Debet spread
Wat is een debet-spread?
Een debetspread, of een netto debetspread, is een optiestrategie waarbij gelijktijdig opties van dezelfde klasse met verschillende prijzen worden gekocht en verkocht, waarbij een netto uitstroom van contanten vereist is. Het resultaat is een netto- afschrijving van de handelsrekening. Hier is de som van alle verkochte opties lager dan de som van alle gekochte opties, daarom moet de handelaar geld inbrengen om met de transactie te beginnen.
Hoe hoger de debetspread, hoe groter de initiële uitstroom van contanten die de handelaar oploopt bij de transactie.
Hoe een debetspreiding werkt
Spreadstrategieën bij de handel in opties omvatten doorgaans het kopen van een optie en het verkopen van een andere optie van dezelfde klasse op dezelfde onderliggende waarde met een andere uitoefenprijs of een andere vervaldatum.
Veel soorten spreads hebben echter drie of meer opties, maar het concept is hetzelfde. Als de inkomsten van alle verkochte opties resulteren in een lagere geldwaarde dan de kosten van alle gekochte opties, is het resultaat een netto-afschrijving van de rekening, vandaar de naam debet-spread.
Het omgekeerde geldt voor creditspreads. Hier, de waarde van alle opties verkocht hoger is dan de waarde van alle gekochte opties dus het resultaat is een netto- tegoed op de rekening. In zekere zin betaalt de markt u om de handel te starten.
Voorbeeld van een debetspread
Stel bijvoorbeeld dat een handelaar een calloptie koopt voor $ 2,65. Tegelijkertijd verkoopt de handelaar een andere call-optie op dezelfde onderliggende waarde met een hogere uitoefenprijs voor $ 2,50. Dit wordt een bull-call-spread genoemd. De afschrijving is $ 0,15, wat resulteert in een nettokost van $ 15 ($ 0,15 * 100) om de spread-trade te starten.
Hoewel er een eerste uitgave voor de transactie is, is de handelaar van mening dat de onderliggende waarde lichtjes in prijs zal stijgen, waardoor de gekochte optie in de toekomst waardevoller wordt. Het beste scenario doet zich voor wanneer het effect vervalt op of boven de staking van de verkochte optie. Dit geeft de handelaar de maximale winst die mogelijk is, terwijl het risico wordt beperkt.
De tegenovergestelde transactie, een bear put spread genaamd, koopt ook de duurdere optie (een put met een hogere uitoefenprijs) en verkoopt de goedkopere optie (de put met een lagere uitoefenprijs). Nogmaals, er is een netto-afschrijving van de rekening om de transactie te beginnen.
Bear-call-spreads en bull-put-spreads zijn beide creditspreads.
Winstberekeningen
Het break-evenpunt voor bullish (call) debetspreads waarbij slechts twee opties van dezelfde klasse en expiratie worden gebruikt, is de lagere strike (gekocht) plus de nettodebet (totaal betaald voor de spread). Voor bearish (put) debetspreads wordt het break-evenpunt berekend door de hogere strike (gekocht) te nemen en de nettodebet (totaal voor de spread) af te trekken.
Voor een bullish call-spread waarbij de onderliggende waarde wordt verhandeld tegen $ 65, is hier een voorbeeld:
Koop de oproep van $ 60 en verkoop de oproep van $ 70 (dezelfde vervaldatum) voor een netto-afschrijving van $ 6,00. Het break-evenpunt is $ 66,00, wat de laagste strike (60) + het netto debet (6) = 66 is.
Maximale winst treedt op wanneer de onderliggende waarde vervalt op of boven de hogere uitoefenprijs. Ervan uitgaande dat de voorraad op $ 70 is verlopen, zou dat $ 70 – $ 60 – $ 6 = $ 4,00 of $ 400 per contract zijn.
Het maximale verlies is beperkt tot het netto betaalde debet.