Muntunie
Wat is een muntunie?
Een muntunie is wanneer twee of meer economieën (meestal soevereine landen) een gemeenschappelijke munt delen of onderling besluiten om hun wisselkoersen aan dezelfde referentievaluta te koppelen om de waarde van hun geld vergelijkbaar te houden. Een doel van het vormen van een muntunie is het coördineren van de economische activiteit en het monetair beleid tussen de lidstaten. Een muntunie wordt vaak een “monetaire unie” genoemd.
Belangrijkste leerpunten
- Een muntunie is waar twee of meer landen of economieën een munteenheid delen.
- Een muntunie kan ook verwijzen naar een land dat een koppeling aanneemt aan de valuta van een ander land, zoals de Amerikaanse dollar.
- De grootste muntunie is de eurozone, waarin 19 leden vanaf 2020 de euro als munteenheid delen.
Inzicht in valuta-unies
Een muntunie is wanneer een groep landen (of regio’s) een gemeenschappelijke munteenheid gebruikt. Zo hebben acht Europese landenin 1979het Europees Monetair Stelsel opgericht. Dit systeem bestond uit onderling vaste wisselkoersen tussen de lidstaten. In 2002 hebben twaalf Europese landen overeenstemming bereikt over een gemeenschappelijk monetair beleid, waarmee ze de Europese Economische en Monetaire Unie hebben gevormd. Een van de redenen waarom landen deze systemen vormen, is om de transactiekosten van grensoverschrijdende handel te verlagen.
Een muntunie of monetaire unie onderscheidt zich van een volwaardige economische en monetaire unie doordat ze het delen van een gemeenschappelijke munt omvatten, maar zonder verdere integratie tussen de deelnemende landen. Verdere integratie kan de invoering van een interne markt omvatten om grensoverschrijdende handel te vergemakkelijken, wat inhoudt dat fysieke en fiscale barrières tussen landen worden weggenomen om het verkeer van kapitaal, arbeid, goederen en diensten vrij te maken om de economie in het algemeen te versterken. Huidige voorbeelden van muntunies zijn onder andere de euro en de CFA-frank.
Een andere manier waarop landen hun valuta verenigen, is door middel van een koppeling. Landen koppelen hun geld gewoonlijk aan de valuta van anderen– meestal aan de Amerikaanse dollar, de euro of soms aan de goudprijs. Valutakoppelingen zorgen voor stabiliteit tussen handelspartners en kunnen decennia blijven bestaan. De Hongkongse dollar is sinds 1983 gekoppeld aan een koers van HK $ 7,8 aan de Amerikaanse dollar. De Bahamaanse dollar is sinds 1973 op gelijke hoogte gekoppeld met de dollar.
Naast een koppeling gebruiken sommige landen zelfs een vreemde valuta. De Amerikaanse dollar is bijvoorbeeld de officiële munteenheid in El Salvador en Ecuador, samen met de Caribische eilandstaten Bonaire, Sint Eustatius en Saba. De Zwitserse frank is de officiële munteenheid in zowel Zwitserland als Lichtenstein.
Er zijn meer dan 20 officiële muntunies, waarvan de grootste de euro is, die wordt gebruikt door 19 van de 28 leden van de Europese Unie. Een andere is de CFA-frank, gesteund door de Franse schatkist en gekoppeld aan de euro, die naast de Comoren in 14 Centraal- en West-Afrika wordt gebruikt. De Oost-Caribische dollar is de officiële munteenheid voor Anguilla, Antigua en Barbuda, Dominica, Grenada, Montserrat, Saint Kitts en Nevis, Saint Lucia en Saint Vincent en de Grenadines.
Geschiedenis van valuta-unies
In het verleden zijn landen muntunies aangegaan om de handel te vergemakkelijken en hun economieën te versterken, en ook om voorheen verdeelde staten te verenigen. In de 19e eeuw hielp de voormalige douane-unie van Duitsland de ongelijksoortige staten van de Duitse Bond te verenigen met als doel de handel te vergroten. Vanaf 1818 sloten meer staten zich aan, wat leidde tot een reeks handelingen om de waarde van de in het gebied verhandelde munten te standaardiseren. Het systeem was een succes en leidde tot de politieke eenwording van Duitsland in 1871, gevolgd door de oprichting van de Reichsbank in 1876 en de Reichsmark als nationale munteenheid.
In 1865 stond Frankrijk aan het hoofd van de Latijnse Monetaire Unie, die Frankrijk, België, Griekenland, Italië en Zwitserland omvatte. Gouden en zilveren munten werden gestandaardiseerd en wettig betaalmiddel gemaakt, en vrijelijk over de grenzen uitgewisseld om de handel te vergroten. De muntunie was succesvol en andere landen sloten zich aan. Het werd echter formeel ontbonden in 1927 te midden van politieke en economische onrust in het begin van de eeuw. Andere historische muntunies zijn onder meer de Scandinavische Monetaire Unie van de jaren 1870, gebaseerd op een gemeenschappelijke goudvaluta.
Evolutie van de Europese muntunie
De geschiedenis van de Europese muntunie in haar huidige vorm begint met strategieën voor economische eenwording die gedurende de tweede helft van de 20e eeuw worden nagestreefd. De Bretton Woods-overeenkomst, die in 1944 door Europa werd aangenomen, was gericht op een vast wisselkoersbeleid om de wilde marktspeculaties die de Grote Depressie veroorzaakten te voorkomen. Andere overeenkomsten versterkten de Europese economische eenheid, zoals het Verdrag van Parijs van 1951 tot oprichting van de Europese Gemeenschap voor Staal en Kolen, dat later in 1957 werd geconsolideerd in de Europese Economische Gemeenschap. totdat de inspanningen eind jaren tachtig werden hernieuwd.
De uiteindelijke oprichting van de Europese Economische en Monetaire Unie werd mogelijk gemaakt door de ondertekening van het Verdrag van Maastricht van 1992. Zowerd in 1998de Europese Centrale Bank opgericht, met vaste omrekenings- en wisselkoersen tussen de lidstaten.
In 2002 hebben twaalf lidstaten van de Europese Unie de euro als één Europese munteenheid aangenomen. Vanaf 2020 gebruiken negentien landen de euro als munteenheid.
Kritiek op het Europees Monetair Stelsel
Onder het Europees Monetair Stelsel kunnen wisselkoersen alleen worden gewijzigd als beide lidstaten en de Europese Commissie daarmee instemmen. Deze ongekende zet kreeg veel kritiek. Aanzienlijke problemen in het fundamentele beleid van het Europees Monetair Stelsel werden duidelijk na de Grote Recessie.
Bepaalde lidstaten – met name Griekenland, maar ook Ierland, Spanje, Portugal en Cyprus – kampten met hoge nationale tekorten die uitgroeide tot een Europese staatsschuldencrisis. Omdat ze geen controle hadden over hun eigen monetaire beleid, konden deze landen niet hun toevlucht nemen tot devaluatie van de valuta om de export en dus hun economieën te stimuleren. Evenmin stonden de regels hen toe om begrotingstekorten te maken om de werkloosheidscijfers te verlagen.
Vanaf het begin heeft het beleid van het Europees Monetair Stelsel opzettelijk reddingsoperaties voor noodlijdende economieën in de eurozone verboden . Te midden van vocale terughoudendheid van EU-leden met sterkere economieën, heeft de Europese Economische en Monetaire Unie eindelijk reddingsmaatregelen getroffen om hulp te bieden aan de perifere leden die het moeilijk hebben.