Fonds voor economische en sociale stabilisatie (Chili)
Wat is het Fonds voor economische en sociale stabilisatie?
Het Fonds voor economische en sociale stabilisatie is een investeringsorganisatie in handen van de overheid die een staatsinvesteringsfonds beheert voor de regering van Chili. De middelen die in de ESSF werden gestort, waren afkomstig van overtollige inkomsten uit de koperuitvoer uit Chili.
Inzicht in het economisch en sociaal stabilisatiefonds (Chili)
De ESSF werd in maart 2007 opgericht met een bijdrage van $ 2,58 miljard, waarvan het grootste deel afkomstig was van de ontbinding van het in 1985 opgerichte Koperstabilisatiefonds, dat door de ESSF werd vervangen. De ESSF is in het leven geroepen om de inkomsten voor de regering van Chili te stabiliseren en om de begrotingstekorten te helpen overwinnen wanneer de koperinkomsten plotseling dalen, aangezien koper het belangrijkste exportproduct van Chili is, of in perioden van lage groei. Het fonds ondersteunt de stabilisatie van de fiscale uitgaven door de blootstelling aan wereldwijde conjunctuurcycli te verminderen, evenals de volatiliteit als gevolg van veranderingen in de koperprijs. Het biedt ook financiering voor plannen voor openbaar onderwijs, gezondheidszorg en huisvesting. Het andere staatsinvesteringsfonds dat rond dezelfde tijd werd opgericht, is het Pension Reserve Fund (PRF), dat tot doel heeft de uitgaven voor pensioenen en sociale voorzieningen te helpen financieren.
De ESSF ontvangt elk jaar deposito’s van de Chileense overheid als er sprake is van een fiscaal overschot. Het ontvangt het resulterende positieve saldo uit het verschil tussen het fiscale overschot en de deposito’s bij het pensioenreservefonds en de centrale bank van Chili. Bijdragen aan het PRF bedragen minimaal 0,2% van het bbp van het voorgaande jaar. Het grootste deel van het ESSF wordt beheerd door de Centrale Bank van Chili. Benoemde leden van een Financieel Comité zijn verantwoordelijk voor de dagelijkse gang van zaken van het fonds.
Het ESSF wordt belegd in de volgende activaklassen: bankactiva, schatkistpapier en staatsobligaties, inflatie-geïndexeerde staatsobligaties en aandelen. De belangrijkste beleggingsdoelstelling is het maximaliseren van de waarde om cyclische verlagingen van de belastinginkomsten op te vangen en tegelijkertijd het risico te minimaliseren. Het past diversificatie toe als onderdeel van zijn investeringsstrategie. Volgens het ministerie van Financiën heeft de portefeuille een hoog liquiditeitsniveau en een laag kredietrisico en een lage volatiliteit. Het belegt volgens een passieve strategie, wat betekent dat er binnen de portefeuille slechts kleine afwijkingen zijn toegestaan voor zover het de asset-allocatie betreft.