24 juni 2021 9:06

De basisprincipes van het financieren van een bedrijf

Wat is bedrijfsfinanciering?

Tenzij uw bedrijf heeft de balans van Apple, uiteindelijk zul je waarschijnlijk toegang tot kapitaal door middel van business nodig financiering. In feite zoeken zelfs veel large-capbedrijven routinematig kapitaalinjecties om aan kortetermijnverplichtingen te voldoen. Voor kleine bedrijven is het vinden van het juiste financieringsmodel van levensbelang. Als u geld uit de verkeerde bron haalt, kunt u een deel van uw bedrijf verliezen of vast komen te zitten in terugbetalingsvoorwaarden die uw groei vele jaren in de toekomst belemmeren.

Belangrijkste leerpunten

  • Er zijn een aantal manieren om financiering voor een klein bedrijf te vinden.
  • Schuldfinanciering wordt meestal aangeboden door een financiële instelling en is vergelijkbaar met het aangaan van een hypotheek of een autolening, waarvoor regelmatige maandelijkse betalingen nodig zijn totdat de schuld is afbetaald.
  • Bij aandelenfinanciering investeert een bedrijf of een individu in uw bedrijf, wat betekent dat u het geld niet hoeft terug te betalen, maar de investeerder heeft nu een percentage van uw bedrijf in handen, misschien zelfs een controlerend bedrijf.
  • Mezzaninekapitaal combineert elementen van schuld- en eigenvermogensfinanciering, waarbij de geldschieter meestal een optie heeft om onbetaalde schulden om te zetten in eigendom van het bedrijf.

Wat is schuldfinanciering?

Schuldfinanciering voor uw bedrijf is iets dat u waarschijnlijk beter begrijpt dan u denkt. Heeft u een hypotheek of een autolening? Dit zijn beide vormen van schuldfinanciering. Het werkt op dezelfde manier voor uw bedrijf. Schuldfinanciering komt van een bank of een andere kredietverlenende instelling. Hoewel het voor particuliere beleggers mogelijk is om het u aan te bieden, is dit niet de norm.

Hier is hoe het werkt. Als u besluit dat u een lening nodig heeft, gaat u naar de bank en vult u een aanvraag in. Als uw bedrijf zich in een vroeg stadium van ontwikkeling bevindt, controleert de bank uw persoonlijke kredietwaardigheid.

Voor bedrijven die een meer gecompliceerde bedrijfsstructuur hebben of al langere tijd bestaan, zullen banken andere bronnen controleren. Een van de belangrijkste is het  Dun & Bradstreet-bestand (D&B). D&B is het bekendste bedrijf voor het samenstellen van een kredietgeschiedenis over bedrijven. Samen met uw zakelijke kredietgeschiedenis zal de bank uw boeken willen onderzoeken en waarschijnlijk andere  due diligence onderzoeken.

Zorg ervoor dat alle bedrijfsgegevens compleet en overzichtelijk zijn voordat u uw aanvraag indient. Als de bank uw leningsaanvraag goedkeurt, stelt zij betalingsvoorwaarden op, inclusief rente. Als het proces veel lijkt op het proces dat je meerdere keren hebt doorlopen om een ​​banklening te ontvangen, dan heb je gelijk.

Voordelen van schuldfinanciering

Het financieren van uw bedrijf door middel van schulden heeft verschillende voordelen:

  • De leningverstrekkende instelling heeft geen controle over hoe u uw bedrijf runt en heeft geen eigendom.
  • Zodra u de lening heeft terugbetaald, eindigt uw relatie met de geldverstrekker. Dat is vooral belangrijk omdat uw bedrijf waardevoller wordt.
  • De rente die u betaalt over schuldfinanciering is fiscaal aftrekbaar als bedrijfskosten.
  • De maandelijkse betaling, evenals de uitsplitsing van de betalingen, is een bekende uitgave die nauwkeurig kan worden opgenomen in uw prognosemodellen.

Nadelen van schuldfinanciering

Schuldfinanciering voor uw bedrijf heeft echter enkele nadelen:

  • Als u een schuldbetaling aan uw maandelijkse uitgaven toevoegt, wordt ervan uitgegaan dat u altijd over de instroom van kapitaal beschikt om alle zakelijke uitgaven te dekken, inclusief de betaling van de schuld. Voor kleine of beginnende bedrijven is dat vaak verre van zeker.
  • De kredietverlening aan kleine bedrijven kan tijdens recessies aanzienlijk worden vertraagd. In moeilijke tijden voor de economie kan het moeilijk zijn om schuldfinanciering te krijgen, tenzij u overweldigend gekwalificeerd bent.

Tijdens economische neergangen kan het voor kleine bedrijven veel moeilijker zijn om in aanmerking te komen voor schuldfinanciering.

