Schuldratio Definitie
Wat is een schuldgraad?
De hefboomwerking van een bedrijf meet. De schuldgraad wordt gedefinieerd als de verhouding tussen de totale schuld en de totale activa, uitgedrukt als decimaal of percentage. Het kan worden geïnterpreteerd als het deel van de activa van een bedrijf dat wordt gefinancierd met schulden.
Een ratio groter dan 1 geeft aan dat een aanzienlijk deel van de schulden wordt gefinancierd door activa. Met andere woorden, het bedrijf heeft meer verplichtingen dan activa. Een hoge ratio geeft ook aan dat een bedrijf het risico loopt zijn leningen in gebreke te blijven als de rente plotseling zou stijgen. Een ratio lager dan 1 vertaalt zich in het feit dat een groter deel van de activa van een bedrijf wordt gefinancierd met eigen vermogen.
Belangrijkste leerpunten
- De schuldratio meet de hoeveelheid hefboomwerking die door een bedrijf wordt gebruikt in termen van totale schuld ten opzichte van totale activa.
- Een schuldgraad groter dan 1,0 (100%) vertelt u dat een bedrijf meer schulden dan bezittingen heeft.
- Ondertussen geeft een schuldgraad van minder dan 100% aan dat een bedrijf meer activa heeft dan schulden.
- Schuldratio’s variëren sterk tussen bedrijfstakken, waarbij kapitaalintensieve bedrijven zoals nutsbedrijven en pijpleidingen veel hogere schuldratio’s hebben dan andere bedrijfstakken, zoals de technologie- of dienstensector.
De formule voor de schuldgraad is
Wat zegt de schuldratio u?
Hoe hoger de schuldgraad, hoe meer leveraged een bedrijf heeft, wat een groter financieel risico inhoudt. Tegelijkertijd is hefboomwerking een belangrijk instrument dat bedrijven gebruiken om te groeien, en veel bedrijven vinden een duurzaam gebruik van schulden.
Schuldratio’s variëren sterk tussen bedrijfstakken, waarbij kapitaalintensieve bedrijven zoals nutsbedrijven en pijpleidingen veel hogere schuldratio’s hebben dan andere bedrijfstakken, zoals de technologiesector. Als een bedrijf bijvoorbeeld een balanstotaal heeft van $ 100 miljoen en een totale schuld van $ 30 miljoen, is de schuldgraad 30% of 0,30. Zit dit bedrijf er financieel beter voor dan een bedrijf met een schuldgraad van 40%? Het antwoord hangt af van de branche.
Een schuldgraad van 30% is wellicht te hoog voor een bedrijfstak met volatiele kasstromen, waarin de meeste bedrijven weinig schulden aangaan. Een bedrijf met een hoge schuldgraad in vergelijking met vergelijkbare bedrijven zou het waarschijnlijk duur vinden om te lenen en zou in een crisis terecht kunnen komen als de omstandigheden veranderen. De fracking industrie maakte bijvoorbeeld moeilijke tijden door vanaf de zomer van 2014 als gevolg van hoge schulden en sterk dalende energieprijzen. Omgekeerd kan een schuldniveau van 40% gemakkelijk beheersbaar zijn voor een bedrijf in een sector zoals de nutsbedrijven, waar de kasstromen stabiel zijn en hogere schuldratio’s de norm zijn.
Een schuldgraad groter dan 1,0 (100%) vertelt u dat een bedrijf meer schulden dan bezittingen heeft. Ondertussen geeft een schuldgraad van minder dan 100% aan dat een bedrijf meer activa heeft dan schulden. Gebruikt in combinatie met andere maatstaven voor financiële gezondheid, kan de schuldgraad beleggers helpen het risiconiveau van een bedrijf te bepalen.
Sommige bronnen definiëren de schuldgraad als de totale verplichtingen gedeeld door de totale activa. Dit weerspiegelt een zekere ambiguïteit tussen de termen “schuld” en “verplichtingen” die van de omstandigheden afhangen. De verhouding tussen vreemd en eigen vermogen is bijvoorbeeld nauw verwant aan en komt vaker voor dan de schuldgraad, maar gebruikt de totale verplichtingen in de teller. In het geval van de schuldgraad berekenen aanbieders van financiële gegevens deze op basis van alleen langlopende en kortlopende schulden (inclusief lopende delen van langlopende schulden ), exclusief verplichtingen zoals crediteuren, negatieve goodwill en “overige”.
In de sector consumentenkredieten en hypotheken zijn twee veelvoorkomende schuldratio’s die worden gebruikt om het vermogen van een lener om een lening of hypotheek terug te betalen, de bruto schuldendienstratio en de totale schuldendienstratio. De brutoschuldquote wordt gedefinieerd als de verhouding tussen de maandelijkse woonlasten (inclusief hypotheekbetalingen, woningverzekering en vastgoedkosten) en het maandelijks inkomen, terwijl de totale schuldendienstratio de verhouding is tussen de maandelijkse woonlasten plus andere schulden, zoals autobetalingen en creditcardleningen tot maandelijks inkomen. Aanvaardbare niveaus van de totale schuldendienstratio, uitgedrukt in procenten, variërend van het midden van de jaren 30 tot de lage jaren 40.
