Beheersende rente

Wat is een controlerend belang?

Een meerderheidsbelang is wanneer een aandeelhouder, of een groep die in natura handelt, een meerderheid van de stemgerechtigde aandelen van een bedrijf bezit, waardoor deze een aanzienlijke invloed heeft op alle bedrijfshandelingen. Aandeelhouders die een controlerend belang hebben, zijn vaak in staat om de koers van een bedrijf te sturen en de meeste strategische en operationele beslissingen te nemen.

Een controlerend belang begrijpen

Het zeggenschapsbelang is per definitie minimaal 50% van de uitstaande aandelen  van een bepaald bedrijf plus één. Een persoon of groep kan echter een zeggenschapsbelang verwerven met minder dan 50% eigendom in een bedrijf als die persoon of groep een aanzienlijk deel van de stemgerechtigde aandelen bezit, aangezien niet elk aandeel een stem heeft in aandeelhoudersvergaderingen.

Een zeggenschapsbelang geeft een aandeelhouder of een groep aandeelhouders aanzienlijke invloed op het handelen van een bedrijf. Een partij kan zeggenschap verwerven zolang het eigendomsbelang in een bedrijf proportioneel substantieel is in verhouding tot het totale aantal stemgerechtigde aandelen.

Bij de meeste grote beursgenoteerde bedrijven kan bijvoorbeeld een aandeelhouder met veel minder dan 50% van de uitstaande aandelen nog veel invloed hebben bij het bedrijf. Alleenstaande aandeelhouders met slechts 5% tot 10% eigendom kunnen aandringen op zetels in het bestuur of veranderingen doorvoeren op aandeelhoudersvergaderingen door publiekelijk voor hen te lobbyen, waardoor ze controle krijgen.

Voordelen van een zeggenschapsbelang

Het voordeel van het hebben van een controlerend belang in een bedrijf kan vele vormen aannemen. Ten eerste, of het bedrijf nu publiek of privaat is, een zeggenschapsbelang geeft een persoon of een groep mensen substantiële invloed. Aangezien de partij met een controlerend belang per definitie automatisch de meerderheid van de stemmen heeft, kan een individu een veto uitspreken of besluiten van bestaande bestuursleden terugdraaien. Dit geeft mensen met een controlerend belang in een bedrijf de mogelijkheid om eigenaar te worden van de operationele en strategische besluitvormingsprocessen.

Verder zal in sommige bedrijven, als een persoon het controlerende belang van het bedrijf heeft, het bedrijf die persoon automatisch tot voorzitter van de raad van bestuur van het bedrijf maken. Dit geeft de persoon met controlerend belang zelfs meer macht dan de meerderheid van stemmen. Naast het behouden van vetorecht over een stemming in een bestuur, kan het individu effectief zelf bestuursbeslissingen nemen, inclusief het inhuren van leidinggevenden op C-niveau.

Ten slotte verleent een meerderheidsbelang een investeerder de hefboomwerking om zijn aandelenbelang in een bedrijf te vergroten in geval van een fusie of overname. Bij een strategische fusie waarbij een aandelenswap plaatsvindt, zou de investeerder die een meerderheidsbelang heeft, bijvoorbeeld een deal structureren die hem nog steeds een meerderheidsbelang geeft over de nieuwe entiteit.

Voorbeeld uit de echte wereld

Mark Zuckerberg, oprichter en CEO van Facebook, Inc. ( insiders, bijna 70% van de stemgerechtigde aandelen van Facebook in handen. Zuckerberg heeft zelf bijna 60% van de aandelen in handen.

Alphabet Inc. ( GOOGL ), het moederbedrijf van Google, heeft zijn aandelen op dezelfde manier gestructureerd als Facebook. Larry Page, Sergey Brin en Eric Schmidt hebben een controlerend belang en bezitten meer dan 60% van de B-stemgerechtigde aandelen van het bedrijf met 10 stemmen per aandeel. Daarentegen hebben de Klasse A-aandelen van de tech titan slechts één stem per aandeel, terwijl de Klasse C ( GOOG ) -aandelen van het bedrijf geen stemrecht hebben.