Makelaar-dealer
Wat is een makelaar-dealer?
Een broker-dealer (BD) is een persoon of firma die effecten koopt en verkoopt voor eigen rekening of namens zijn klanten. De term broker-dealer wordt in de Amerikaanse effectenregelgeving gebruikt om effectenmakelaars te beschrijven, omdat de meeste van hen optreden als zowel agenten als opdrachtgevers.
Een makelaarskantoor treedt op als makelaar (of agent ) wanneer hij orders uitvoert namens zijn klanten, terwijl hij optreedt als handelaar of opdrachtgever wanneer hij voor eigen rekening handelt.
Belangrijkste leerpunten
- Een broker-dealer is een financiële entiteit die zich bezighoudt met het verhandelen van effecten namens klanten, maar die ook voor zichzelf handelt.
- Een broker-dealer treedt op als makelaar of agent wanneer hij orders uitvoert namens zijn klanten, en als dealer of opdrachtgever wanneer hij voor eigen rekening handelt.
- Er zijn duizenden broker-dealers die uit twee brede categorieën bestaan: een wirehouse, dat zijn eigen producten verkoopt, of een onafhankelijke broker-dealer, die producten van externe bronnen verkoopt
Begrijpen wat een makelaar-dealer is
Broker-dealers vervullen verschillende belangrijke functies in de financiële sector. Deze omvatten het verstrekken van beleggingsadvies aan klanten, het verschaffen van liquiditeit via marketmakingactiviteiten, het faciliteren van handelsactiviteiten, het publiceren van investeringsonderzoek en het aantrekken van kapitaal voor bedrijven. Broker-dealers variëren in grootte van kleine onafhankelijke boetieks tot grote dochterondernemingen van gigantische commerciële en investeringsbanken.
Er zijn twee soorten broker-dealers:
- een draadhuis of een bedrijf dat zijn eigen producten aan klanten verkoopt; en
- een onafhankelijke makelaar-dealer, of een bedrijf dat producten van externe bronnen verkoopt.
Volgens de Financial Industry Regulatory Authority ( FINRA ) zijn er meer dan 3.700 broker-dealers om uit te kiezen. Een blik op de top 15 broker-dealers op basis van beheerd vermogen (AUM) per juni 2020, laat zien dat de grootste drie als volgt zijn:
- Fidelity Investments, met een beheerd vermogen van $ 5,4 biljoen
- Charles Schwab, met $ 2,7 biljoen AUM
- TD Ameritrade: $ 1,3 biljoen AUM
Hoe een makelaar-dealer werkt
Broker-dealers zijn per definitie kopers en verkopers van effecten, en zij zijn ook distributeurs van andere beursvennootschap en initiëren zij transacties voor eigen rekening. Als makelaars behandelen ze transacties en kopen en verkopen ze effecten namens hun klanten.
In hun dubbele rol vervullen ze een aantal vitale functies; ze vergemakkelijken het vrije verkeer van effecten op de open markt en ze kopen of verkopen effecten op hun eigen rekeningen om ervoor te zorgen dat er een markt voor die effecten is voor hun klanten. In dit opzicht zijn broker-dealers essentieel, en ze worden ook goed gecompenseerd door een vergoeding te verdienen aan een of beide kanten van een effectentransactie.
Speciale overwegingen
overnemen van effectenaanbiedingen. Wanneer een makelaar-handelaar optreedt als een agent van de uitgevende onderneming, hetzij als hoofdverzekeraar van de aandelen- of obligatie-aanbieding, of als lid van het overnemingssyndicaat, gaan zij een contractuele overeenkomst aan, handelend op basis van een “vaste verbintenis” met de emittent die hen verplicht om een bepaald bedrag van de effecten die aan het publiek worden aangeboden, uit te keren in ruil voor een verzekeringstechnische vergoeding.
Ze kunnen ook een deel van het effectenaanbod voor eigen rekening verwerven en kunnen daartoe verplicht worden als ze niet alle effecten kunnen verkopen.
Zodra het acceptatieproces is voltooid en de effecten zijn uitgegeven, worden de broker-dealers distributeurs en zijn hun klanten doorgaans het doelwit van hun distributie-inspanningen. In die inspanning treden de financiële adviseurs van de bedrijven vervolgens op als makelaars om hun klanten te werven en de aankoop van de effecten voor hun rekeningen aan te bevelen. In dit opzicht behartigen de broker-dealers de belangen van de emittent, zichzelf (bij het innen van een distributievergoeding) en hun klanten, hoewel hun enige contractuele verplichting jegens de emittent is.