Ba1 / BB +
Wat zijn Ba1 / BB +?
Ba1 / BB + zijn ratingaanduidingen van respectievelijk Moody’s Investor Service en S&P Global Ratings voor een kredietuitgifte of een uitgevende instelling van krediet die duiden op een hoger wanbetalingsrisico op het ratingspectrum van de agentschappen. Ba1 / BB + zit net onder investment-grade ratings.
Moody’s Investor Service en S&P Global Ratings kennen ratings toe aan obligaties, preferente aandelen en overheidsentiteiten. De ratings weerspiegelen het ingeschatte risico van het effect en hoe waarschijnlijk het is dat de lener rentebetalingen doet.
Belangrijkste leerpunten
- Moody’s en S&P geven ratings uit voor obligaties, preferente aandelen en overheidsinstanties die spreken over het risico en de waarschijnlijkheid van de lener op terugbetaling.
- De ratings worden nauwlettend gevolgd door beleggers over de hele wereld; ratings variëren van AAA, voor emittenten van de hoogste kwaliteit en met het laagste risico, tot C, voor emittenten die in gebreke blijven en de hoofdsom waarschijnlijk niet zullen terugbetalen.
- Ba1 / BB + is een rating in het midden van die range en weerspiegelt een emittent die een zeker risico loopt op wanbetaling, maar nog steeds een veiligere belegging is dan andere; het wordt beschouwd als net onder investment grade.
Hoe Ba1 / BB + werkt
Obligatiebeleggers proberen het risico van een obligatiebelegging te meten voordat ze een aankoop doen. De belangrijkste manier waarop obligatiebeleggers het risico van een obligatie uitgegeven door een bedrijf, bekend als bedrijfsschuld, kunnen begrijpen, is door de schuldbeoordeling van de schulduitgifte en het bedrijf te controleren.
Drie primaire ratingbureaus worden door beleggers gebruikt om het risico van een belegging vast te stellen. Dit zijn Moody’s, S&P en Fitch. Deze ratingbureaus kennen ratings toe die komen met een vooraf vastgestelde definitie, evenals een analyse van de rating.
De Ba1 / BB + -classificatie, evenals alle andere die zijn vastgesteld door Moody’s en S&P, hebben beschrijvende richtlijnen. Ratings zijn van toepassing op zowel het kredietinstrument dat wordt uitgegeven als de emittent van het kredietinstrument.
- Uitgifte : voor Moody’s wordt een uitgifte met de rating Ba1 als speculatief beschouwd en [is] onderhevig aan een aanzienlijk kredietrisico. De modifier ‘1’ geeft aan dat de verplichting in de hogere categorie van zijn generieke ratingcategorie valt. Voor S&P wordt een uitgifte met de rating BB + geacht significante speculatieve kenmerken te hebben en hoewel dergelijke verplichtingen waarschijnlijk enige kwaliteitskenmerken en beschermende kenmerken zullen hebben, kunnen deze worden gecompenseerd door aanzienlijke onzekerheden of grote blootstellingen aan ongunstige omstandigheden. De modifier ‘+’ betekent dat het een sterkere relatieve positie heeft ten opzichte van krediet met een Ba-rating.1
- Emittent : Voor Moody’s worden emittenten beoordeeld als Ba1 beschouwd als speculatief en lopen ze een aanzienlijk risico om bepaalde operationele verplichtingen en andere contractuele verplichtingen niet na te komen. Voor S&P is een debiteur met een BB [+] -rating op korte termijn minder kwetsbaar dan andere debiteuren met een lagere rating. Het wordt echter geconfronteerd met grote aanhoudende onzekerheden en blootstelling aan ongunstige zakelijke, financiële of economische omstandigheden, die zouden kunnen leiden tot onvoldoende capaciteit van de debiteur om zijn financiële verplichtingen na te komen.1
De functie van beoordelingen
Wanneer een bedrijf een obligatie wil uitgeven om geld in te zamelen voor een van de vele doeleinden, meestal om groei te financieren, zoekt het doorgaans de diensten van de ratingbureaus om hun kredietadviezen over de obligatie-uitgifte en over de emittent zelf te bepalen.
De ratings zullen helpen bij het proces van prijsvorming van de obligatie wanneer deze aan beleggers op de markt wordt gebracht. Een Ba1 / BB + rating is lager dan investment grade, of wordt ook wel high-yield of junk genoemd; daarom zou het rendement op de obligatie hoger moeten zijn dan op een effect van beleggingskwaliteit om het grotere risico van wanbetaling dat de obligatiebelegger loopt te compenseren.
De emissie en de emittent hebben doorgaans dezelfde rating, maar ze kunnen verschillen als de emissie bijvoorbeeld wordt versterkt met extra kredietbescherming voor beleggers (de obligatie kan een hogere rating hebben), of als de structuur van de emissie zo is. die zwakkere kredietbescherming bestaat, in welk geval de obligatie een Ba2 / BB zou kunnen zijn in plaats van Ba1 / BB +.
De ratingbureaus kennen ook kredietratings toe aan staatsschulden en beoordelen zo het wanbetalingsrisico van een land. De ratings van landen worden beïnvloed door hun economisch profiel, hun wisselkoers, inflatie en hun politieke klimaat. Beleggers die overwegen te investeren in staatsobligaties van een bepaald land, kunnen deze ratings gebruiken om te bepalen of de vooruitzichten in dat land stabiel zijn, wat het vermogen zou versterken om zijn schuldverplichtingen na te komen.