De Amerikaanse Small Business Administration (SBA) werkt samen met bepaalde banken om leningen voor kleine bedrijven aan te bieden. Een deel van de lening wordt gegarandeerd door het krediet en het volledige vertrouwen van de regering van de Verenigde Staten. Deze leningen zijn bedoeld om het risico voor kredietinstellingen te verkleinen en stellen bedrijfseigenaren in staat die anders misschien niet in aanmerking zouden komen voor schuldfinanciering. Op de website van de SBA vindt u meer informatie over deze en andere SBA-leningen.

Wat is aandelenfinanciering?

Als je ooit de hitserie “Shark Tank” van ABC hebt gezien, heb je misschien een algemeen idee van hoe financiering met eigen vermogen werkt. Het is afkomstig van investeerders, vaak ‘ venture capitalists ‘ of ‘ angel-investeerders’ genoemd.

Een durfkapitalist is meestal een bedrijf in plaats van een individu. Het bedrijf heeft partners, teams van advocaten, accountants en investeringsadviseurs die due diligence uitvoeren bij elke mogelijke investering. Durfkapitaalfirma’s doen vaak grote investeringen ($ 3 miljoen of meer), en daarom is het proces traag en is de deal vaak complex.

Angel-investeerders daarentegen zijn normaal gesproken rijke individuen die een kleiner bedrag in een enkel product willen investeren in plaats van een bedrijf op te bouwen. Ze zijn perfect voor iemand zoals de softwareontwikkelaar die een kapitaalinjectie nodig heeft om de ontwikkeling van hun product te financieren. Angel-investeerders handelen snel en willen eenvoudige voorwaarden.


Bij de financiering van aandelen wordt een investeerder gebruikt, niet een kredietverstrekker; als u failliet gaat, bent u niets verschuldigd aan de investeerder, die als mede-eigenaar van het bedrijf gewoon zijn investering verliest.

Voordelen van aandelenfinanciering

Het financieren van uw bedrijf via investeerders heeft verschillende voordelen:

  • Het grootste voordeel is dat u het geld niet hoeft terug te betalen. Als uw bedrijf failliet gaat, zijn uw investeerder of investeerders geen crediteuren. Ze zijn gedeeltelijk eigenaar van uw bedrijf en daardoor gaat hun geld samen met uw bedrijf verloren.
  • U hoeft geen maandelijkse betalingen te doen, waardoor er vaak meer liquide middelen beschikbaar zijn voor bedrijfskosten.
  • Investeerders begrijpen dat het tijd kost om een ​​bedrijf op te bouwen. U krijgt het geld dat u nodig heeft zonder de druk om uw product of bedrijf binnen korte tijd tot bloei te zien komen.

Nadelen van aandelenfinanciering

Evenzo zijn er een aantal nadelen die gepaard gaan met financiering met eigen vermogen:

  • Wat vind je ervan om een ​​nieuwe partner te hebben? Wanneer u aandelenfinanciering aantrekt, houdt dit in dat u het eigendom van een deel van uw bedrijf opgeeft. Hoe groter en risicovoller de investering, hoe meer belang de investeerder zal willen hebben. Mogelijk moet u 50% of meer van uw bedrijf opgeven. Tenzij u later een deal sluit om het belang van de investeerder te kopen, zal die partner voor onbepaalde tijd 50% van uw winst nemen.
  • U zult ook uw investeerders moeten raadplegen voordat u beslissingen neemt. Uw bedrijf is niet langer alleen van u, en als een investeerder meer dan 50% van uw bedrijf heeft, heeft u een baas aan wie u verantwoording af moet leggen.

Wat is mezzaninekapitaal?

Verplaats jezelf even in de positie van de geldschieter. De geldschieter is op zoek naar de beste prijs-kwaliteitverhouding in verhouding tot het minste risico. Het probleem met schuldfinanciering is dat de geldverstrekker niet kan delen in het succes van het bedrijf. Het enige dat het krijgt, is zijn geld met rente, terwijl het het risico van wanbetaling op zich neemt. Dat rentetarief zal volgens investeringsnormen geen indrukwekkend rendement opleveren. Het biedt waarschijnlijk eencijferige retouren.

Mezzaninekapitaal combineert vaak de beste eigenschappen van eigen- en schuldfinanciering. Hoewel er geen vaste structuur is voor deze vorm van bedrijfsfinanciering, geeft vreemd vermogen de uitlenende instelling vaak het recht om de lening om te zetten in een aandelenbelang in het bedrijf als je de lening niet op tijd of volledig terugbetaalt.

