24 juni 2021 7:08
U wilt investeren in nieuwe aandelen of uw portefeuille aanpassen om gelijke tred te houden met de trends in de markt. Maar er zijn zoveel verschillende factoren waarmee u rekening moet houden. Dus hoe doe je dat? Er zijn een aantal manieren waarop u bedrijven en hun aandelen kunt analyseren. Een manier om dit te doen is door middel van een analyse met behulp van Porter’s Five Forces Model, een methodologie die kijkt naar externe factoren binnen een specifieke branche. Blijf lezen om te zien hoe deze vijf krachten van toepassing zijn op JPMorgan Chase, een van ’s werelds toonaangevende financiële instellingen.
Belangrijkste leerpunten
- Concurrentie vanuit de financiële sector is waarschijnlijk de sterkste van Porter’s Five Forces bij het analyseren van JPMorgan Chase.
- Grote groepen particuliere klanten, grote zakelijke klanten en vermogende particulieren kunnen een grote impact hebben op het bedrijfsresultaat van JPMorgan.
- De dreiging van vervangende producten – betaaldiensten en peer-to-peer-leningen – blijft een bedreiging vormen voor de financiële sector.
- De onderhandelingspositie van leveranciers en de dreiging van nieuwkomers hebben een minimale impact op JPMorgan.
Porter’s Five Forces-model
Het Five Forces-model, ontwikkeld door professor Michael Porter van de Harvard Business School, is een bedrijfsanalysetool die de relatieve kracht van vijf primaire marktdynamieken onderzoekt die de concurrentie binnen vrijwel elke branche beheersen.
De analyse van Porter houdt rekening met het concurrentieniveau tussen de leidende bedrijven in een branche en bekijkt vervolgens vier andere factoren die van invloed zijn op de branche en het succes van bedrijven in die branche:
- De onderhandelingspositie van leveranciers
- De onderhandelingspositie van consumenten of klanten
- De dreiging van nieuwkomers in de branche
- De dreiging van vervangende producten
JPMorgan Chase: een overzicht
JPMorgan Chase ( universeel bankbedrijf dat commerciële, particuliere en investeringsbankdiensten aanbiedt. Het is een van de vier belangrijkste geldcentrumbanken in de Verenigde Staten, samen met Wells Fargo, Bank of America en Citigroup. Met meer dan $ 2,3 biljoen aan activa is JPMorgan een van de 10 grootste banken ter wereld.
Het bedrijf, zoals we dat nu kennen, is het resultaat van een reeks fusies van een groep grote Amerikaanse banken. Het is een van de vier grote banken in de Verenigde Staten, samen met Citibank, Bank of America en Wells Fargo. JPMorgan opereert als een bank holding met een aantal dochterondernemingen die zich bezighouden met het bedrijf de vier hoofdgebieden van financiële ondernemingen:
Naast reguliere retail, commerciële en investeringsbankdiensten, biedt JPMorgan diensten op het gebied van financiën, kredietbrieven voor binnenlandse of internationale betalingen, deviezen, fondsadministratie en privébankieren.
JPMorgan had een marktkapitalisatie van $ 261,7 miljard op 15 mei 2020. Het bedrijf rapporteerde een geconsolideerd nettoresultaat van $ 36,4 miljard voor het fiscale jaar 2019.
Een analyse van JPMorgan Chase met behulp van Porter’s Five Forces laat zien dat het bedrijf zich moet concentreren op de concurrentie van rivalen uit de industrie, de onderhandelingspositie van consumenten en de dreiging van vervangende producten. De onderhandelingspositie van leveranciers is een mindere kracht, terwijl de dreiging van nieuwkomers in de industrie als minimaal wordt beschouwd.
Concurrentie van rivalen uit de branche
Concurrentie binnen de financiële sector is waarschijnlijk het sterkste model van Porter bij het analyseren van JPMorgan Chase. Het bedrijf wordt niet alleen geconfronteerd met hevige concurrentie van de andere drie grote geldcentrumbanken in de Verenigde Staten, maar er is ook een dreiging van internationale banken zoals HSBC en Barclays.
JPMorgan heeft te maken met hevige concurrentie van zowel binnenlandse rivalen als grote internationale banken op wereldschaal.
De relatief lage overstapkosten van de ene bank naar de andere versterken het belang van concurrentie vanuit de branche, vooral in de particuliere en commerciële banksector. Het kost niet veel – in de meeste gevallen helemaal niets – om een rekening bij de ene bank te sluiten en bij een andere een nieuwe rekening te openen. En om de pot zoeter te maken, bieden grote banken aanbiedingen om klanten weg te trekken van hun rivalen. JPMorgan is geen uitzondering. Nieuwe klanten kunnen maar liefst $ 600 verdienen wanneer ze een betaal en spaarrekening openen, zolang ze aan bepaalde deelnamevereisten voldoen.
