Definitie Cash-on-Cash Return
Wat is cash-on-cash return?
Een cash-on-cash rendement is een rendement dat vaak wordt gebruikt bij onroerendgoedtransacties en dat het contante inkomen berekent dat is verdiend met het geld dat in een onroerend goed is geïnvesteerd. Simpel gezegd, het cash-on-cash-rendement meet het jaarlijkse rendement dat de belegger op het onroerend goed heeft behaald in verhouding tot het bedrag aan hypotheek dat in hetzelfde jaar is betaald. Het wordt als relatief eenvoudig te begrijpen beschouwd en is een van de belangrijkste ROI-berekeningen voor onroerend goed.
Belangrijkste leerpunten
- Het cash-on-cash rendement meet het bedrag van de cashflow in verhouding tot het bedrag aan contanten dat is geïnvesteerd in een vastgoedbelegging en wordt berekend vóór belastingen.
- De metriek cash-on-cash-rendement meet alleen het rendement voor de huidige periode, doorgaans één jaar, in plaats van voor de levensduur van de investering of het project.
- Cash-on-cash return kan ook worden gebruikt als een prognosetool om een doelstelling voor verwachte inkomsten en uitgaven vast te stellen.
Inzicht in cash-on-cash return
Een cash-on-cash rendement is een maatstaf die normaal wordt gebruikt om de prestaties van commerciële vastgoedbeleggingen te meten. Het wordt ook wel het contante rendement op een vastgoedbelegging genoemd. Het cash-on-cash-rendement biedt bedrijfseigenaren en investeerders een analyse van het bedrijfsplan voor een onroerend goed en de mogelijke contante uitkeringen gedurende de looptijd van de investering.
Cash-on-cash return-analyse wordt vaak gebruikt voor vastgoedbeleggingen waarbij langlopende schulden worden geleend. Wanneer schuld wordt opgenomen in een onroerendgoedtransactie, zoals het geval is bij de meeste commerciële eigendommen, verschilt het werkelijke contante rendement op de investering van het standaardrendement op investering (ROI).
Bij berekeningen op basis van standaard ROI wordt rekening gehouden met het totale rendement op een investering. Het cash-on-cash-rendement meet daarentegen alleen het rendement op het werkelijk geïnvesteerde geld, wat een nauwkeuriger analyse van de prestatie van de investering oplevert.
De formule voor cash-on-cash is:
Voorbeeld cash-on-cash return
Cash-on-cash rendementen maken gebruik van de door de belegger ontvangen kasstromen vóór belastingen van een vastgoedbelegging en de uitstroom vóór belastingen die door de belegger zijn betaald. Stel dat een belegger in commercieel onroerend goed investeert in een stuk onroerend goed dat geen maandelijks inkomen oplevert.
De totale aankoopprijs van het onroerend goed is $ 1 miljoen. De belegger betaalt $ 100.000 contant als aanbetaling en leent $ 900.000 van een bank. Verschuldigd zijn afsluitingskosten, verzekeringspremies en onderhoudskosten van $ 10.000, die de belegger ook uit eigen zak betaalt.
Na een jaar heeft de investeerder $ 25.000 aan leningbetalingen betaald, waarvan $ 5.000 een aflossing van de hoofdsom is. De investeerder besluit het pand na een jaar te verkopen voor $ 1,1 miljoen. Dit betekent dat de totale uitgaande kasstroom van de belegger $ 135.000 is, en nadat de schuld van $ 895.000 is terugbetaald, blijft hij over met een instroom van contanten van $ 205.000. Het cash-on-cash rendement van de belegger is dan: ($ 205.000 – $ 135.000) / $ 135.000 = 51,9%.
Naast het afleiden van het huidige rendement, kan het cash-on-cash rendement ook worden gebruikt om de verwachte toekomstige uitkeringen in contanten van een investering te voorspellen. In tegenstelling tot de uitkering van een maandelijkse couponbetaling is het echter geen beloofd rendement, maar een doel dat wordt gebruikt om een potentiële investering te beoordelen. Op deze manier is het cash-on-cash rendement een schatting van wat een belegger kan ontvangen gedurende de looptijd van de belegging.
Veel Gestelde Vragen
Wat zegt Cash-on-Cash Return u?
Cash-on-cash rendement, ook wel het contante rendement op een vastgoedbelegging genoemd, meet de prestaties van commerciële vastgoedbeleggingen en is een van de belangrijkste ROI-berekeningen voor onroerend goed. In wezen biedt deze statistiek bedrijfseigenaren en investeerders een gemakkelijk te begrijpen analyse van het bedrijfsplan voor een onroerend goed en de mogelijke contante uitkeringen gedurende de levensduur van de investering.
Zijn cash-on-cash return en ROI identiek?
Hoewel ze vaak door elkaar worden gebruikt, zijn cash-on-cash return en ROI (return on investment) niet hetzelfde wanneer schuld wordt gebruikt in een onroerendgoedtransactie. Bij de meeste commerciële eigendommen is sprake van schulden en het werkelijke contante rendement op de investering verschilt van het standaardrendement op investering (ROI). ROI berekent het totale rendement, inclusief de schuldenlast, op een investering. Het cash-on-cash-rendement meet daarentegen alleen het rendement op het werkelijk geïnvesteerde geld, wat een nauwkeuriger analyse van de prestatie van de investering oplevert.
Hoe wordt Cash-on-Cash Return berekend?
Cash-on-cash-opbrengsten worden berekend op basis van de door de belegger ontvangen kasstromen vóór belastingen van een vastgoedbelegging en de uitstroom vóór belastingen die door de belegger wordt betaald. In wezen verdeelt het de nettocashflow door het totale geïnvesteerde geld.
Een investeerder koopt bijvoorbeeld een onroerend goed voor $ 1 miljoen en plaatst $ 100.000 contant als aanbetaling en leent $ 900.000. De investeerder betaalt ook $ 10.000 contant voor bijkomende kosten uit eigen zak. De investeerder besluit het onroerend goed te verkopen voor $ 1,1 miljoen nadat hij $ 25.000 aan leningbetalingen heeft betaald, inclusief aflossing van de hoofdsom van $ 5.000. Dit betekent dat de totale uitgaande kasstroom van de belegger $ 135.000 [$ 100.000 + $ 10.000 + $ 25.000] is en de kasinstroom $ 205.000 [$ 1.100.000 – $ 895.000]. Het cash-on-cash rendement van de belegger is dus 51,85% [($ 205.000 – $ 135.000) ÷ $ 135.000].