Asset-or-Nothing Put-optie
Wat is een putoptie voor activa of niets?
Een asset-or-nothing putoptie biedt een vaste uitbetaling als de prijs van de onderliggende waarde lager is dan de uitoefenprijs op de vervaldatum van de optie. Als het in plaats daarvan boven de uitoefenprijs ligt, vervalt de optie waardeloos.
Asset-or-nothing put-opties zijn een soort binaire optie, die ook wel bekend staat als ” digitale opties “. Ze worden zo genoemd omdat hun succes of falen is gebaseerd op een ja-of-nee (binaire) propositie.
Belangrijkste leerpunten
- Asset-or-nothing put-opties worden verrekend met de fysieke levering van de onderliggende waarde als de optie in geld afloopt.
- Deze binaire opties betalen een vooraf bepaalde uitbetaling, of anders nul op de vervaldatum.
- Activa-of-niets-opties kunnen een vereenvoudigde risico-afdekking zijn.
Inzicht in putopties voor activa of niets
In tegenstelling tot gewone putopties betalen asset-or-nothing putopties niet het verschil tussen de uitoefenprijs en de marktprijs van de onderliggende waarde. In feite laten asset-or-nothing put-opties de optiehouder helemaal niet toe om een positie in de onderliggende waarde in te nemen. In plaats daarvan bieden ze eenvoudig een vaste uitbetaling als de marktprijs op het moment van expiratie onder de uitoefenprijs ligt.
De meeste asset-or-nothing put-opties worden buiten de Verenigde Staten verhandeld en zijn meestal gestructureerd als Europese opties. In tegenstelling tot Amerikaanse opties, kunnen Europese opties alleen worden uitgeoefend op hun vervaldatum. Hoewel sommige binaire opties uitvoering vóór de vervaldatum toestaan, vermindert dit doorgaans de ontvangen uitbetaling.
Binaire opties
In de Verenigde Staten is een populaire plaats voor het verhandelen van binaire opties de Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
Voorbeeld uit de echte wereld van een putoptie voor activa of niets
Stel dat u een winstrapport waarvan u vermoedt dat het beleggers teleurstelt. De aandelen worden momenteel verhandeld voor $ 30 per stuk, en hoewel u betwijfelt of de daling te dramatisch zal zijn, bent u er vrij zeker van dat er een daling zal plaatsvinden.
Op zoek naar een manier om van uw voorspelling te profiteren, vindt u een putoptie voor activa of niets die op vrijdag, aan het einde van de handelsdag, afloopt met een uitoefenprijs van $ 25. In de voorwaarden van het contract staat dat als de marktprijs van XYZ-aandelen aan het einde van de handel op vrijdag lager is dan $ 25, u een vast bedrag van $ 50 ontvangt. Als de aandelen daarentegen meer dan $ 25 bedragen, is uw uitbetaling nul. Ervan overtuigd dat XYZ vrijdag onder de $ 25 zal dalen, besluit u de optie te kopen.
Vrijdag rapporteert XYZ inkomsten die nog teleurstellender zijn dan u zich had voorgesteld. De reactie van investeerders en analisten is sterk negatief, waarbij het aandeel helemaal daalt tot $ 10 per aandeel.
Aan het eind van de dag heb je gemengde gevoelens. Enerzijds was uw putoptie met activa-of-niets winstgevend, met een vast bedrag van $ 50. Aan de andere kant, als de optie die je hebt gekocht een normale (of ” gewone vanille “) putoptie was geweest in plaats van een activa-of-niets putoptie, zou je nog meer kunnen hebben geprofiteerd van de verbluffende daling van XYZ.