Eerste kennisgeving dag

Wat is de eerste aankondigingsdag?

Een First Notice Day (FND) is de dag waarna van een belegger die een futurescontract heeft gekocht, mogelijk wordt verlangd dat hij de onderliggende grondstof van het contract fysiek in ontvangst neemt. De eerste opzegdag kan per contract verschillen en is ook afhankelijk van de uitwisselingsregels.

Als de eerste werkdag van de leveringsmaand maandag 1 oktober was, valt de eerste opzegdag doorgaans één tot drie werkdagen eerder, dus het kan woensdag 26 september, donderdag 27 september of vrijdag september zijn. 28. De meeste beleggers sluiten hun posities vóór de eerste kennisgeving omdat ze geen fysieke grondstoffen willen bezitten. Volgens CME Group gaat slechts ongeveer 2,5% van de termijncontracten daadwerkelijk naar fysieke levering.

Inzicht in de eerste kennisgeving

Een leveringsbericht is een bericht dat is geschreven door de houder van de shortpositie in een futurescontract en het clearinghouse op de hoogte brengt van de intentie en details van het leveren van een grondstof voor afwikkeling. Het  verrekenkantoor  stuurt dan een afleveringsbericht naar de koper, of long-positiehouder van de in afwachting van aflevering.

Naast de First Notice Day (FND) zijn de twee andere sleuteldata in een futurescontract de laatste opzegdag, de laatste dag waarop de verkoper grondstoffen aan de koper kan leveren en de laatste handelsdag, de dag waarna de grondstoffen moeten worden geleverd. voor alle futures-contracten die open blijven.  Een producent die een hedger is, kan futures-contracten verkopen om een ​​prijs voor hun output vast te leggen. Omgekeerd kan een hedger die een consument is, futures-contracten kopen om een ​​prijs vast te leggen voor hun behoeften.

Een gebruikelijke manier om een ​​futurespositie te sluiten en fysieke levering te vermijden, is door een roll-forward uit te voeren om de looptijd van het contract te verlengen. Makelaarsfirma’s die het verhandelen van futures met marge-rekeningen toestaan , kunnen van beleggers verlangen dat zij het geld op hun marge-rekeningen aanzienlijk verhogen na de eerste kennisgeving, om er zeker van te zijn dat ze kunnen betalen voor een geleverd product.

Conventionele wijsheid zegt dat de beste praktijken voor alle handelaren twee handelsdagen vóór FND zijn. Op deze manier hebben handelaren, als er transacties of fouten zijn, nog steeds een volledige handelsdag om eventuele problemen vóór FND te verhelpen. Handelaren die nog steeds long willen zijn, kunnen altijd vooruitgaan naar de volgende maand. Wat moet worden benadrukt, is dat futures-contracten instrumenten zijn voor risicobeheer. Ze zijn niet bedoeld als aanbestedingscontracten.

Fysieke levering

Derivatencontracten  zoals futures of termijncontracten kunnen ofwel in  contanten worden afgewikkeld  ofwel fysiek worden geleverd op de vervaldatum van het contract. Wanneer een contract in contanten wordt afgewikkeld, wordt de netto kaspositie van het contract op de vervaldatum overgedragen tussen de koper en de verkoper.

Bij fysieke levering wordt het onderliggende actief dat aan het contract is gekoppeld, fysiek geleverd op een vooraf bepaalde leverdatum. Laten we eens kijken naar een voorbeeld van fysieke bezorging. Stel dat twee partijen een eenjarig (maart 2019)  futurescontract voor ruwe olie  aangaan tegen een futuresprijs van $ 58,40. Ongeacht de contante prijs van de grondstof op de afwikkelingsdatum, is de koper verplicht om 1.000 vaten ruwe olie (eenheid voor 1 futurescontract voor ruwe olie) van de verkoper te kopen. Als de spotprijs op de afgesproken vereffeningsdag ergens in maart lager is dan $ 58,40, verliest de lang contracthouder en wint de shortpositie. Als de spotprijs hoger is dan de futures-prijs van $ 58,40, wint de longpositie en boekt de verkoper een verlies.