Voorbeelden van de schuldgraad
Laten we eens kijken naar een paar voorbeelden uit verschillende industrieën om de schuldquote in een context te plaatsen. Starbucks (SBUX )noteerde $ 0 aan kortetermijn- en kortlopend deel van langlopende schulden op de balans voor het fiscale jaar dat eindigde op 1 oktober 2017, en $ 3,93 miljard aan langlopende schulden. De totale activa van het bedrijf bedroegen $ 14,37 miljard. Dit geeft ons een schuldgraad van $ 3,93 miljard ÷ $ 14,37 miljard = 0,2734 of 27,34%.
Om te beoordelen of dit hoog is, moeten we rekening houden met de kapitaaluitgaven die nodig zijn om een Starbucks te openen: commerciële ruimte leasen, deze renoveren om in een bepaalde lay-out te passen en dure speciale apparatuur kopen, waarvan een groot deel niet vaak wordt gebruikt. Het bedrijf moet ook werknemers aannemen en opleiden in een branche met een uitzonderlijk hoog personeelsverloop, zich houden aan voedselveiligheidsvoorschriften, enz. Voor meer dan 27.000 locaties, in 75 landen (vanaf 2017). Misschien is 27% toch niet zo slecht, en het branchegemiddelde was in 2017 ongeveer 66%. Het resultaat is dat Starbucks het gemakkelijk heeft om geld te lenen; crediteuren vertrouwen erop dat zij in een solide financiële positie verkeert en naar verwachting zullen zij deze volledig terugbetalen.
Hoe zit het met een technologiebedrijf? Voor het boekjaar dat eindigde op 31 december 2016,rapporteerdeFacebook ( bedrijfsobligaties. Het is gemakkelijk genoeg om kapitaal aan te trekken via aandelen.
Laten we tot slot eens kijken naar eenbedrijf in basismaterialen, de in St. Louis gevestigde mijnwerker Arch Coal (ARCH ). Voor het fiscale jaar dat eindigde op 31 december 2016, boekte het bedrijf kortlopende en lopende delen van langlopende schulden van $ 11 miljoen, langlopende schulden van $ 351,84 miljoen en totale activa van $ 2,14 miljard. Steenkoolwinning is buitengewoon kapitaalintensief, dus de industrie vergeeft de hefboomwerking: de gemiddelde schuldgraad was 61% in 2016. Zelfs in dit cohort bedroeg de schuldgraad van Arch Coal ($ 11 miljoen + $ 351,84 miljoen) ÷ $ 2,14 miljard = 16,95 % is ver onder het gemiddelde.
Het verschil tussen de schuldratio en de langetermijnschuld / activa-ratio
Terwijl de totale schuld / totale activa-ratio alle schulden omvat, houdt de langetermijnschuld / activa-ratio alleen rekening met langlopende schulden. De maatstaf voor de schuldratio (totale schuld / activa) houdt rekening met zowel langlopende schulden, zoals hypotheken en effecten, als kortlopende of kortlopende schulden zoals huur, nutsvoorzieningen en leningen met een looptijd tot minder dan 12 maanden. Beide ratio’s omvatten echter alle activa van een bedrijf, inclusief materiële activa zoals apparatuur en inventaris en immateriële activa zoals debiteuren. Omdat de totale schuld / activa-ratio meer van de verplichtingen van een bedrijf omvat, is dit aantal bijna altijd hoger dan de langetermijnschuld / activa-ratio van een bedrijf.
Veel Gestelde Vragen
Wat zijn enkele veelvoorkomende schuldratio’s?
Alle schuldratio’s analyseren de relatieve schuldpositie van een bedrijf. Gangbare schuldratio’s omvatten schuld / eigen vermogen, schuld / activa, langlopende schuld / activa en hefboomratio’s en schuldratio’s.
Wat is een goede schuldgraad?
Wat als een ‘goede’ schuldquote geldt, hangt af van de aard van het bedrijf en zijn bedrijfstak. Over het algemeen zou een verhouding schuld / eigen vermogen of schuld / vermogen van minder dan 1,0 als relatief veilig worden beschouwd, terwijl ratio’s van 2,0 of hoger als riskant worden beschouwd. Van sommige bedrijfstakken, zoals het bankwezen, is bekend dat ze veel hogere schuld / eigen vermogen verhoudingen hebben dan andere.
Wat geeft een verhouding schuld / eigen vermogen van 1,5 aan?
Een verhouding tussen schuld en eigen vermogen van 1,5 zou erop wijzen dat het bedrijf in kwestie $ 1,5 aan schuld heeft voor elke $ 1 aan eigen vermogen. Om dit te illustreren, stel dat het bedrijf activa had van $ 2 miljoen en verplichtingen van $ 1,2 miljoen. Aangezien het eigen vermogen gelijk is aan activa minus passiva, zou het eigen vermogen van het bedrijf $ 800.000 zijn. De verhouding tussen schuld en eigen vermogen zou daarom $ 1,2 miljoen bedragen, gedeeld door $ 800.000, of 1,50.
Kan een schuldgraad negatief zijn?
Als een bedrijf een negatieve schuldgraad heeft, zou dit betekenen dat het bedrijf een negatief eigen vermogen heeft. Met andere woorden, het bedrijf heeft meer verplichtingen dan activa. In de meeste gevallen wordt dit als een zeer riskant teken beschouwd, dat aangeeft dat het bedrijf mogelijk failliet dreigt te gaan.