Voordelen van Mezzanine Capital

De keuze om mezzaninekapitaal te gebruiken heeft verschillende voordelen:

  • Dit type lening is geschikt voor een nieuw bedrijf dat al groei laat zien. Banken zijn terughoudend om geld te lenen aan een bedrijf dat niet over financiële gegevens beschikt. Volgens het boekCapital Investment and Financing for Beginners uit 2017 van Dr. Ajay Tyagiheeft Forbes gemeld dat bankleners vaak op zoek zijn naar financiële gegevens van ten minste drie jaar. Een nieuwer bedrijf heeft echter mogelijk niet zoveel gegevens om te verstrekken. Door een optie toe te voegen om een ​​eigendomsbelang in het bedrijf te nemen, heeft de bank meer een vangnet, waardoor het gemakkelijker wordt om de lening te krijgen.
  • Mezzaninekapitaal wordt op de balans van de onderneming als eigen vermogen behandeld. Door eigen vermogen te tonen in plaats van een schuldverplichting, ziet het bedrijf er aantrekkelijker uit voor toekomstige geldschieters.
  • Mezzaninekapitaal wordt vaak zeer snel verstrekt met weinig zorgvuldigheid.

Nadelen van Mezzanine Capital

Mezzaninekapitaal heeft ook nadelen:

  • De coupon of rente is vaak hoger, omdat de geldverstrekker het bedrijf als een hoog risico beschouwt. Mezzaninekapitaal dat wordt verstrekt aan een bedrijf dat al schuld- of eigenvermogensverplichtingen heeft, is vaak ondergeschikt aan die verplichtingen, waardoor het risico toeneemt dat de kredietgever niet wordt terugbetaald. Vanwege het hoge risico wil de geldverstrekker misschien een rendement van 20% tot 30% zien.
  • Net als eigen vermogen is het risico om een ​​aanzienlijk deel van het bedrijf te verliezen zeer reëel.

Houd er rekening mee dat mezzaninekapitaal niet zo standaard is als financiering met vreemd vermogen of eigen vermogen. De deal, evenals het risico- / opbrengstprofiel, zal specifiek zijn voor elke partij.


Financiering buiten de balans is goed voor eenmalige grote doeleinden, waardoor een bedrijf een special purpose vehicle (SPV) kan creëren die de kosten op de balans draagt, waardoor het bedrijf minder schulden lijkt te hebben.

Financiering buiten de balans

Denk even na over uw persoonlijke financiën. Wat als u een nieuwe hypotheek aanvraagt ​​en een manier ontdekt om een ​​juridische entiteit te creëren die uw studielening, creditcard en autoschuld van uw kredietrapport haalt? Bedrijven kunnen dat doen.

Financiering buiten de balans is geen lening. Het is in de eerste plaats een manier om grote aankopen (schulden) van de balans van een bedrijf te houden, waardoor het er sterker en minder schuldenlast uitziet. Als het bedrijf bijvoorbeeld een duur apparaat nodig had, zou het het kunnen leasen in plaats van het te kopen, of een Special Purpose Vehicle (SPV) kunnen creëren – een van die ‘alternatieve families’ die de aankoop op de balans zouden houden. Het sponsorbedrijf maakt vaak overkapitalisatie van de SPV om het er aantrekkelijk uit te laten zien als de SPV een lening nodig heeft om de schuld af te lossen.

Financiering buiten de balans is strikt gereguleerd en het gebruik ervan wordt bepaald door algemeen aanvaarde boekhoudprincipes (GAAP). Dit type financiering is niet geschikt voor de meeste bedrijven, maar het kan een optie worden voor kleine bedrijven die uitgroeien tot veel grotere bedrijfsstructuren.

Financiering van familie en vrienden

Als uw financieringsbehoefte relatief klein is, wilt u misschien eerst een minder formele financieringswijze nastreven. Familie en vrienden die in uw bedrijf geloven, kunnen eenvoudige en voordelige terugbetalingsvoorwaarden bieden in ruil voor het opzetten van een kredietmodel dat vergelijkbaar is met enkele van de meer formele modellen. U kunt ze bijvoorbeeld aandelen in uw bedrijf aanbieden of ze terugbetalen, net als bij een schuldfinanciering, waarbij u regelmatig rentebetalingen doet.

Tikken op pensioenrekeningen

Terwijl u misschien kunt lenen van uw pensioenplan en die lening met rente kunt terugbetalen, is een alternatief dat bekend staat als een Rollover for Business Startups (ROBS) naar voren gekomen als een praktische financieringsbron voor degenen die een bedrijf beginnen. Als ROBS correct wordt uitgevoerd, kunnen ondernemers hun pensioenspaargeld investeren in een nieuwe onderneming zonder belasting, boetes voor vervroegde opname of leenkosten. ROBS-transacties zijn echter complex, dus het is essentieel om samen te werken met een ervaren en competente provider.

Het komt neer op

Als u financiering uit een formele bron kunt vermijden, is dit meestal voordeliger voor uw bedrijf. Als u geen familie of vrienden heeft die de middelen hebben om te helpen, is schuldfinanciering waarschijnlijk de gemakkelijkste financieringsbron voor kleine bedrijven. Naarmate uw bedrijf groeit of een later stadium van productontwikkeling bereikt, kunnen eigen vermogen of mezzaninekapitaal opties worden. Als het gaat om financiering en hoe dit uw bedrijf zal beïnvloeden, is minder meer.

 

Related Posts