Diagonale spreiding

Belangrijkste leerpunten

• Een diagonale spread is een optiestrategie waarbij een call (put) -optie wordt gekocht (verkocht) tegen één uitoefenprijs en één expiratie en een tweede call (put) wordt verkocht (gekocht) tegen een andere uitoefenprijs en expiratie.
• Diagonale spreads stellen traders in staat om een ​​transactie op te bouwen die de effecten van de tijd minimaliseert, terwijl ze ook een bullish of bearish positie innemen.
• Het wordt een “diagonale” spread genoemd omdat het kenmerken van een horizontale (kalender) spread en een verticale spread combineert.

Hoe een diagonale spreiding werkt

Deze strategie wordt een diagonale spread genoemd omdat het een horizontale spread combineert (ook wel een time spread of calendar spread genoemd), wat een verschil in vervaldata inhoudt, en een verticale spread (price spread), wat een verschil in uitoefenprijzen inhoudt.

De termen horizontale, verticale en diagonale spreads verwijzen naar de posities van elke optie op een optieraster. De opties worden weergegeven in een matrix met uitoefenprijzen en vervaldata. Opties die worden gebruikt in verticale spreidingsstrategieën worden allemaal weergegeven in dezelfde verticale kolom met dezelfde vervaldatums. Opties in een horizontale spreadstrategie gebruiken ondertussen dezelfde uitoefenprijzen, maar hebben verschillende vervaldata. De opties zijn daarom horizontaal gerangschikt op een kalender.

Opties die in diagonale spreads worden gebruikt, hebben verschillende uitoefenprijzen en vervaldagen, dus de opties zijn diagonaal gerangschikt op het quote-raster.

Soorten diagonale spreads

Omdat er voor elke optie twee factoren zijn die verschillen, namelijk de uitoefenprijs en de vervaldatum, zijn er veel verschillende soorten diagonale spreads. Ze kunnen bullish of bearish zijn, long of short, en putten of calls gebruiken.

De meeste diagonale spreads zijn lange spreads en de enige vereiste is dat de houder de optie met de langere vervaldatum koopt en de optie met de kortere vervaldatum verkoopt. Dit geldt zowel voor oproepdiagonalen als voor putdiagonalen.

Het omgekeerde is natuurlijk ook vereist. Short spreads vereisen dat de houder de kortere vervaldatum koopt en de langere vervaldatum verkoopt.

Wat bepaalt of een long- of shortstrategie bullish of bearish is, is de combinatie van uitoefenprijzen. Onderstaande tabel geeft een overzicht van de mogelijkheden:

Voorbeeld van een diagonale spreiding

Koop bijvoorbeeld in een bullish long call diagonale spread de optie met de langere vervaldatum en met een lagere uitoefenprijs en verkoop de optie met de nabije vervaldatum en de hogere uitoefenprijs. Een voorbeeld is de aankoop van een calloptie van $ 20 in december en de gelijktijdige verkoop van een call van $ 25 in april.

Speciale overwegingen

Meestal zijn deze gestructureerd op basis van een verhouding van 1: 1, en een lange verticale en lange agendaspreiding resulteert in een afschrijving van de rekening. Bij diagonale spreads zullen de combinaties van strikes en expirations variëren, maar een lange diagonale spread wordt over het algemeen gebruikt voor een debet en een korte diagonale spread wordt ingesteld als een credit.

De eenvoudigste manier om een ​​diagonale spread te gebruiken, is ook om de transactie te sluiten wanneer de kortere optie afloopt. Veel traders “rollen” de strategie echter door, meestal door de vervallen optie te vervangen door een optie met dezelfde uitoefenprijs maar met het aflopen van de langere optie (of eerder).