Boekhoudkussen
Wat is een boekhoudkussen?
Een boekhoudkundig kussen is een term die wordt gebruikt om een opzettelijk buitensporige uitgave te beschrijven die wordt gerapporteerd in de financiële overzichten van een bedrijf om schommelingen in de winst over perioden heen te compenseren.
Het management kan deze opgeblazen cijfers gebruiken om het inkomen kunstmatig te onderschatten door aansprakelijkheids of vergoedingsrekeningen te overdrijven. Het treffen van grotere voorzieningen voor winstverlagende uitgaven biedt een mogelijkheid om ze achteraf te minimaliseren, waardoor het bedrijf de inkomsten in een latere periode te hoog kan inschatten en een buffer kan vormen voor toekomstige resultaten.
Inkomstenvereffening wordt algemeen toegepast en wordt eufemistisch aangeduid als inkomstenbeheer.
Belangrijkste leerpunten
- Een boekhoudkundig kussen is de praktijk van een bedrijf dat grotere voorzieningen voor uitgaven in één periode maakt, zodat ze later kunnen worden geminimaliseerd.
- Door te lage winsten kunnen bedrijven ze in de toekomst overdrijven, wat een buffer vormt voor zwakkere, komende handelsperioden en een boodschap van stabiliteit afgeven.
- Boekhoudkussens helpen de vraag van investeerders en analisten naar zeer stabiele en voorspelbare inkomsten te stillen.
- Inkomstenvereffeningstactieken omvatten het vooraf bestellen van inventaris, het volledig financieren van pensioenfondsen van werknemers en het overdrijven van de voorziening voor oninbare vorderingen.
Een boekhoudkundig kussen begrijpen
U vraagt zich misschien af waarom een bedrijf opzettelijk zijn inkomen zou willen onderschatten en zijn financiële prestaties slechter zou willen laten lijken dan het in werkelijkheid was. In werkelijkheid is er een heel eenvoudige reden waarom een dergelijke strategie zou kunnen worden gevolgd. In wezen leent een boekhoudkundig kussen winsten uit de goede tijden en verdeelt ze opnieuw naar moeilijkere momenten, waarbij belastingverplichtingen worden uitgesteld en, misschien nog belangrijker, helpt om de barsten van zwakkere, komende handelsperioden te overbruggen en een boodschap van consistentie en stabiliteit te sturen.
Belangrijk
Het management overschat opzettelijk de uitgaven, voornamelijk om de vraag van investeerders en analisten naar zeer stabiele en voorspelbare inkomsten te stillen.
Investeerders en analisten houden niet van winstverrassingen en zijn veel meer tevreden als de winsten stabiel en voorspelbaar zijn. Laten we bijvoorbeeld aannemen dat investeerders verwachten dat de inkomsten van bedrijf ABC elke periode met 4% zullen groeien. Als het bedrijf in plaats daarvan 6% groeit in de eerste periode, en investeerders verrast met een daling van 1% in de tweede periode, kunnen investeerders schrikken en reageren door de waarde van de aandelen te verlagen.
De perceptie van een groter financieel risico kan er ook toe leiden dat beleggers een hogere risicopremie eisen , waardoor de kapitaalkosten van het bedrijf stijgen. Sommige managementteams onderschatten liever de groei van 6% in de eerste periode en overschatten het inkomen in de tweede om een resultaat te bereiken dat meer in overeenstemming is met de consensusverwachtingen en om schommelingen in de aandelenkoers te vermijden.
Crafty accountants hebben verschillende tools tot hun beschikking om uitgaven te overdrijven. Ze omvatten het vooraf bestellen van inventaris, het volledig financieren van pensioenfondsen van werknemers en het overdrijven van de voorziening voor oninbare vorderingen. In gevallen waarin auditors of analisten ontdekken dat inkomsten worden beheerd, moeten ze de bedragen weer op het juiste niveau aanpassen.
Boekhoudkussenmethode
Slechte schulden
Bedrijven kunnen een boekhoudkundig buffer genereren door de voorzieningen voor oninbare vorderingen in de huidige periode te verhogen , met of zonder specifieke aanwijzingen dat het aantal klanten dat niet betaalt wat ze verschuldigd zijn, zal stijgen. De verhoogde voorziening voor dubieuze debiteuren zou resulteren in een ondergewaardeerd debiteurenbedrag (AR) in de huidige periode.
Het bedrijf zou dit in de volgende periode kunnen goedmaken door de debiteuren (AR) te overschatten.
Kritiek op boekhoudkussens
Het afvlakken van inkomsten door het creëren van een boekhoudkundig kussen is slechts één type van een breder scala aan activiteiten die onder winstbeheer vallen. Deze praktijk lijkt misschien minder schadelijk dan sommige andere manieren waarop het management investeerders misleidt. Het misleidt het investerende publiek echter nog steeds over de ware stabiliteit van de inkomstenstroom van een bedrijf.
Hoewel het wijdverbreid en niet noodzakelijkerwijs illegaal is, zou het gladstrijken van inkomsten aanleiding moeten geven tot bezorgdheid over de kwaliteit van de inkomsten die een bedrijf genereert. De Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) heeft periodiek handhavingsmaatregelen genomen, overtredingen uitgevaardigd en boetes opgelegd voor wat zij beschouwt als “buitensporige” of “beledigende” manipulatie.