Boetiek
Wat is een boetiek?
Een boetiek is een klein financieel bedrijf dat gespecialiseerde diensten levert voor een bepaald marktsegment. Boetiekfirma’s komen het meest voor in de vermogensbeheer of investeringsbanksector. Deze boetiekfirma’s kunnen zich specialiseren op branche, de grootte van de activa van de klant, het type banktransactie of andere factoren om een markt aan te pakken die niet goed wordt bediend door grotere bedrijven.
Bulge bracket is een slangterm die verwijst naar grote, multinationale investeringsbanken die zich traditioneel richten op de behoeften van grote bedrijven. Boetiekbedrijven daarentegen zijn meestal gespecialiseerd in het voldoen aan de investeringsbehoeften of bankbehoeften van kleinere bedrijven, bedrijven zijn specifieke bedrijfstakken of bieden nichediensten.
Belangrijkste leerpunten
- Een boetiekfirma is een kleine financiële onderneming die gespecialiseerd en gepersonaliseerd vermogensbeheer, bankzaken of financiële nichediensten aanbiedt.
- Boetiekbankiers behandelen meestal deals van minder dan $ 500 miljoen.
- Een boetiekbank kan zijn bankiers meer autonomie bieden om te opereren dan in een groot of “bol” -bedrijf.
- Kleine boetiekbanken zijn afhankelijk van het creëren van sterke klantenbindingen en netwerken om belangrijke verbindingen te onderhouden.
- Werken bij een boetiekfirma biedt een alternatief voor financiële professionals die op zoek zijn naar iets anders dan een ervaring van een groot kantoor.
Hoe een boetiek werkt
Kleinere spelers in het financiële segment kunnen gedijen door zichzelf te positioneren om een specifieke niche te bedienen. Hoewel ze misschien een deel van de middelen van grotere bedrijven missen, proberen boetiekfirma’s meer geïndividualiseerde diensten aan te bieden en hun aanbod af te stemmen op de behoeften van hun klanten. In feite is dit vermogen om geïndividualiseerde service te bieden vaak het concurrentievoordeel dat boetiekfirma’s oprekenen wanneer ze zichzelf vergelijken met hun grotere concurrenten. Omdat boetiekfirma’s vaak werken en nieuwe klanten vinden in een relatief kleine markt, hoeven ze niet te concurreren met grotere bedrijven met meer middelen. Boetiekfirma’s worden vaak opgericht door voormalige werknemers van grotere firma’s die op eigen kracht willen beginnen.
Boutique-prestaties
Volgens een studie uitgevoerd door Affiliated Managers Group, Inc. (AMG) hebben boetiekbeleggingsbeheerders sinds het midden van de jaren negentig een outperformance behaald op een aantal belangrijke maatregelen, waardoor beleggers op de lange termijn een superieure waarde hebben. De AMG-studie omvatte bijna 5.000 institutionele aandelenstrategieën van 31 maart 1998 tot 31 maart 2018.
Boetieks presteerden op jaarbasis 62 basispunten (bp) beter dan niet-boetieks in negen van de 11 aandelenproductcategorieën. Beleggers die uitsluitend in boetieks investeren, zouden een 16% hoger rendement op hun investering (ROI) hebben behaald dan investeerders die niet in boetieks zijn.
Boetieks hebben het aanzienlijk beter gedaan dan de benchmarkindices. De typische beleggingsstrategie voor boetieks presteerde jaarlijks met 135 basispunten beter dan zijn referentie-index in alle 11 aandelenproductcategorieën.
Boetieks huren vaak portfoliomanagers in verschillende industrieën in om hun klanten een meer holistisch perspectief te bieden en de mogelijkheid zich te specialiseren in specifieke niches.
Voorbeelden van boetiekinvesteringsbanken
In 2019 adviseerden kleine investeringsbanken bij 5,3% van de Amerikaanse fusies en overnames (M&A). Dit is een daling ten opzichte van de 5,66% van de M & A-deals die boetieks in 2018 adviseerden, een daling die zou kunnen wijzen op de toegenomen concurrentie waarmee boetieks te maken krijgen van grotere bedrijven. Op basis van marktkapitalisatie zijn de vier grootste boutique bankbedrijven in de VS vanaf januari 2020 Lazard Ltd., Houlihan Lokey Inc., Evercore Inc. en PJT Partners Inc. Andere voorbeelden zijn Jefferies, een boutique investment bank die bekend staat om zijn gezondheidszorg. sectorexpertise en FT-partners, een van de meest actieve investeringsbanken in de Fintech-ruimte.
Speciale overwegingen
Financiële professionals die boetieks starten, hebben een gevestigd belang om ervoor te zorgen dat hun bedrijven slagen en zijn bereid grote hoeveelheden tijd en kapitaal in te zetten voor groei op de lange termijn; dit brengt de belangen van de boetieks en investeerders op één lijn.
Ondernemerschap kenmerkt de cultuur van veel boetiekfirma’s, die getalenteerde investeerders en portefeuillemanagers aantrekt die vaak bekend staan om hun investeringsvermogen. Boetieks hebben vaak een partnerschapsstructuur, waardoor hun culturen lenig kunnen zijn en innovatie en reactievermogen worden aangemoedigd.