Jaarverslag
Wat is een jaarverslag?
Een jaarverslag is een document dat openbare bedrijven jaarlijks aan aandeelhouders moeten verstrekken waarin hun activiteiten en financiële omstandigheden worden beschreven. Het voorste deel van het rapport bevat vaak een indrukwekkende combinatie van afbeeldingen, foto’s en een begeleidend verhaal, die allemaal de activiteiten van het bedrijf van het afgelopen jaar beschrijven en mogelijk ook voorspellingen doen over de toekomst van het bedrijf. Het achterste deel van het rapport bevat gedetailleerde financiële en operationele informatie.
Belangrijkste leerpunten
- Een jaarverslag is een bedrijfsdocument dat onder de aandeelhouder wordt verspreid en waarin de financiële toestand en de activiteiten van het bedrijf in het voorgaande jaar worden beschreven.
- Pas toen er wetgeving van kracht werd na de beurscrash van 1929, werd het jaarverslag een vast onderdeel van de financiële verslaglegging van bedrijven.
- Geregistreerde onderlinge fondsen moeten ook elk jaar een volledig jaarverslag aan hun aandeelhouders verspreiden.
Inzicht in jaarverslagen
Jaarverslagen werden een regelgevingsvereiste voor beursgenoteerde bedrijven na de beurscrash van 1929, toen wetgevers gestandaardiseerde financiële bedrijfsrapportage verplichtten. De bedoeling van het vereiste jaarverslag is openbaarmaking van de operationele en financiële activiteiten van een bedrijf in het afgelopen jaar. Het rapport wordt doorgaans uitgegeven aan aandeelhouders en andere belanghebbenden die het gebruiken om de financiële prestaties van het bedrijf te evalueren en om investeringsbeslissingen te nemen.
Doorgaans bevat een jaarverslag de volgende secties:
- Algemene bedrijfsinformatie
- Operationele en financiële hoogtepunten
- Brief aan de aandeelhouders van de CEO
- Verhalende tekst, afbeeldingen en foto’s
- Discussie en analyse van het management (MD&A)
- Jaarrekening, inclusief de balans, winst-en-verliesrekening en kasstroomoverzicht
- Toelichting bij de jaarrekening
- Verslag van de commissaris
- Samenvatting van financiële gegevens
- Boekhoudkundige regels
In de VS wordt naar een meer gedetailleerde versie van het jaarverslag verwezen als Form 10-K en dit wordt ingediend bij de Amerikaanse Securities and Exchange Commissions (SEC). Bedrijven kunnen hun jaarverslagen elektronisch indienen via de EDGAR-database van de SEC. Rapporterende bedrijven moeten jaarverslagen naar hun aandeelhouders sturen wanneer ze jaarlijkse vergaderingen houden om bestuurders te kiezen. Volgens de proxyregels zijn rapporterende bedrijven verplicht om hun proxy-materiaal, inclusief hun jaarverslagen, op hun bedrijfswebsites te plaatsen.
Huidige en toekomstige investeerders, werknemers, crediteuren, analisten en elke andere geïnteresseerde partij zullen een bedrijf analyseren aan de hand van zijn jaarverslag.
Speciale overwegingen
Het jaarverslag bevat belangrijke informatie over de financiële positie van een bedrijf die kan worden gebruikt om het volgende te meten:
- Het vermogen van een bedrijf om zijn schulden te betalen wanneer ze opeisbaar zijn
- Of een bedrijf winst of verlies heeft gemaakt in het vorige boekjaar
- De groei van een bedrijf over een aantal jaren
- Hoeveel inkomsten worden door een bedrijf ingehouden om zijn activiteiten te laten groeien
- De verhouding tussen de operationele kosten en de gegenereerde inkomsten
Het jaarverslag bepaalt ook of de informatie in overeenstemming is met de algemeen aanvaarde boekhoudprincipes ( GAAP ). Deze bevestiging zal worden gemarkeerd als een ‘ goedkeurende verklaring ’ in de sectie van de controleverklaring.
Fundamentele analisten proberen ook de toekomstige richting van een bedrijf te begrijpen door de details in het jaarverslag te analyseren.
Jaarverslagen van Mutual Fund
In het geval van onderlinge fondsen is het jaarverslag een verplicht document dat op boekjaarbasis ter beschikking wordt gesteld van de aandeelhouders van een fonds. Het onthult bepaalde aspecten van de activiteiten en financiële toestand van een beleggingsfonds. In tegenstelling tot de jaarverslagen van ondernemingen, kunnen jaarverslagen van beleggingsfondsen in termen van presentatie het best worden omschreven als “vanille”.
Een beleggingsfonds jaarverslag, samen met prospectus en de verklaring van aanvullende informatie van een fonds, is een bron van meerjarige fondsen gegevens en prestaties, die aan de aandeelhouders fonds ter beschikking wordt gesteld, alsmede aan potentiële fondsbeleggers. Helaas is de meeste informatie eerder kwantitatief dan kwalitatief, wat betrekking heeft op de verplichte boekhoudkundige toelichtingen die voor onderlinge fondsen vereist zijn.
Alle onderlinge fondsen die bij de SEC zijn geregistreerd, moeten elk jaar een volledig rapport naar alle aandeelhouders sturen. Het rapport laat zien hoe goed het fonds het afgelopen boekjaar heeft gedaan. Informatie die in het jaarverslag te vinden is, omvat onder meer:
- Tabel, diagram of grafiek van posities per categorie (bijv. Type effect, bedrijfstak, geografische regio, kredietkwaliteit of looptijd)
- Gecontroleerde financiële overzichten, inclusief een volledige of samenvattende (top 50) lijst van deelnemingen
- Verkorte financiële overzichten
- Tabel met het rendement van het fonds voor periodes van 1, 5 en 10 jaar
- Bespreking van het fondsvermogen door het management
- Managementinformatie over directeuren en functionarissen, zoals naam, leeftijd en ambtstermijn
- Bezoldiging of vergoeding betaald aan bestuurders, functionarissen en anderen
- enz.