Wat korte rente ons vertelt

Short selling stelt een persoon in staat te profiteren van een dalend aandeel, wat handig is aangezien de aandelenkoersen constant stijgen en dalen. Er zijn makelaarsafdelingen en firma’s die als enig doel hebben onderzoek te doen naar in verval geraakte bedrijven die de belangrijkste short-selling kandidaten zijn. Deze bedrijven verdiepen zich in financiële overzichten en zoeken naar zwakke punten die de markt misschien nog niet heeft verdisconteerd of naar een bedrijf dat simpelweg korte rente genoemd, die dient als indicator voor het marktsentiment.

De kunst van short selling

Short selling is het tegenovergestelde van aandelen kopen. Het is de verkoop van een waardepapier dat de verkoper niet bezit, in de hoop dat de prijs zal dalen. Als u denkt dat de prijs van een bepaald effect, laten we zeggen dat de aandelen van een worstelend bedrijf, zullen dalen, dan kunt u de aandelen lenen van uw makelaar-dealer, deze verkopen en de opbrengst van de verkoop krijgen. Als de aandelenkoers na verloop van tijd daalt, kunt u de positie sluiten door de aandelen op de open markt tegen de lagere prijs te kopen en de aandelen terug te geven aan uw makelaar. Aangezien u minder hebt betaald voor de aandelen die u aan de makelaar hebt teruggegeven dan dat u de oorspronkelijk geleende aandelen heeft verkocht, realiseert u winst.

De vangst is dat u geld verliest als de aandelenkoers stijgt. Dit komt doordat u de voorraad tegen een hogere prijs terug moet kopen. Bovendien kan uw broker-dealer op elk moment eisen dat de positie wordt gesloten, ongeacht de aandelenkoers. Deze vraag doet zich echter doorgaans alleen voor als de dealer-makelaar vindt dat de kredietwaardigheid van de kredietnemer te riskant is voor het bedrijf.

Korte rente toont sentiment

Korte rente is het totale aantal aandelen van een bepaald aandeel dat door investeerders short is verkocht, maar nog niet is gedekt of gesloten. Dit kan worden uitgedrukt in een getal of in een percentage.

Uitgedrukt als een percentage is korte rente het aantal kortgesloten aandelen gedeeld door het aantal uitstaande aandelen. Bijvoorbeeld, een aandeel met 1,5 miljoen verkochte aandelen short en 10 miljoen uitstaande aandelen heeft een shortbelang van 15% (1,5 miljoen / 10 miljoen = 15%).

De meeste beurzen volgen de korte rente in elk aandeel en geven rapporten aan het einde van de maand, hoewel Nasdaq een van de twee is die tweemaal per maand rapporteert.  Deze rapporten zijn geweldig voor handelaren omdat ze mensen in staat stellen het algemene marktsentiment rond een bepaald aandeel te meten door te laten zien wat short-sellers aan het doen zijn. 

Nieuws leidt tot veranderingen in korte rente 

Een grote stijging of daling van de korte rente van een aandeel ten opzichte van de vorige maand kan een zeer veelzeggende indicator zijn van het beleggerssentiment. Laten we zeggen dat de korte rente van Microsoft in één maand tijd met 10% is gestegen. Dit betekent dat het aantal mensen dat denkt dat de aandelenkoers zal dalen, met 10% is gestegen. Zo’n belangrijke verschuiving is voor beleggers een goede reden om meer te weten te komen. We zouden het huidige onderzoek en eventuele recente nieuwsberichten moeten controleren om te zien wat er met het bedrijf gebeurt en waarom meer investeerders zijn aandelen verkopen.

Een aandeel met een hoge korte rente moet met uiterste voorzichtigheid worden benaderd, maar hoeft niet per se ten koste van alles te worden vermeden. Short sellers (zoals alle investeerders) zijn niet perfect en staan ​​erom bekend ongelijk te hebben. In feite gebruiken veel tegendraadse investeerders korte rente als een instrument om de richting van de markt te bepalen. De grondgedachte is dat als iedereen verkoopt, de voorraad al laag is en alleen maar kan stijgen. Zo contrarians voel me een hoog korte-rente-ratio  is bullish, want uiteindelijk zal er een aanzienlijke opwaartse druk op de prijs van het bestand als short-sellers bedekken hun short-posities. 

