Clearing
Wat is wissen?
Clearing is de procedure waarmee financiële transacties worden afgewikkeld, dat wil zeggen de correcte en tijdige overdracht van geld naar de verkoper en effecten naar de koper. Bij clearing treedt een gespecialiseerde organisatie vaak op als tussenpersoon en neemt zij de rol van stilzwijgende koper en verkoper op zich bij een transactie om orders tussen transacterende partijen op elkaar af te stemmen. Clearing is nodig voor het matchen van alle koop- en verkooporders op de markt. Het zorgt voor vlottere en efficiëntere markten, aangezien partijen overschrijvingen kunnen doen naar de clearingmaatschappij in plaats van naar elke individuele partij met wie ze zaken doen.
De basisprincipes van clearing
Clearing is het proces waarbij aan- en verkopen van verschillende opties, futures of effecten op elkaar worden afgestemd, evenals de directe overdracht van fondsen van de ene financiële instelling naar de andere. Het proces valideert de beschikbaarheid van de juiste fondsen, registreert de overdracht en zorgt in het geval van effecten voor de levering van de zekerheid aan de koper. Niet-geclearde transacties kunnen resulteren in afwikkelingsrisico, en als transacties niet duidelijk worden, zullen er boekhoudkundige fouten optreden waarbij echt geld verloren kan gaan. Een uitgaande transactie is een transactie die niet kan worden geplaatst omdat deze is ontvangen door een uitwisseling met tegenstrijdige informatie. Het aangesloten verrekenkantoor kan de transactie niet afwikkelen omdat de gegevens die door partijen aan beide kanten van de transactie worden aangeleverd, inconsistent of tegenstrijdig zijn.
Beurzen, zoals de New York Stock Exchange (NYSE) en de NASDAQ, hebben clearingfirma’s. Ze verzekeren dat aandelenhandelaren genoeg geld op hun rekening hebben, of ze nu contant geld of door de makelaar verstrekte marge gebruiken, om de transacties die ze aangaan te financieren. De verrekeningsafdeling van deze beurzen fungeert als tussenpersoon en helpt de soepele overdracht van fondsen te vergemakkelijken. Wanneer een belegger een aandeel verkoopt dat hij bezit, willen ze weten dat het geld aan hem zal worden geleverd. De clearingfirma’s zorgen ervoor dat dit gebeurt. Evenzo, wanneer iemand een aandeel koopt, moet hij het zich kunnen veroorloven. De clearingfirma zorgt ervoor dat het juiste bedrag wordt gereserveerd voor handelsafwikkeling wanneer iemand aandelen koopt.
Clearing kan verschillende betekenissen hebben, afhankelijk van het instrument waarmee het is geassocieerd. In het geval van het vereffenen van cheques is het het proces dat betrokken is bij het overboeken van het beloofde geld op de cheque naar de rekening van de ontvanger. Sommige banken houden bedragen vast die per cheque zijn gestort, aangezien de overboeking niet onmiddellijk plaatsvindt en mogelijk enige tijd nodig heeft om te verwerken.
Belangrijkste leerpunten
- Clearing is de procedure waarmee financiële transacties worden afgewikkeld, dat wil zeggen de correcte en tijdige overdracht van geld naar de verkoper en effecten naar de koper.
- Bij clearing treedt een gespecialiseerde organisatie vaak op als tussenpersoon, ook wel een clearinghouse genoemd, en neemt zij de rol van stilzwijgende koper en verkoper op zich bij een transactie om orders tussen transacterende partijen op elkaar af te stemmen.
- Clearing is nodig voor het matchen van alle koop- en verkooporders op de markt, waardoor de markten soepeler en efficiënter worden, aangezien partijen overboekingen kunnen doen naar de clearingmaatschappij in plaats van naar elke individuele partij met wie ze transacties uitvoeren.
- Wanneer transacties niet duidelijk zijn, kunnen de resulterende transacties echte monetaire verliezen veroorzaken.
Huizen verreken
Met betrekking tot futures en opties fungeert een verrekenkantoor als tussenpersoon voor de transactie en treedt het op als de impliciete tegenpartij voor zowel de koper als de verkoper van de future of optie. Dit strekt zich uit tot de effectenmarkt, waar de beurs de verhandeling van de effecten valideert tot aan de afwikkeling.
Clearinginstellingen brengen een vergoeding in rekening voor hun diensten, de zogenaamde clearingvergoeding. Wanneer een investeerder een commissie betaalt aan de broker, is deze clearingvergoeding vaak al in dat commissiebedrag inbegrepen. Deze vergoeding ondersteunt het centraliseren en afstemmen van transacties en vergemakkelijkt de correcte levering van gekochte investeringen.
Wanneer een verrekenkantoor een out-trade tegenkomt, geeft het de tegenpartijen de kans om de discrepantie zelf te verzoenen. Als de partijen de kwestie kunnen oplossen, leggen ze de transactie opnieuw voor aan de verrekenkamer voor een passende afwikkeling. Maar als ze het niet eens kunnen worden over de voorwaarden van de transactie, wordt de kwestie voor arbitrage naar de juiste uitwisselingscommissie gestuurd .
Geautomatiseerd verrekenkantoor
Een geautomatiseerd verrekenkantoor (ACH) is een elektronisch systeem dat wordt gebruikt voor de overdracht van geld tussen entiteiten, vaak een elektronische overboeking (EFT) genoemd. De ACH vervult de rol van tussenpersoon en verwerkt het verzenden / ontvangen van gevalideerde fondsen tussen instellingen.
Het wordt vaak gebruikt voor de directe storting van werknemerssalarissen en kan worden gebruikt om geld over te maken tussen een persoon en een bedrijf in ruil voor goederen en diensten. Traditioneel moeten de verzendende en ontvangende bankrekeninggegevens worden verstrekt, inclusief de rekening- en routeringsnummers, om de transactie te vergemakkelijken. Dit proces kan ook worden gezien als een elektronische cheque, omdat het dezelfde informatie oplevert als een schriftelijke cheque.
Voorbeeld van verrekening
Stel als hypothetisch voorbeeld dat een handelaar een indexfuturescontract koopt. De initiële marge die vereist is om deze transactie ’s nachts aan te houden, is $ 6.160. Dit bedrag wordt aangehouden als een “goede trouw” verzekering dat de handelaar de transactie kan betalen. Dit geld wordt bewaard door de clearingfirma, op de rekening van de handelaar, en kan niet worden gebruikt voor andere transacties. Dit helpt bij het compenseren van eventuele verliezen die de handelaar tijdens een transactie kan lijden.
Dit proces helpt het risico voor individuele handelaren te verminderen. Als twee mensen bijvoorbeeld overeenkomen om te handelen, en er is niemand anders om de transactie te verifiëren en te ondersteunen, is het mogelijk dat een partij zich terugtrekt uit de overeenkomst of in financiële problemen komt en niet in staat is om het geld te produceren om vast te houden aan hun einde van de afspraak. De clearingfirma neemt dit risico weg van de individuele handelaar, aangezien elke handelaar weet dat de clearingfirma genoeg geld zal inzamelen van alle handelspartijen zodat ze zich geen zorgen hoeven te maken over krediet- of wanbetalingsrisico van de persoon aan de andere kant van de transactie.