Downtick

Wat is een downtick?

Een downtick is een transactie voor een financieel instrument die plaatsvindt tegen een lagere prijs dan de vorige transactie. Een downtick treedt op wanneer de prijs van een aandeel daalt ten opzichte van de laatste transactie.

Een downtick begrijpen

Een downtick treedt op wanneer een transactieprijs wordt gevolgd door een verlaagde transactieprijs. Dit wordt vaak gebruikt met betrekking tot aandelen, maar het kan ook worden uitgebreid tot grondstoffen en andere vormen van financiële zekerheden. Een downtick staat in tegenstelling tot een uptick, die verwijst naar een transactie waarbij de prijs stijgt ten opzichte van de vorige prijs.

Als aandelen ABC bijvoorbeeld voor $ 10 wordt verhandeld en de volgende transactie vindt plaats tegen een prijs van minder dan $ 10, heeft ABC een downtick. Als de aandelenkoers boven $ 10 is gestegen in plaats van te dalen, is de transactie aan het stijgen.

Een tick is een maatstaf voor de minimale opwaartse of neerwaartse beweging van de prijs van een effect, en sinds 2001 is de minimale tick size voor handelsaandelen boven $ 1 $ 0,01.

Een downtick is een natuurlijk onderdeel van marktschommelingen en kan een aantal oorzaken hebben, waaronder een toename van het aanbod boven de vraag naar een bepaald aandeel of een verlaagde waardering van een bedrijf, hoewel een downtick niet noodzakelijkerwijs duidt op een economische neergang of dat een bedrijf presteert slecht.

Opwaartse regel

Short-selling van een aandeel is niet toegestaan ​​bij een downtick, zoals bepaald door de uptick-regel van de Securities and Exchange Commission (SEC).

Een shorttransactie, of de verkoop van een actief dat een verkoper niet bezit, is alleen toegestaan ​​als de transactie wordt aangegaan tegen een hogere prijs dan de vorige transactie. Oorspronkelijk geïntroduceerd in de Securities Exchange Act van 1934 en geïmplementeerd in 1938, is de uptick-regel bedoeld om te voorkomen dat short sellers bijdragen aan het neerwaartse momentum van een actief dat een daling doormaakt.

Short selling wordt beschouwd als een reden voor veel beurscrashes, met name de beurscrash van oktober 1929 die leidde tot de Grote Depressie. Om deze redenen hebben regelgevende instanties getracht baissetransacties te voorkomen of er beperkingen aan op te leggen.

Terwijl de uptick-regel in 2007 werd geëlimineerd, heeft de SEC in 2010 een alternatieve uptick-regel ingevoerd om short selling te beperken voor een aandelenkoers die in één dag meer dan 10% daalt.

Downtick-Uptick-test

De  New York Stock Exchange (NYSE) implementeert een reeks beperkingen om orde te verzekeren wanneer de markt dagelijks belangrijke bewegingen ondergaat. Hoewel veel van deze beperkingen worden toegepast wanneer de markt een aanzienlijke neergang doormaakt, implementeerde de NYSE vroeger één beperking in een marktherstel, die onder de NYSE bekend stond als de downtick-uptick-test of Rule 80A.

De downtick-uptick-regel werd gebruikt om het handelsvolume op S&P 500 aandelen te beperken wanneer de NYSE Composite Index (voorheen de Dow Jones Industrial Average ) meer dan 2% won of verloor ten opzichte van de vorige handelsdag. De beperking was bedoeld om transacties met een groot volume te beheersen wanneer de markt volatiel was, omdat te veel transacties schommelingen zouden kunnen vergroten en de beurs en uiteindelijk de algemene financiële markten zouden kunnen schaden.

De downtick-uptick-regel, ook wel bekend als de collar-regel of de indexarbitrage-tick-test, werd in 2007 door de SEC geëlimineerd. een toename van de kans op grote marktbewegingen, waardoor de markten instabieler werden dan toen de regel van kracht was.