Direct Stock Purchase Plan (DSPP)

Wat is een Direct Stock Purchase Plan (DSPP)?

Een Direct Stock Purchase Plan (DSPP) is een programma waarmee individuele beleggers de aandelen van een bedrijf rechtstreeks van dat bedrijf kunnen kopen zonder tussenkomst van een makelaar. Sommige bedrijven die DSPP’s aanbieden, stellen de plannen rechtstreeks beschikbaar voor particuliere beleggers, terwijl anderen transferagenten of andere externe beheerders gebruiken om deze transacties af te handelen. Dergelijke plannen bieden lage vergoedingen en soms de mogelijkheid om met korting aandelen te kopen.

Niet alle bedrijven bieden DSPP’s aan, en dergelijke plannen kunnen bepaalde beperkingen met zich meebrengen over wanneer een persoon aandelen mag kopen. Dergelijke plannen hebben de afgelopen twee decennia een deel van hun aantrekkingskracht verloren, omdat beleggen via online makelaars goedkoper en handiger is geworden, hoewel DSPP’s nog steeds een voordeel bieden voor de langetermijnbelegger die niet veel geld heeft om te beginnen.

Hoe een plan voor directe voorraadaankoop werkt

Met een DSPP kunnen individuele beleggers een rekening openen waarop ze deposito’s kunnen doen om rechtstreeks aandelen van een bepaald bedrijf te kopen. De belegger doet maandelijks een storting (meestal door ACH) en het bedrijf gebruikt dat bedrag voor het kopen van aandelen. Elke maand koopt het plan nieuwe aandelen van het bedrijf (of fracties van aandelen) op basis van het beschikbare geld uit stortingen of dividenduitkeringen, indien van toepassing.

Dit mechanisme maakt het gemakkelijk en automatisch om langzaam aandelen van een bepaald bedrijf op te bouwen. Omdat deze plannen vaak zeer lage kosten (en soms geen kosten) hebben, zijn DSPP’s een goedkope manier voor beginnende beleggers om de financiële markten te betreden. De minimale stortingen voor deelname kunnen variëren van slechts $ 100 tot $ 500.

Misschien wel de meest gebruikelijke manier van directe investering is  herinvestering van dividend, wat het gebruik van dividenden is om meer aandelen in hetzelfde bedrijf te kopen. Voor bedrijven die dividenden uitkeren, kunt u een DSPP instellen om de aandelen automatisch te kopen en ze vervolgens opnieuw te beleggen via een optioneel dividendherinvesteringsplan  (DRIP). Met DRIP’s kunnen beleggers hun contante dividenden herinvesteren in extra aandelen of fractionele aandelen van de onderliggende aandelen op de dividendbetalingsdatum.

Een nadeel van een DSPP is dat de aandelen nogal illiquide zijn  , dat wil zeggen dat het moeilijk is om zijn aandelen door te verkopen zonder een tussenpersoon te gebruiken. Als gevolg hiervan werken deze plannen over het algemeen het beste voor beleggers met een langetermijninvesteringsstrategie.

Directe aandelenaankoopplannen en de emittent

Zoveel directe aankoopplannen investeerders ten goede kunnen komen, kunnen ze ook de moeite waard zijn voor het bedrijf dat ze aanbiedt. DSPP’s kunnen nieuwe investeerders aantrekken die anders misschien niet in het bedrijf hadden kunnen investeren. Bovendien kan een DSPP een bedrijf de mogelijkheid bieden om tegen lagere kosten extra fondsen te werven.

Bedrijven die DSPP’s aanbieden, citeren meestal informatie over de plannen op hun websites, onder de secties Investor Relations, Shareholder Services of Veelgestelde vragen (FAQ). Hier vindt u details over accountminima, investeringsminima, eventuele vergoedingen die van toepassing zijn op hun aanbiedingen, handelsdetails en dergelijke. De Securities and Exchange Commission  (SEC) reguleert de activiteit van een DSPP net zoals het de activiteiten van een makelaarskantoor doet. Dus hoewel het mechanisme om te investeren in DSPP’s enigszins verschilt van dat via een makelaar, zijn de risico’s van het kopen van aandelen evenzeer aanwezig, ongeacht hoe de aandelen worden gekocht.

Overweeg plannen voor directe voorraadaankoop

• Een investeringsproduct voorbij zijn top? DSPP’s werden in de begintijd van full-service makelaars  als je aandelen wilde kopen. Maar omdat online beleggen in de loop van de tijd goedkoper is geworden, zijn enkele van de oorspronkelijke positieve factoren van DSPP’s vervaagd. Een vaak genoemd voordeel van DSPP’s is bijvoorbeeld dat aandeelhouders geen fysieke certificaten hoeven te bewaren als aankoopbewijs (aangezien een agent DSPP-transacties rechtstreeks in de boeken van het bedrijf registreert). Tegenwoordig is dit voordeel echter praktisch betwistbaar omdat de meeste voorraden in elektronische vorm worden bewaard in het computersysteem van een makelaar – dat bekend staat als in de straatnaam  – dus papieren certificaten zijn sowieso bijna verdwenen. Dus hoewel het concept van DSPP’s aantrekkelijk kan blijven, zijn ze niet meer zo functioneel in de realiteit van vandaag.
• Onzekerheid over handelsdatum en aandelenkoers. Wanneer u een nieuwe aankoop doet via een DSPP, ongeacht of u een eenmalige aankoop doet of zich aanmeldt om maandelijks te investeren, heeft u doorgaans geen controle over de respectieve transactiedatum, dus de aandelenkoers. Dit komt omdat wanneer u een transferbedrijf gebruikt, de transactie mogelijk een aantal weken niet plaatsvindt, dus de aankoop gaat door tegen wat de aandelenkoers op dat moment ook is. Aan de andere kant stellen  discountmakelaars  u in staat om in realtime te handelen, zodat u altijd de prijs weet.
• Diversificatie. Een hoofdregel bij beleggen is het diversifiëren van uw beleggingen. Dus, tenzij u bent ingeschreven in tientallen DSPP’s in meerdere industrieën en internationaal, of de meeste van uw beleggingen in indexfondsen, beleggingsfondsen of exchange-traded funds  (ETF’s) hebt, is het mogelijk dat u onvoldoende gediversifieerd bent. In feite loopt zowat elke individuele aankoop van aandelen, of deze nu rechtstreeks of via een makelaar wordt verhandeld, hetzelfde risico. Je moet diversifiëren. DSPP’s alleen zullen doorgaans niet voldoende zijn voor de gemiddelde belegger.
• Geen kosten, echt waar? Hoewel de bijbehorende kosten van een DSPP laag zijn, komt het zelden voor dat een plan helemaal geen kosten heeft. Velen rekenen initiële instelkosten en sommige kosten voor elke aankooptransactie, evenals verkoopkosten. Zelfs zeer kleine vergoedingen kunnen in de loop van de tijd oplopen, vooral als u langzaam en automatisch aan uw positie toevoegt. Leesdus, zoals bij elk prospectus, altijd een DSPP-prospectus zorgvuldig door om te zien welke vergoedingen u mogelijk in rekening worden gebracht.