Zakelijke exitstrategie
Wat is een strategie om een bedrijf te verlaten?
Een exitstrategie is het strategisch plan van een ondernemer om zijn of haar eigendom in een bedrijf te verkopen aan investeerders of een ander bedrijf. Een exitstrategie geeft een bedrijfseigenaar een manier om zijn belang in een bedrijf te verminderen of te liquideren en, als het bedrijf succesvol is, een aanzienlijke winst te maken. Als het bedrijf niet succesvol is, stelt een exitstrategie (of “exitplan”) de durfkapitalist, om een uitbetaling van een investering te plannen.
Business exit-strategieën mogen niet worden verward met trading exit-strategieën die op effectenmarkten worden gebruikt.
Belangrijkste leerpunten
- Een exitstrategie is een plan dat een oprichter of eigenaar van een bedrijf maakt om zijn bedrijf te verkopen, of te delen in een bedrijf, aan andere investeerders of andere bedrijven.
- Initiële openbare aanbiedingen (IPO’s), strategische overnames en management buy-outs behoren tot de meest voorkomende exitstrategieën die een eigenaar zou kunnen nastreven.
- Als het bedrijf geld verdient, laat een exitstrategie de eigenaar van het bedrijf toe om zijn belang te verminderen of volledig uit het bedrijf te stappen terwijl hij winst maakt.
- Als het bedrijf het moeilijk heeft, kan het implementeren van een exitstrategie of “exitplan” de ondernemer in staat stellen om verliezen te beperken.
Inzicht in Business Exit-strategie
Idealiter zal een ondernemer een exitstrategie ontwikkelen in zijn initiële businessplan voordat hij daadwerkelijk zaken gaat doen. De keuze voor een exitplan kan de beslissingen over bedrijfsontwikkeling beïnvloeden. Veel voorkomende soorten exitstrategieën zijn onder meer beursintroducties (IPO), strategische acquisities en management buyouts (MBO). Welke exitstrategie een ondernemer kiest, hangt van veel factoren af, zoals hoeveel controle of (eventuele) betrokkenheid ze bij het bedrijf willen behouden, of ze willen dat het bedrijf na hun vertrek op dezelfde manier wordt geleid of dat ze ‘ zijn bereid om het te zien veranderen, op voorwaarde dat ze goed worden betaald om zich af te melden.
Een strategische acquisitie ontlast de oprichter bijvoorbeeld van zijn of haar eigendomsverantwoordelijkheden, maar betekent ook dat de oprichter de controle opgeeft. IPO’s worden vaak gezien als de heilige graal van exitstrategieën, omdat ze vaak het grootste prestige en de hoogste uitbetaling met zich meebrengen. Aan de andere kant wordt faillissement gezien als de minst wenselijke manier om een bedrijf te verlaten.
Een belangrijk aspect van een exitstrategie is specialisten die bedrijfseigenaren (en kopers) kunnen helpen bij het onderzoeken van de financiële gegevens van een bedrijf om een reële waarde te bepalen. Er zijn ook transitiemanagers die als taak hebben verkopers te helpen bij hun exitstrategieën.
Bedrijfsstrategie en liquiditeit
Verschillende exitstrategieën bieden ondernemers ook verschillende liquiditeitsniveaus. Het verkopen van eigendom door middel van een strategische acquisitie kan bijvoorbeeld de grootste hoeveelheid liquiditeit bieden in de kortst mogelijke tijd, afhankelijk van hoe de acquisitie is gestructureerd. De aantrekkingskracht van een bepaalde exitstrategie hangt ook af van de marktomstandigheden; Zo is een beursgang misschien niet de beste exitstrategie tijdens een recessie, en is een management buy-out misschien niet aantrekkelijk voor een koper als de rentetarieven hoog zijn.
Hoewel een IPO bijna altijd een lucratief vooruitzicht zal zijn voor oprichters van bedrijven en seed-investeerders, kunnen deze aandelen buitengewoon volatiel en riskant zijn voor gewone investeerders die hun aandelen van de vroege investeerders zullen kopen.
Business Exit-strategie: wat is het beste?
Het beste type exitstrategie hangt ook af van het bedrijfstype en de grootte. Een partner in een medisch kantoor kan er baat bij hebben door te verkopen aan een van de andere bestaande partners, terwijl de ideale exit-strategie van een eenmanszaak simpelweg kan zijn om zoveel mogelijk geld te verdienen en vervolgens het bedrijf te sluiten. Als het bedrijf meerdere oprichters heeft, of als er naast de oprichters ook substantiële aandeelhouders zijn, moet bij de keuze van een exitstrategie ook rekening worden gehouden met de belangen van deze andere partijen.