Concessie

Wat is een concessie?

Een concessie – ook wel verkoopconcessie genoemd – is de vergoeding die een verkopende groep ontvangt als onderdeel van een aandelen- of obligatieovereenkomst. De berekening van de vergoeding is het verschil tussen wat het publiek betaalt voor de effecten en wat het uitgevende bedrijf uit de verkoop ontvangt op basis van een aandeel per aandeel of per obligatie. Inbegrepen in de underwriting spread zijn de beheervergoeding, de verkoopconcessie en de underwritersvergoeding.

In het bedrijfsleven bestaan ​​er andere soorten concessies voor de verwerving van activa, de aankoop van onroerend goed en het leasen van gebouwen en andere eigendommen.

Hoe een concessie werkt

Wanneer een beursgenoteerd bedrijf kapitaal wil aantrekken door aandelen of obligaties uit te geven, huurt het een investeringsbank in om als underwriter op te treden  en de transactie af te handelen . De underwriter ontvangt een vergoeding voor de effecten die hij verkoopt. Deze vergoeding wordt een verkoopconcessie genoemd.

De underwriter is verantwoordelijk voor het bijstaan ​​van de uitgevende onderneming bij de distributie van hun effecten. De onderschrijver zal helpen met het indienen van de juiste documenten bij de Securities and Exchange Commission (SEC) en werkt samen met het bedrijf om een ​​datum voor de verkoop van de effecten vast te stellen.

De underwriter koopt de aandelen van het bedrijf en verkoopt ze vervolgens via zijn distributienetwerk aan het publiek tegen een hogere prijs. Hoewel verzekeraars het risico van het beheren en verkopen van aandelen op zich nemen, zijn ze niet altijd verantwoordelijk voor de effecten die ze niet kunnen verkopen. Deze voorwaarden worden uiteengezet in de underwritingovereenkomst.

Concessies kunnen betrokken zijn bij een verscheidenheid aan andere transacties op basis van aanpassingen aan de prijs in een transactie. Aanpassingen kunnen bestaan ​​uit wijzigingen in de koopprijs als gevolg van onnauwkeurige waardering en compensatie aan een derde partij die betrokken is bij het beheer van de transactie. Marktveranderingen en foutieve gegevens kunnen een onnauwkeurige waardering veroorzaken.

Concessieovereenkomst

Een concessieovereenkomst wordt onderdeel van de deal wanneer concessies een noodzakelijk onderdeel van de transactie zijn. Het document dient, net als andere vormen van contracten, als een juridisch bindende overeenkomst tussen de twee ondergetekende partijen. De concessieovereenkomst bevat de details waarop de concessies wel of niet zullen plaatsvinden.

In het geval dat een underwriter de verkoop van een nieuwe uitgifte voor een bedrijf beheert, wordt het bedrag van de vergoeding die de underwriter ontvangt, gedetailleerd in de concessieovereenkomst. De vergoeding van de underwriter wordt berekend als een korting op de prijs van de nieuwe uitgifte.

Als het uitgevende bedrijf de underwriter bijvoorbeeld een reeks obligaties verkoopt voor $ 4.900 per obligatie, kan de underwriter de obligaties aan het publiek verkopen voor $ 5.000 elk. Het verschil van $ 100 vertegenwoordigt de winst of concessie van het verzekeringsbedrijf.

Soorten concessies

Aangezien het betrekking heeft op de financiële sector, kan er sprake zijn van een concessie tijdens de verkoop of verwerving van activa. Het kopende bedrijf kan proberen de prijs aan te passen op basis van de middelen die nodig zijn om de activa te behouden. Als de aanpassing is toegestaan ​​en onderdeel wordt van de officiële overeenkomst van de transactie, is het een concessie.

Een gewone transactie die vaak dergelijke concessies omvat, betreft de aan- of verkoop van onroerend goed. Vastgoedconcessies zijn typerend voor de residentiële markt. In dit scenario kunnen zowel kopers als verkopers onderhandelen over concessies, zoals een verandering in de verkoopprijs van het onroerend goed op basis van een wijziging in de waardering (bijvoorbeeld reparaties geïdentificeerd door een huisinspectie ) of de toevoeging van activa die niet eerder in de onderhandeling waren vermeld (bijvoorbeeld het opnemen van apparaten).

Ten slotte vinden concessies vooral plaats op locaties zoals winkelcentra, theaters en sportarena’s. De verkopers zijn, als onderdeel van de huurovereenkomst, vaak concessies verschuldigd aan de eigenaar van het gebouw die verder gaan dan de traditionele huurprijs. Overheden, bedrijven en individuen kunnen concessies verlenen om een ​​andere partij toegang te verlenen tot een eigendom of gebouw. Meestal vereisen deze concessies dat de verkoper de eigenaar van het gebouw een bepaald percentage betaalt van alle verkopen die binnen de faciliteit plaatsvinden.