Over het algemeen behandelt JPMorgan de concurrentie in de branche op drie manieren:
- Door zich primair op de markt te onderscheiden op basis van haar geschiedenis en ervaring
- Door voorop te blijven lopen in het bieden van klantgemak en goedkope en geavanceerde services
- Door kleinere banken over te nemen, waardoor enige potentiële concurrentie van de markt wordt verwijderd
De onderhandelingspositie van consumenten
De banksector is sterk afhankelijk van de onderhandelingspositie van consumenten. Sommige hebben meer kracht dan andere. Zo hebben individuele consumenten, vooral die op de retailbankmarkt, relatief weinig onderhandelingspositie. Dat komt omdat het verlies van een enkele rekening in principe heeft een minimale tot geen impact op het bedrijf bottom line. Bedenk welk effect meneer Jones op de bank heeft als hij besluit zijn rekening te sluiten. Over het geheel genomen zal het verlies van zijn rekening de bank niet al te veel deren.
Maar de onderhandelingspositie van grote groepen klanten is groter omdat de bank het zich niet kan veroorloven om massale afvallers van spaarders te ondergaan. Zakelijke klanten en vermogende particulieren (HNWI) hebben ook een grotere onderhandelingspositie, aangezien het verlies van omvangrijke rekeningen en inkomstenbronnen de winstgevendheid van de bank aanzienlijk kan beïnvloeden.
JPMorgan pakt het probleem van de onderhandelingspositie van klanten voornamelijk aan door nieuwe klanten aantrekkelijke aanmeldingsaanbiedingen te bieden. Het spant zich ook in om bestaande klanten ertoe te brengen extra rekeningen te openen en zich aan te melden voor aanvullende diensten, wat de overstapkosten voor consumenten effectief verhoogt doordat het voor hen moeilijker wordt om hun financiën over te boeken naar een andere bank.
De dreiging van vervangende producten
De dreiging van vervangende producten is in de banksector toegenomen, aangezien bedrijven buiten de sector begonnen zijn met het aanbieden van gespecialiseerde financiële diensten die traditioneel alleen bij banken beschikbaar waren. PayPal en Apple Pay, prepaid debetkaarten en online peer-to-peer kredietverstrekkers (P2P) zoals Prosper.com of LendingClub.com bieden een veelvoud aan opties die JPMorgan – en andere grote banken – een aanzienlijk bedrag aan inkomsten kosten.
Dus hoe houdt JPMorgan bij? De bank heeft initiatieven waaronder een divisie die zich richt op kredietverlening aan kleine bedrijven. Het richtte ook Chase Pay op, zijn eigen digitale portefeuilledienst.
De onderhandelingspositie van leveranciers
Er zijn twee hoofdleveranciers voor een bank. De eerste groep bestaat uit spaarders die de primaire bron van kapitaal leveren, terwijl de tweede zijn werknemers zijn, ook wel bekend als de bron van arbeid. De dreiging van individuele spaarders is minimaal, net zoals het is met de onderhandelingspositie van consumenten. Grote zakelijke klanten, HNWI’s en grote groepen spaarders vormen echter vaak een grote bedreiging.
JPMorgan’s benadering om met deze kracht om te gaan, is om te proberen nieuwe klanten aan te trekken en de mate waarin bestaande spaarders geld aanhouden en toegang hebben tot de diensten van de bank te vergroten. Als het gaat om de onderhandelingspositie van leveranciers van arbeidskrachten, hebben individuele werknemers weinig onderhandelingspositie, tenzij het belangrijke uitvoerende werknemers zijn. JPMorgan moet zijn algehele onderhandelingspositie aanpakken door een aantrekkelijk salaris- en secundaire arbeidsvoorwaardenpakket aan te bieden om de beste werknemers te behouden.
De dreiging van nieuwkomers in de industrie
De dreiging van nieuwkomers vanuit de financiële sector is relatief klein. Het is niet gemakkelijk voor een nieuwe bank om op de markt te komen en te proberen te concurreren op hetzelfde niveau als JPMorgan. In feite zou een nieuwe concurrent met een aantal belangrijke obstakels worden geconfronteerd, met name de enorme hoeveelheid kapitaal die nodig is, de tijd die nodig is om een significante merkidentiteit vast te stellen en de omslachtige overheidsvoorschriften die van toepassing zijn op de werking van banken.
Hoewel kersverse toetreders misschien niet echt een bedreiging vormen, moet JPMorgan zich schrap zetten voor enige concurrentie van reeds gevestigde banken in andere landen. Zo moet het bedrijf letten op grote banken in opkomende economieën zoals China, die uiteindelijk op internationale schaal zullen concurreren.