Huidige looptijd
Wat is de huidige volwassenheid?
Bij vastrentende beleggingen is de huidige looptijd het tijdsinterval tussen vandaag en de vervaldatum van de uitgegeven obligatie en is een belangrijke maatstaf bij het waarderen van die obligatie.
Bij bedrijfsfinanciering omvat de huidige looptijd van de langlopende schulden van een bedrijf de verplichtingen die binnen een jaar vervallen.
Belangrijkste leerpunten
- De huidige looptijd is het verschil in tijd tussen vandaag en de looptijd van een obligatie, meestal gemeten in dagen.
- Beleggers die obligaties kopen na de uitgiftedata van de obligaties, kijken doorgaans naar de huidige looptijd om de obligatie correct te waarderen.
- De huidige looptijd van de langlopende schulden van een bedrijf verwijst naar het deel van de verplichtingen dat binnen de komende 12 maanden vervalt.
Inzicht in de huidige volwassenheid
In wezen geeft de huidige looptijd aan hoe lang de obligatie nog resteert tot de vervaldatum. De belangrijkste kenmerken van een obligatie zijn de couponrente, nominale waarde en looptijd.
De vervaldatum is de datum waarop de emittent de obligatiehouders de hoofdinvestering en de laatste verschuldigde coupon terugbetaalt. Voor oplopende obligaties en nulcouponobligaties is de vervaldatum de dag waarop obligatiebeleggers de hoofdsom plus eventuele opgebouwde rente over de obligatie ontvangen.
Er zijn verschillende soorten looptijden die beleggers gebruiken wanneer ze naar obligaties verwijzen. De “oorspronkelijke vervaldatum” is de tijd tussen de uitgiftedatum en de vervaldatum. Deze datum is op het moment van uitgifte opgenomen in de indenture van een obligatie. Een belegger die een obligatie koopt op de uitgiftedatum, krijgt de oorspronkelijke looptijd vermeld. De huidige looptijd is hoeveel tijd er nog over is voordat de obligatie vervalt en uit de markt wordt gehaald. Beleggers die obligaties kopen op de secundaire markt, vaak weken of maanden na hun oorspronkelijke uitgifte, zullen de huidige looptijd gebruiken om vastrentende effecten te waarderen.
Hoe langer de tijd tot de vervaldag, hoe meer rentebetalingen er kunnen worden verwacht. In een normaal bedrijf kunnen er meerdere obligaties zijn met gespreide lopende looptijden, waardoor obligaties op verschillende tijdstippen vervallen.
Voorbeeld van huidige volwassenheid
Laten we bijvoorbeeld aannemen dat een belegger een obligatie koopt in 2020. De obligatie is oorspronkelijk uitgegeven in 2010 met een vervaldatum in 2030. De huidige looptijd van de obligatie is 10 jaar, berekend als het tijdsverschil tussen 2020 en 2030, hoewel de oorspronkelijke looptijd is 20 jaar. Naarmate de jaren verstrijken, zal de huidige looptijd afnemen totdat deze nul wordt op de vervaldatum. In 2025 is de huidige looptijd bijvoorbeeld vijf jaar.
Huidige looptijd van langlopende bedrijfsschulden
De huidige looptijd van de langlopende schulden van een bedrijf verwijst naar het deel van de verplichtingen dat binnen de komende 12 maanden vervalt. Aangezien dit deel van de uitstaande schuld binnen het jaar opeisbaar is, wordt het verwijderd van de rekening voor langlopende schulden en opgenomen als een kortlopende verplichting op de balans van een bedrijf. Elk terug te betalen bedrag na 12 maanden wordt aangehouden als een langlopende verplichting.
Stel dat een bedrijf een uitstaande schuld van $ 120.000 heeft die de komende zes jaar in termijnen van $ 20.000 moet worden afbetaald. Dit betekent dat $ 20.000 zal worden opgenomen als het huidige deel van de langlopende schuld dat dit jaar moet worden afgelost, terwijl $ 100.000 zal worden geregistreerd als een langlopende verplichting. Het is mogelijk dat de hele langlopende schuld van een bedrijf plotseling wordt geclassificeerd als schuld met een lopende looptijd als het bedrijf in gebreke blijft bij het nakomen van een leningsovereenkomst. In dit geval staat in de leningsvoorwaarden meestal dat de volledige lening in één keer opeisbaar is in het geval van een faillissement van een convenant, waardoor het een kortlopende lening is.