Definitie van kopen en vasthouden
Wat is kopen en vasthouden?
Kopen en vasthouden is een passieve beleggingsstrategie waarbij een belegger aandelen (of andere soorten effecten zoals ETF’s) koopt en deze voor een lange periode vasthoudt, ongeacht schommelingen in de markt. Een belegger die een buy-and-hold-strategie gebruikt, selecteert actief beleggingen, maar maakt zich geen zorgen over prijsbewegingen op korte termijn en technische indicatoren. Veel legendarische investeerders zoals Warren Buffett en Jack Bogle prijzen de buy-and-hold-benadering als ideaal voor individuen die op zoek zijn naar een gezond rendement op lange termijn.
Belangrijkste leerpunten
- Kopen en vasthouden is een passieve langetermijnstrategie waarbij beleggers in de loop van de tijd een relatief stabiele portefeuille aanhouden, ongeacht kortetermijnschommelingen.
- Koop- en houdbeleggers presteren doorgaans beter dan actief beheer over een langere tijdshorizon en na aftrek van vergoedingen, en ze kunnen doorgaans vermogenswinstbelasting uitstellen.
- Critici beweren echter dat buy-and-hold-beleggers mogelijk niet op optimale tijden verkopen.
Hoe kopen en vasthouden werkt
De wijsheid van conventioneel beleggen toont aan dat aandelen met een lange tijdshorizon een hoger rendement opleveren dan andere activaklassen, zoals obligaties. Er is echter enige discussie over de vraag of een buy-and-hold-strategie superieur is aan een actieve investeringsstrategie. Beide partijen hebben geldige argumenten, maar een buy-and-hold-strategie heeft belastingvoordelen omdat de belegger vermogenswinstbelasting op langetermijninvesteringen kan uitstellen.
Het kopen van gewone aandelen is het eigendom worden van een bedrijf. Eigendom heeft zijn privileges, waaronder stemrechten en een aandeel in de bedrijfswinsten naarmate het bedrijf groeit. Aandeelhouders fungeren als directe besluitvormers, waarbij hun aantal stemmen gelijk is aan het aantal aandelen dat ze bezitten. Aandeelhouders stemmen over cruciale kwesties, zoals fusies en overnames, en kiezen bestuurders voor de raad van bestuur. Activistische investeerders met substantiële participaties oefenen een aanzienlijke invloed uit op het management, vaak op zoek naar vertegenwoordiging in de raad van bestuur.
In het besef dat verandering tijd kost, volgen toegewijde aandeelhouders buy-and-hold-strategieën. In plaats van eigendom te beschouwen als een kortetermijninstrument voor winst in de vorm van een daghandelaar, houden buy-and-hold-investeerders aandelen via bull- en bearmarkten. Eigenaars van eigenvermogensinstrumenten dragen dus het uiteindelijke risico van mislukking of de hoogste beloning van substantiële waardestijging.
Kopen en vasthouden wordt vaak ook wel positiehandel genoemd.
Actief versus passief beheer
Het debat over passieve versus actieve managementstijlen blijft bestaan. Een buy-and-hold-investeerder weerspiegelt een passieve managementstijl. In het geval van een beleggingsfonds of een op de beurs verhandeld fonds, weerspiegelen geïndexeerde portefeuilles die van een gemeenschappelijke benchmark.
Naarmate de balans van indices en de wegingen toenemen in verhouding tot de marktkapitalisatie, blijven de omloopsnelheden, die vaak onder de 5% liggen bij passieve fondsen (zoals een S&P 500 Index-portefeuille), ultralaag, aangezien managers zich richten op kwesties in de brede markt. Aandelen worden aangehouden zolang ze onderdeel blijven van de indices.
Ook al houdt u de effecten die u koopt voor de lange termijn aan, u moet toch rekening houden met prijsschommelingen en op hun prestaties letten.
Voorbeeld uit de echte wereld van kopen en vasthouden
Een voorbeeld van een buy-and-hold-strategie die redelijk goed zou hebben gewerkt, is de aankoop van aandelen van Apple (AAPL). Als een belegger 100 aandelen had gekocht tegen de slotkoers van $ 18 per aandeel in januari 2008 en tot januari 2019 op de aandelen had gehandhaafd, steeg het aandeel tot $ 157 per aandeel. Dat is een rendement van bijna 900% in iets meer dan 10 jaar.
Degenen die tegen het gebruik van een langetermijnstrategie zijn, beweren dat beleggers winsten laten varen door volatiliteit te overwinnen in plaats van winsten vast te leggen en de timing van de markt mislopen. Er zijn enkele professionals die regelmatig slagen met handelsstrategieën op korte termijn, maar de risico’s kunnen groter zijn. Investeringssucces wordt ook gerealiseerd door loyaliteit, toewijding aan eigendom en het simpelweg nastreven van een vaste klopje of het niet verplaatsen van een gekozen positie.