Het interpreteren van volume in de termijnmarkt

Hoewel veel handelaren weten hoe ze volume moeten gebruiken bij hun technische analyse van aandelen, kan het interpreteren van volume in de context van de futuresmarkt extra inzicht vereisen, omdat er aanzienlijk minder onderzoek is gedaan naar het volume van futures dan naar aandelen.

Hier bekijken we een aantal dingen die u moet weten als u naar het volume op de termijnmarkt kijkt.

Volumeverslagen en liquiditeit

Het volume van elk futures-contract (waarbij individuele contracten de standaardleveringsmaanden specificeren) wordt algemeen gerapporteerd, samen met het totale volume van de markt, of het totale volume van alle individuele contracten. Deze volumecijfers worden één dag na de betreffende handelsdag gerapporteerd, maar gedurende de huidige handelsdag worden regelmatig schattingen gepost. Voor bepaalde contracten kunnen dergelijke schattingen even regelmatig als elk uur worden gepost.

Het meest basale gebruik van volume op termijnmarkten is om het te analyseren in relatie tot liquiditeit. Handelaren in futures zullen de beste uitvoeringsvullingen ontvangen wanneer er de grootste liquiditeit is, die optreedt in de leveringsmaand die qua volume het actiefst is. Maar naarmate contracten na een tweede maand verschuiven, verschuiven traders hun posities naar de dichtstbijzijnde leveringsmaand, wat een natuurlijke toename van het volume veroorzaakt. Daarentegen neemt het volume af naarmate de leverdatum nadert. Als we kijken naar het volume van slechts één leveringsmaand, ontstaat er dus een eendimensionaal beeld van de marktactiviteit.

Kijken naar het totale volume: Vink het volume aan

Handelaren moeten het volume van het totaal van alle contracten analyseren om hun analyse meer dan één dimensie te geven. Door het totale volume te meten, worden de patronen van toenemende en afnemende deelname op basis van het komen en gaan van individuele bezorgmaanden vlakker.

Op de beurs termen, met behulp van totale volume om een algemeen beeld van de markt te vergaren zou zijn om het volume bij elkaar optellen voor alle bestanden in een soortgelijke groep, misschien voor een specifieke industrie groep. Dit verzacht de periodes waarin het volume van een bepaald contract erg laag was.

Aangezien het totale volume mogelijk niet onmiddellijk beschikbaar is op de futuresmarkt, zelfs als een intraday schatting, wordt het tick volume als vervanging gebruikt. Tick-volume is het aantal prijsveranderingen, ongeacht het volume, dat optreedt tijdens een bepaald tijdsinterval. De reden waarom het tick-volume verband houdt met het werkelijke volume, is dat naarmate markten actiever worden, prijzen vaker heen en weer veranderen.

In het geval van bijvoorbeeld een grafiek met volumepatronen van 30 minuten, kan het tikvolume van elk interval (het aantal tikken gedurende de periode van 30 minuten) worden vergeleken met de eerste 30 minuten van de dag en worden geregistreerd als een percentage. van het aanvankelijke tikvolume. Dit stelt een basisvolume voor de dag vast waarop alle volgende teken kunnen worden gerelateerd.

Volumeclusters aan het einde van de handelsdag

Opgemerkt moet worden dat het volume naar verwachting aan beide uiteinden van de handelsdag zal worden geclusterd. ‘S Morgens worden orders vroeg op de markt ingevoerd, omdat traders reageren op nieuws en gebeurtenissen van de ene op de andere dag, evenals op de gegevens van de vorige dag die na de sluiting worden berekend en geanalyseerd.

Het einde van de dag is meestal actief doordat traders naar positie jongleren op basis van de prijsbewegingen van de huidige dag. De slotkoers is doorgaans de meest betrouwbare waarde van de dag.

Kaartpatronen begrijpen

Het volume van de intraday-handel vertoont typische chartpatronen, zoals een afgeronde bodemformatie die het laagste volume laat zien in de late ochtend wanneer de traders pauzeren. De patronen van individuele problemen kunnen echter verschillen van deze patronen.

Europese valuta’s laten bijvoorbeeld tot laat in de ochtend een aanhoudend hoog volume zien als gevolg van de prevalentie van Europese handelaren op de markten op dat moment. Om rekening te houden met dergelijke patronen, vergelijkt u het huidige volume van 30 minuten voor een specifieke periode met het vorige gemiddelde volume voor dezelfde periode.

Volume interpreteren met behulp van open interesse

Open rente is de meting van die deelnemers aan de termijnmarkt met uitstaande transacties. Openstaande rente is de nettowaarde van alle openstaande posities in één markt of contract en geeft de diepte van het volume weer dat op die markt mogelijk is. Een markt met een laag aantal contracten per dag maar ook een grote open rente vertelt de handelaar dat er veel deelnemers zijn die pas op de markt komen als de prijs goed is.

Nieuwe interesse in een markt brengt nieuwe kopers of verkopers, wat de waarde van open interest kan verhogen. Wanneer de openstaande rente toeneemt met een navenant snelle prijsstijging, zullen waarschijnlijk meer handelaren longposities innemen. Dat gezegd hebbende, moet er voor elke nieuwe koper van een futurescontract een nieuwe verkoper zijn, maar de verkoper zal waarschijnlijk een paar uur of dagen een positie willen behouden, in de hoop te profiteren van de ups en downs van prijsbewegingen.

De open interest wordt toegerekend aan de positiehandelaar, maar zo’n handelaar is bereid de longpositie veel langer aan te houden. Als de prijzen blijven stijgen, zullen de longs het vermogen hebben om hun positie gedurende een langere periode vast te houden, terwijl de kans groter is dat de shorts uit hun posities worden gedwongen.

Enkele vuistregels voor het interpreteren van volumeveranderingen en openstaande interesse in de termijnmarkt zijn als volgt:

• Een stijgend volume en een stijgende openstaande rente zijn een bevestiging van een trend.
• Een stijgend volume en een dalende openstaande rente duiden op liquidatie van de positie.
• Een dalend volume en een stijgende open rente duiden op een periode van langzame accumulatie.
• Een dalende volume en dalende open interest beelden een congestie fase.