Kasrekening
Wat is een geldrekening?
Een geldrekening bij een beursvennootschap vereist dat alle effectentransacties volledig betaalbaar zijn met middelen op de rekening op het moment van de schikking. Short selling en kopen op marge is dus verboden in dit soort rekeningen. De verordening T van de Federal Reserve regelt geldrekeningen en de aankoop van effecten op marge. Deze verordening geeft investeerders twee werkdagen de tijd om voor zekerheid te betalen. Het staat bekend als T + 2.
In de boekhouding kan een geldrekening of kasboek verwijzen naar een grootboek waarin alle contante transacties worden geregistreerd. De geldrekening omvat zowel het kasontvangstjournaal als het kasbetalingsdagboek.
Belangrijkste leerpunten
- Een geldrekening is een soort effectenrekening die vereist dat alle transacties volledig betaalbaar zijn op de afwikkelingsdatum met beschikbare contanten.
- Bij het kopen van effecten op een geldrekening moet de belegger voldoende contanten storten om de transactie te betalen, of op dezelfde handelsdag andere effecten verkopen, zodat er contant geld beschikbaar is om de kooporder af te wikkelen.
- In tegenstelling tot marge-rekeningen, staan contante rekeningen geen short selling of handel op marge toe.
Inzicht in de geldrekening
Beleggers die actief handelen, moeten oppassen dat ze bepaalde voorschriften met betrekking tot geldrekeningen niet overtreden. Ze moeten er bijvoorbeeld zeker van zijn dat er voldoende contanten op hun rekening staan en niet proberen de aankoop van effecten te betalen door andere effecten na de aankoopdatum te verkopen.
Een belegger die bijvoorbeeld geen contanten op een rekening heeft, kan maandag besluiten om aandelen ter waarde van $ 10.000 te kopen. Om dit te betalen, verkoopt de belegger dinsdag andere aandelen ter waarde van $ 10.000. Dit zou een overtreding zijn omdat de koop twee dagen later, woensdag, voordat de verkoop donderdag wordt verrekend. Er zou geen geld op de rekening staan om de transactie te dekken. Dit staat bekend als een “overtreding van de liquidatie van contanten”.
Een actieve belegger met een geldrekening en nul beschikbare contanten moet ook geen effecten kopen en deze vervolgens snel verkopen voordat een eerdere verkoop is verrekend om de benodigde contanten te verschaffen. Dit staat bekend als een “schending te goeder trouw”.
Beleggers op geldrekeningen met nul of bijna nul beschikbare contanten moeten ook vermijden te proberen de aankoop van een effect te betalen met de verkoop van hetzelfde effect. Een belegger kan bijvoorbeeld op een maandag voor $ 1.000 aan aandelen kopen, maar heeft niet genoeg geld om dit binnen twee dagen te betalen. Om ervoor te betalen, zou de belegger vervolgens dezelfde aandelen op donderdag verkopen, de dag nadat de aankoop zou worden verrekend. Dit staat bekend als een “meeliftende overtreding”.
Geldrekening versus marge-rekening
In tegenstelling tot een cash-account, een margin account kan een belegger om te lenen tegen de waarde van de activa in een account aan om een nieuwe functie of aankoop te verkopen kort. Beleggers kunnen marge gebruiken om hun posities te versterken en te profiteren van zowel bullish als bearish bewegingen in de markt. Marge kan ook worden gebruikt om contant geld op te nemen tegen de waarde van de rekening in de vorm van een kortlopende lening.
Voor beleggers die hun posities willen benutten, kan een margerekening nuttig en kosteneffectief zijn. Maar houd er rekening mee dat wanneer een margesaldo (debet) wordt gecreëerd, het openstaande saldo onderhevig is aan een dagelijkse rentevoet die door het bedrijf in rekening wordt gebracht. Deze tarieven zijn gebaseerd op de huidige prime rate plus een extra bedrag dat in rekening wordt gebracht door de kredietverstrekker. Dit tarief kan behoorlijk hoog zijn.
Margerekeningen moeten te allen tijde een bepaalde marge-ratio behouden. Als de rekeningwaarde onder deze limiet komt, krijgt de klant een margestorting. Dit is een eis om de accountwaarde weer binnen de limieten te brengen. De klant kan nieuw geld aan de rekening toevoegen of wat tegoeden verkopen om het geld op te halen.
Een belegger met een margerekening kan bijvoorbeeld een shortpositie in XYZ-aandelen innemen, in de veronderstelling dat de prijs waarschijnlijk zal dalen. Als de prijs inderdaad daalt, kan de belegger de shortpositie afdekken door een longpositie in XYZ-aandelen in te nemen. De belegger verdient dus winst op het verschil tussen het bedrag dat is ontvangen bij de initiële shorttransactie en het bedrag dat is betaald om de aandelen tegen de lagere prijs te kopen, minus de rentelasten van de marge.
Met een geldrekening zou dezelfde belegger andere strategieën moeten vinden om zich af te dekken of inkomsten op de rekening te genereren. De belegger kan bijvoorbeeld een stoporder invoeren om XYZ-aandelen te verkopen als deze onder een bepaalde prijs daalt. Dat beperkt het neerwaartse risico.