Inzicht in de kortetermijnratio

De korte rente-ratio is het aantal verkochte aandelen short (korte rente) gedeeld door het gemiddelde dagvolume. Dit wordt vaak de “dagen-tot-dekking” -ratio genoemd omdat het bepaalt, op basis van het gemiddelde handelsvolume van het aandeel, hoeveel dagen het duurt voordat short sellers hun posities dekken als positief nieuws over het bedrijf de prijs verhoogt.

Laten we aannemen dat een aandeel een korte rente heeft van 40 miljoen aandelen, terwijl het gemiddelde dagelijkse volume aan verhandelde aandelen 20 miljoen is. Als we een snelle en gemakkelijke berekening uitvoeren (40.000.000 / 20.000.000), ontdekken we dat het twee dagen zou duren voordat alle short sellers hun posities hadden afgedekt. Hoe hoger de ratio, hoe langer het duurt om de geleende aandelen terug te kopen – een belangrijke factor op basis waarvan handelaren of beleggers beslissen of ze een shortpositie willen innemen. Typisch, als de dagen die moeten worden bestreken langer zijn dan acht dagen of meer, kan het moeilijk zijn om een ​​shortpositie in te nemen.

De NYSE Short Interest Ratio

Dekorte-renteverhouding vande New York Stock Exchange is een andere geweldige maatstaf die kan worden gebruikt om het sentiment van de algehele markt te bepalen.  De kortetermijnrente van de NYSE is hetzelfde als de korte rente, behalve dat deze wordt berekend als de maandelijkse korte rente over de gehele beurs gedeeld door het gemiddelde dagelijkse volume van de NYSE voor de afgelopen maand.

Stel dat er in augustus 5 miljard aandelen short zijn verkocht en dat het gemiddelde dagelijkse volume op de NYSE voor dezelfde periode 1 miljard aandelen per dag is. Dit geeft ons een NYSE short-interest ratio van vijf (5 miljard / 1 miljard). Dit betekent dat het gemiddeld vijf dagen duurt om de volledige shortpositie op de NYSE te dekken. In theorie duidt een hogere korte rente op de NYSE op een meer bearish sentiment ten opzichte van de beurs en de wereldeconomie als geheel bij uitbreiding.

Gevangen worden in de korte druk

Sommige bullish investeerders zien een hoge korte rente als een kans. Deze visie is gebaseerd op de korte rente theorie. De grondgedachte is dat als u een aandeel short verkoopt en het aandeel blijft stijgen in plaats van dalen, u waarschijnlijk weg wilt voordat u uw shirt verliest. Een float (voorraad) hebben, maar large caps zijn zeker niet immuun voor deze situatie.

Als een aandeel een hoge korte rente heeft, kunnen shortposities worden gedwongen te liquideren en hun positie te dekken door de aandelen te kopen. Als er een short squeeze optreedt en genoeg short sellers de aandelen terugkopen, kan de prijs zelfs nog hoger worden. Helaas is dit een zeer moeilijk te voorspellen fenomeen. 

Het komt neer op

Hoewel het een veelzeggende sentimentindicator kan zijn, mag een investeringsbeslissing niet volledig gebaseerd zijn op de korte rente van een aandeel. Dat gezegd hebbende, zien beleggers deze ratio en het nut ervan vaak over het hoofd, ondanks de brede beschikbaarheid ervan. In tegenstelling tot de basisprincipes van een bedrijf, vereist de korte rente weinig of geen berekeningen. Een halve minuut om korte rente op te zoeken, kan waardevol inzicht geven in het beleggerssentiment ten opzichte van een bepaald bedrijf of een bepaalde beurs. Of u het nu eens bent met het algemene sentiment of niet, het is een gegevenspunt dat de moeite waard is om toe te voegen aan uw algehele analyse van een aandeel.