Fiatgeld
Wat is Fiat-geld?
Fiatgeld is een door de overheid uitgegeven valuta die niet wordt gedekt door een fysiek goed, zoals goud of zilver, maar veeleer door de overheid die het heeft uitgegeven. De waarde van fiatgeld wordt afgeleid van de relatie tussen vraag en aanbod en de stabiliteit van de uitgevende overheid, in plaats van de waarde van een grondstof die haar ondersteunt, zoals het geval is voor goederengeld. De meeste moderne papieren valuta’s zijn fiatvaluta’s, waaronder de Amerikaanse dollar, de euro en andere belangrijke wereldwijde valuta’s.
Belangrijkste leerpunten
- Fiatgeld is een door de overheid uitgegeven valuta die niet wordt gedekt door een grondstof zoals goud.
- Fiat-geld geeft centrale banken meer controle over de economie, omdat ze kunnen bepalen hoeveel geld er wordt gedrukt.
- De meeste moderne papieren valuta’s, zoals de Amerikaanse dollar, zijn fiatvaluta’s.
- Een gevaar van fiatgeld is dat regeringen er te veel van zullen drukken, met hyperinflatie tot gevolg.
Hoe Fiat Money werkt
Fiatgeld heeft alleen waarde omdat de overheid die waarde handhaaft, of omdat twee partijen bij een transactie het eens zijn over de waarde ervan. Historisch gezien sloegen regeringenmunten uit waardevolle fysieke goederen, zoals goud of zilver, of drukten ze papiergeld af dat kon worden ingewisseld voor een bepaald bedrag aan fysieke goederen. Fiat-geld is niet inwisselbaar en kan niet worden ingewisseld. Het woord “fiat” komt uit het Latijn en wordt vaak vertaald als het decreet “het zal zijn” of “laat het gebeuren”.
Omdat fiatgeld niet is gekoppeld aan fysieke reserves, zoals een nationale voorraad goud of zilver, dreigt het waarde te verliezen door inflatie of zelfs waardeloos te worden in geval van hyperinflatie. Als mensen het vertrouwen in de valuta van een land verliezen, zal het geld geen waarde meer hebben. Dat verschilt bijvoorbeeld van valuta die door goud wordt gedekt; het heeft intrinsieke waarde vanwege de vraag naar goud in sieraden en decoratie, evenals de fabricage van elektronische apparaten, computers en ruimtevaartvoertuigen.
Speciale overwegingen
De Amerikaanse dollar wordt beschouwd als zowel fiatgeld als wettig betaalmiddel en wordt geaccepteerd voor particuliere en openbare schulden. Wettig betaalmiddel is in feite elke valuta die een regering wettig verklaart. Veel regeringen geven een fiatmunt uit en maken er vervolgens een wettig betaalmiddel van door het vast te stellen als de norm voor schuldaflossing.
Eerder in de geschiedenis van de VS werd de valuta van het land gedekt door goud (en in sommige gevallen zilver ). De federale overheid stond burgers niet meer toe om valuta in te wisselen voor overheidsgoud met de goedkeuring van de Emergency Banking Act van 1933. Degoudstandaard, die Amerikaanse valuta ondersteunde met federaal goud, eindigde volledig in 1971, toen de VS ook stopte met het uitgeven van goud aan buitenlandse regeringen in ruil voor Amerikaanse valuta.
Sinds die tijd is bekend dat Amerikaanse dollars worden gedekt door het ‘volledige vertrouwen en krediet’ van de Amerikaanse regering, ‘wettig betaalmiddel voor alle schulden, publiek en privaat’, maar niet ‘terugbetaalbaar in wettig geld bij de Amerikaanse schatkist of op welke manier dan ook. Federal Reserve Bank, ‘zoals het afdrukken op Amerikaanse dollarbiljetten beweerde. In die zin zijn Amerikaanse dollars nu ‘wettig betaalmiddel’ in plaats van ‘wettig geld’, dat kan worden ingewisseld voor goud, zilver of andere goederen.
Voordelen en nadelen van Fiat Money
Voordelen
Fiat-geld dient als een goede valuta als het de rollen kan vervullen die de economie van een land nodig heeft voor zijn monetaire eenheid: waarde opslaan, een numerieke rekening verstrekken en uitwisseling vergemakkelijken. Het heeft ook een uitstekende seigniorage.
Fiat-valuta’s kregen in de 20e eeuw bekendheid, deels omdat regeringen en centrale banken hun economieën probeerden te beschermen tegen de ergste effecten van de natuurlijke hoogconjunctuur en neergang van de conjunctuurcyclus. Aangezien fiatgeld geen schaarse of vaste hulpbron is zoals goud, hebben centrale banken een veel grotere controle over het aanbod, waardoor ze de macht hebben om economische variabelen zoals kredietaanbod, liquiditeit, rentetarieven en geldsnelheid te beheren. De Amerikaanse Federal Reserve heeft bijvoorbeeld het dubbele mandaat om de werkloosheid en de inflatie laag te houden.
