Hoe mid-capaandelen te analyseren
Golfers verwijzen naar de “sweet spot” als de positie op het slagvlak van het clubhoofd die bij een slag het maximale resultaat oplevert. Een vergelijkbaar resultaat doet zich voor bij het beleggen in midcapaandelen, die bedrijven met een marktkapitalisatie van $ 2 miljard tot $ 10 miljard. Meestal zijn het gevestigde bedrijven die ingeklemd zitten tussen langzamere large-cap-multinationals en sneller groeiende small-cap-bedrijven.
In de afgelopen jaren hebben mid-capaandelen het beter gedaan dan zowel large-cap- als small-cap-tegenhangers met zeer weinig extra risico. Het is alsof ze de goede prestatie hebben bereikt. In dit artikel onderzoeken we de belangrijkste kenmerken van midcapaandelen, inclusief hoe u ze kunt analyseren en waarom u deze vaak verkeerd begrepen aandelen in uw portefeuille zou moeten overwegen.
Waarom opnemen in uw portfolio
Na al vastgesteld dat de historische prestaties van de mid-cap aandelen is gelijk aan of in veel gevallen beter dan zowel large-cap en small-cap aandelen, is het belangrijk om erop te wijzen dat de prestaties is niet de enige reden om mid-caps op te nemen in uw portefeuille. Verschillende andere maken ze inderdaad erg verleidelijk. De meeste midcaps zijn bijvoorbeeld simpelweg smallcaps die groter zijn geworden. Door extra groei zijn ze de springplank om largecapbedrijven te worden. Onderdeel van de groei is het verkrijgen van aanvullende financiering om expansie te stimuleren. Midcaps hebben het over het algemeen gemakkelijker dan smallcaps.
Terwijl midcaps een voordeel hebben ten opzichte van smallcaps als het gaat om het werven van fondsen, komt hun voordeel ten opzichte van largecaps neer op winstgroei. Midcaps zijn kleiner van omvang en moeten vaak nog het volwassen stadium bereiken, waarin de winsten vertragen en dividenden een groter deel van het totale rendement van een aandeel worden. Misschien wel de meest over het hoofd geziene reden om in midcaps te beleggen, is het feit dat ze minder aandacht van analisten krijgen dan largecaps. Historisch gezien waren enkele van de best presterende aandelen onbeminde bedrijven die plotseling geliefd werden en de institutionele kopers voortbrachten die nodig waren om hun prijs te verhogen. Sommigen noemen dit de “geldstroom “. Noem het wat je wilt, institutionele steun is essentieel voor een stijgende aandelenkoers. Deze grote spelers kunnen waarde creëren en vernietigen voor aandeelhouders. Uiteindelijk is beleggen in midcaps zinvol, omdat ze beleggers het beste van twee werelden bieden: smallcapgroei gecombineerd met largecapstabiliteit.
Winstgevendheid
Een van de mooie dingen van midcapaandelen is dat u investeert in bedrijven die over het algemeen winstgevend zijn, al een tijdje bestaan en beschikken over ervaren managementteams. Dit betekent niet dat ze zijn gestopt met groeien;Integendeel, de winsten van de gemiddelde midcap groeien doorgaans sneller dan de gemiddelde smallcap, terwijl ze dit doen met minder volatiliteit enminderrisico. Naast winstgroei is het belangrijk om aandelen te vinden waarvan de winst nog vele jaren houdbaar is. Dat is wat een mid-cap in een large-cap verandert. Veelbetekenende signalen die aangeven of de winst van een bedrijf in de goede richting gaat, zijn onder meer hogere brutomarges en operationele marges in combinatie met lagere voorraden en debiteuren. Als het zijn voorraad en vorderingen routinematig sneller omzet, leidt dit meestal tot een hogere cashflow en hogere winsten. Al deze kenmerken helpen het risico te verminderen. Mid-capaandelen bezitten deze eigenschappen vaker dan andere aandelen.
