijn een longpositie aan te gaan, zodat de prijs zelden naar ongerechtvaardigd lage niveaus zal worden gedreven.
De uptick-regel werd in 2008 geëlimineerd en later hersteld, maar pas geactiveerd wanneer de aandelen van een individueel bedrijf op een handelsdag met ten minste 10% zijn gedaald.
De uptick-regel kan frustrerend zijn voor short sellers (mensen die wedden dat een aandeel zal dalen) omdat ze moeten wachten tot het aandeel stabiliseert voordat hun order kan worden gevuld.
Sommige beleggers beweren dat opwaartse regels de handel belemmeren en de liquiditeit verkleinen. Om een aandeel short te gaan, moet een belegger de aandelen eerst lenen van iemand die ze bezit. Hierdoor ontstaat vraag naar de aandelen. De realiteit is dat short selling de markten liquiditeit verschaft en ook voorkomt dat aandelen door hype en te optimisme op belachelijk hoge niveaus worden geboden.