Nadelen
De hypotheekcrisis van 2007 en de daaropvolgende financiële crisis temperde echter de overtuiging dat centrale banken noodzakelijkerwijs depressies of ernstige recessies konden voorkomendoor de geldhoeveelheid te reguleren. Een aan goud gebonden valuta is bijvoorbeeld over het algemeen stabieler dan fiatgeld vanwege het beperkte aanbod van goud. Er zijn meer mogelijkheden voor het creëren van bellen met fiatgeld vanwege het onbeperkte aanbod.
Voorbeeld van Fiat Money Gone Wrong: hyperinflatie
De Afrikaanse natie Zimbabwe was begin jaren 2000 een voorbeeld van het worstcasescenario. Als reactie op ernstige economische problemen begon de centrale bank van het land in een duizelingwekkend tempo geld te drukken. Dat resulteerde in hyperinflatie, die in 2008 tussen de 230 en 500 miljard procent liep.12 De prijzen stegen snel en consumenten werden gedwongen om zakken met geld mee te nemen om alleen basisnietjes te kopen. Op het hoogtepunt van de crisis was een Zimbabwaanse dollar van 100 biljoen dollar ongeveer 40 cent waard in Amerikaanse valuta.
Veel Gestelde Vragen
Waarom is fiatgeld waardevol?
In tegenstelling tot op grondstoffen gebaseerd geld zoals gouden munten of papieren biljetten die inwisselbaar zijn voor edele metalen, wordt fiatgeld volledig ondersteund door het volledige vertrouwen en vertrouwen in de regering die het heeft uitgegeven. Een van de redenen waarom dit verdienste is, is dat regeringen eisen dat u belasting betaalt in het fiatgeld dat het uitgeeft. Omdat iedereen belasting moet betalen, anders te maken krijgt met zware straffen of gevangenisstraf, zullen mensen het in ruil accepteren (dit staat bekend als chartalisme ). Andere theorieën over geld, zoals de krediettheorie, suggereren dat aangezien al het geld een krediet-schuldrelatie is, het niet uitmaakt of geld door iets wordt gedekt om waarde te behouden.
Waarom geven moderne economieën de voorkeur aan fiatgeld?
Voorafgaand aan de 20e eeuw gebruikten de meeste landen een soort gouden standaard of een grondstof. Naarmate de internationale handel en financiën echter in omvang en reikwijdte groeiden, kon de beperkte hoeveelheid goud die uit de mijnen en in de kluizen van de centrale bank kwam, de nieuwe waarde die werd gecreëerd niet bijhouden, waardoor de wereldmarkten en de handel ernstig werden verstoord. Fiat-geld geeft regeringen meer flexibiliteit om hun eigen valuta te beheren, monetair beleid te bepalen en de wereldmarkten te stabiliseren. Het maakt ook fractioneel reservebankieren mogelijk, waardoor commerciële banken het beschikbare geld kunnen vermenigvuldigen om aan de vraag van leners te voldoen.
Wat zijn enkele alternatieven voor fiatgeld?
Vrijwel elk land heeft tegenwoordig een wettig betaalmiddel dat fiatgeld is. Hoewel u gouden en gouden munten kunt kopen en verkopen, worden deze zelden gebruikt in ruil voor of voor alledaagse aankopen, en zijn ze eerder een verzamelobject of speculatief bezit. Cryptocurrencies, zoals Bitcoin, zijn het afgelopen decennium naar voren gekomen als een uitdaging voor het inflatoire karakter van fiat-valuta’s; maar ondanks de toegenomen belangstelling en acceptatie lijken deze virtuele activa niet in de traditionele zin “geld” te zijn.
Leidt fiatgeld niet alleen tot hyperinflatie?
Tot dusverre hebben de meeste landen met fiatgelden slechts gematigde inflatiecijfers meegemaakt, gemiddeld minder dan 2% per jaar in de afgelopen decennia. In feite wordt het hebben van een constant laag inflatiepeil gezien als een positieve motor voor economische groei en investeringen, omdat het mensen aanmoedigt om hun geld aan het werk te zetten in plaats van het stil te laten staan en na verloop van tijd koopkracht te verliezen. Hoewel regeringen de theoretische capaciteit hebben om een ”oneindig” aantal fiat-valuta-eenheden af te drukken, is dat doorgaans niet het geval. Het hebben van een relatief sterke en stabiele valuta is niet alleen een mandaat van de meeste moderne centrale banken, maar een snel gedevalueerde valuta is ook schadelijk voor de handel en het verkrijgen van financiering. Bovendien is het onduidelijk of hyperinflaties worden veroorzaakt door “op hol geslagen afdrukken” van geld. In feite hebben zich door de geschiedenis heen hyperinflaties voorgedaan, zelfs als geld was gebaseerd op edele metalen; en alle hedendaagse hyperinflaties zijn begonnen met een fundamentele ineenstorting van de reële productie-economie en / of politieke instabiliteit in het land.