5 redenen waarom dividenden belangrijk zijn voor beleggers
Vijf van de belangrijkste redenen waarom dividenden belangrijk zijn voor beleggers, zijn onder meer het feit dat ze de winsten uit aandelenbeleggingen aanzienlijk verhogen, een extra maatstaf bieden voor fundamentele analyse, het algehele portefeuillerisico verminderen, belastingvoordelen bieden en de koopkracht van kapitaal helpen behouden.
Belangrijkste leerpunten
- Bedrijven die dividenden uitkeren, kunnen inherent trouw zijn aan de financiële toestand van het bedrijf; ongezonde bedrijven zijn over het algemeen niet in staat om hun aandeelhouders dividend uit te keren.
- Betaalde gekwalificeerde dividenden worden belast tegen tarieven die lager zijn dan het gewone inkomstenbelastingtarief: 15% in plaats van 25% of 0% in plaats van 15%.
- Zelfs tijdens periodes van recessie hebben dividendaandelen historisch gezien een groei laten zien.
- In de afgelopen 93 jaar hebben dividendaandelen die op de S&P 500 worden verhandeld, beleggers een rendement opgeleverd dat bijna tweemaal zo hoog is als dat van aandelen zonder dividend.
Groei en uitbreiding van winsten
Een van de belangrijkste voordelen van investeren in dividendbetalende bedrijven is dat dividenden in de loop van de tijd gestaag groeien. Gerenommeerde bedrijven die dividend uitkeren, verhogen doorgaans hun dividenduitkeringen van jaar tot jaar. Er zijn een aantal “dividendaristocraten”, of bedrijven die hun dividenduitkeringen gedurende meer dan 25 jaar aaneengesloten hebben verhoogd. Sinds 1980 is het gemiddelde jaarlijkse groeipercentage van het dividend voor S&P 500-bedrijven die dividenden aanbieden 3,2%.
Een van de basisprincipes van beleggen op de aandelenmarkt is het marktrisico, of het inherente risico dat aan een belegging in aandelen is verbonden. Voorraden kunnen stijgen of dalen, en er is geen garantie dat ze in waarde stijgen. terwijl beleggen in dividendbetalende bedrijven niet gegarandeerd winstgevend is, bieden dividendaandelen ten minste een gedeeltelijk rendement op investering dat vrijwel gegarandeerd is. Het komt zelden voor dat dividendbetalende bedrijven ooit stoppen met het uitkeren van dividenden, in feite verhogen de meeste van deze bedrijven het bedrag van hun dividenden in de loop van de tijd.
Veel beleggers zien de enorme impact van dividenden op de beurswinsten niet in. Sinds 1926 zijn dividenden goed voor bijna de helft van de winst uit aandelenbeleggingen in de bedrijven die deel uitmaken van de S&P 500 Index. Dit betekent dat de opname van dividendbetalingen ongeveer het dubbele is van wat aandelenbeleggers hebben gerealiseerd aan investeringsrendementen in vergelijking met wat hun rendement zou zijn geweest zonder dividendbetalingen.
Bovendien is het dividendrendement van dividendbetalende bedrijven in deze omgeving met lage rentetarieven aanzienlijk hoger dan de tarieven die beschikbaar zijn voor beleggers in de meeste vastrentende beleggingen, zoals staatsobligaties.
Dividendbetalende aandelen kunnen ook de algehele aandelenkoers verbeteren, zodra een bedrijf een dividend declareert, wordt dat aandeel aantrekkelijker voor beleggers. Deze toegenomen interesse in het bedrijf creëert een vraag die de waarde van de aandelen verhoogt.
Dividenden zijn nuttig bij de beoordeling van het eigen vermogen
Net zoals de impact van dividenden op het totale investeringsrendement, of ROI, vaak over het hoofd wordt gezien door investeerders, zo is ook het feit dat dividenden een nuttig analysepunt zijn bij de beoordeling van aandelen en aandelenselectie. Evaluatie van aandelen met behulp van dividenden is vaak een betrouwbaardere maatstaf voor de beoordeling van aandelen dan veel andere, meer algemeen gebruikte maatstaven, zoals koers-winstverhouding of P / E-ratio.
De meeste financiële statistieken die door analisten en beleggers worden gebruikt bij aandelenanalyses, zijn afhankelijk van cijfers die zijn verkregen uit de financiële overzichten van bedrijven. Het potentiële probleem met het evalueren van aandelen uitsluitend op basis van de financiële overzichten van een bedrijf is dat bedrijven hun financiële overzichten kunnen manipuleren, en helaas soms ook doen, hun financiële overzichten manipuleren door middel van misleidende boekhoudpraktijken om hun aanzien voor beleggers te verbeteren. Dividenden geven echter een solide indicatie of een bedrijf het goed doet. Kortom, een bedrijf moet over een echte cashflow beschikken om dividend te kunnen uitbetalen.