Financiële gezondheid
In welk formaat aandelen u ook geïnteresseerd bent, het is belangrijk om te investeren in bedrijven met een sterke balans. De beroemde investeerder Benjamin Graham gebruikte drie criteria om de financiële gezondheid van een bedrijf te beoordelen:
- Totale schuld die lager is dan de tastbare boekwaarde. Materiële boekwaarde wordt gedefinieerd als totale activa verminderd met goodwill, overige immateriële activa en alle verplichtingen.
- Een stroomverhouding groter dan twee. Current ratio wordt gedefinieerd als vlottende activa gedeeld door kortlopende verplichtingen. Het is een indicatie van het vermogen van een bedrijf om aan zijn kortetermijnverplichtingen te voldoen.
- Totale schuld minder dan twee keer de huidige netto-inventariswaarde. Bedrijven die aan dit criterium voldoen, kunnen hun schulden aflossen met contanten en andere vlottende activa, waardoor ze veel stabieler zijn.
Gezien de onvoorspelbaarheid van het bedrijfsleven, kan een sterke balans bedrijven helpen de magere jaren te overleven. Omdat mid-caps over het algemeen sterkere balansen hebben dan small-caps, vermindert dit het risico en levert dit een superieur rendement op voor large-caps. Wanneer u in mid-caps belegt, combineert u in zekere zin de financiële kracht van een large-cap met het groeipotentieel van een small-cap, met als eindresultaat vaak een bovengemiddeld rendement.
Groei
Omzet- en winstgroei zijn de twee belangrijkste factoren voor langetermijnrendementen. In de afgelopen jaren hebben midcapaandelen het beter gedaan dan zowel largecap- als smallcapaandelen vanwege hun superieure groei aan de boven en onderkant. Experts uit de industrie suggereren dat midcaps in staat zijn om een beter rendement te behalen omdat ze sneller handelen dan largecaps en financieel stabieler dan smallcaps, wat een een-tweetje is in de zoektocht naar groei.
Beleggers die geïnteresseerd zijn in midcapaandelen, moeten bij het beleggen rekening houden met de kwaliteit van de omzetgroei. Als de bruto- en bedrijfsmarges tegelijkertijd met de inkomsten stijgen, is dat een teken dat het bedrijf grotere schaalvoordelen ontwikkelt, wat resulteert in hogere winsten voor aandeelhouders. Een ander teken van een gezonde omzetgroei is een lagere totale schuld en een hogere vrije kasstroom. De lijst gaat maar door, en hoewel veel van de criteria die beleggers gebruiken om aandelen van welke omvang dan ook te beoordelen hier zeker van toepassing zijn, is het bij midcaps van vitaal belang dat u vooruitgang ziet op het gebied van de winst, want daardoor wordt het een large-cap.. Omzetgroei is belangrijk, maar winstgroei is essentieel.
Redelijke prijs
Niemand wil te veel betalen tijdens het winkelen, en het kopen van aandelen is niet anders. GARP investeerders. Enkele van de dingen waar GARP-beleggers zich op richten bij het evalueren van midcapaandelen, zijn onder meer groeimetingen zoals omzet- en winstgroeipercentages en waardemetingen zoals prijs / winst en prijs / cashflow. Welke maatregelen u ook kiest, het belangrijkste criterium moet de kwaliteit van het bedrijf zijn. Zoals het Orakel van Omaha zegt, heeft het geen zin om veel voor een dombedrijf te krijgen. Deep-value-investeerders zijn het daar misschien niet mee eens, maar echte GARP-volgers proberen gewoon te voorkomen dat ze te veel betalen, en krijgen niet de deal van de eeuw.
Aandelen of fondsen
Investeren in midcaps is een uitstekende manier om tegelijkertijd te diversifiëren en de prestaties van uw beleggingsportefeuille te verbeteren. Sommige beleggers zullen merken dat er te veel werk komt kijken bij het evalueren van individuele aandelen, en als u dat bent, is een uitstekend alternatief om te beleggen in op de beurs verhandelde fondsen of onderlinge fondsen, waarbij de professionals het evaluatieproces afhandelen. Wat uw voorkeur ook is, midcaps zijn zeker het overwegen waard.