Het onderzoeken van de huidige en historische dividenduitkeringen van een bedrijf geeft investeerders een stevig referentiepunt in een fundamentele fundamentele analyse van de kracht van een bedrijf. Dividenden geven continue, jaar-op-jaar indicaties van de groei en winstgevendheid van een bedrijf, los van de op en neergaande bewegingen die zich in de loop van een jaar in de aandelenkoers van het bedrijf kunnen voordoen. Een bedrijf dat zijn dividendbetalingen in de loop van de tijd consequent verhoogt, is een duidelijke indicatie van een bedrijf dat gestaag winst genereert en het is minder waarschijnlijk dat zijn financiële basisgezondheid wordt bedreigd door tijdelijke markt- of economische neergangen.
Een bijkomend voordeel van het gebruik van dividenden bij het evalueren van een bedrijf is dat, aangezien dividenden slechts één keer per jaar veranderen, ze een veel stabieler analysepunt bieden dan statistieken die onderhevig zijn aan de dagelijkse schommelingen in de aandelenkoers.
Risico’s en volatiliteit verminderen
Dividenden zijn een belangrijke factor bij het verminderen van het algehele portefeuillerisico en de volatiliteit. In termen van risicovermindering, beperken dividendbetalingen eventuele verliezen als gevolg van een daling van de aandelenkoers. Maar het voordeel van de risicovermindering van dividenden gaat verder dan dat fundamentele feit. Studies hebben consequent aangetoond dat aandelen die dividend uitkeren aanzienlijk beter presteren dan aandelen die geen dividend uitkeren tijdens perioden van dalende markten. Terwijl een algemene neerwaartse markt aandelen over het algemeen over de hele linie naar beneden trekt, lijden dividendbetalende aandelen meestal aanzienlijk minder in waarde dan niet-dividendbetalende aandelen.
Een duidelijk voorbeeld van dit feit werd getoond tijdens de algemene neergang van de markt in 2002, toen niet-dividendbetalende aandelen met gemiddeld 30% daalden, terwijl dividendbetalende aandelen slechts met gemiddeld 10% daalden. Zelfs tijdens de ernstige financiële crisis van 2008, die leidde tot een scherpe daling van de aandelenkoersen, hielden dividendaandelen merkbaar beter stand dan niet-dividendaandelen.
Het bezit van aandelen van dividendbetalende bedrijven vermindert ook de algehele volatiliteit van de portefeuille aanzienlijk. Een vergelijking tussen de dividendbetalende bedrijven en niet-dividendbetalende bedrijven in de S&P 500 Index voor 2000-2010 laat een duidelijk contrast zien in de mate van volatiliteit. De bèta van dividendbetalende bedrijven over deze periode was 0,98, iets minder dan het algemene marktgemiddelde. De bèta van niet-dividendbetalende bedrijven voor dezelfde periode was 1,48, wat een veel hogere volatiliteit laat zien dan het algemene marktgemiddelde.
Dividenden bieden belastingvoordelen
De manier waarop dividenden worden behandeld met betrekking tot belastingen, maakt dividenden tot een zeer fiscaal efficiënt middel om inkomsten te verkrijgen. Gekwalificeerde dividenden worden belast tegen aanzienlijk lagere tarieven dan het gewone inkomen. Volgens de IRS-voorschriften vanaf 2011, worden gekwalificeerde dividenden voor personen met een gewoon inkomstenbelastingtarief van 25% of hoger belast tegen een tarief van slechts 15%. En voor personen met een gewoon inkomstenbelastingtarief van minder dan 25%, zijn gekwalificeerde dividenden volledig belastingvrij.
Dividenden behouden de koopkracht van kapitaal
Dividenden helpen ook op een ander gebied dat beleggers soms niet in overweging nemen: het effect van inflatie op het beleggingsrendement. Wil een investeerder enige echte nettowinst uit een investering behalen, dan moet de investering eerst voldoende rendement opleveren om het koopkrachtverlies als gevolg van inflatie te boven te komen.
Als een belegger een aandeel bezit dat in de loop van een jaar met 3% in prijs stijgt, maar de inflatie 4% bedraagt, dan heeft de belegger in termen van de koopkracht van zijn kapitaal in feite een verlies van 1% geleden. Als datzelfde aandeel dat met 3% in prijs is gestegen, echter ook een dividendrendement van 3% biedt, heeft de investering met succes een winst opgeleverd die de inflatie overtreft en een daadwerkelijke koopkrachtwinst voor de belegger vertegenwoordigt. Het goede nieuws voor beleggers in dividendbetalende bedrijven is dat veel dividendrendementen de inflatie overtreffen.