Fundamentele analyse voor handelaren
Het gebruik van de fundamentele analysebenadering bij de handel is al lang een onderwerp van discussie tussen de volgers en degenen die de effectiviteit van de methode bij het bepalen van de intrinsieke waarde van een aandeel in twijfel trekken. In plaats van partij te kiezen in dit argument, zullen we ons in plaats daarvan concentreren op hoe een handelaar kan profiteren van fundamentele analyse. We bespreken de sterke en zwakke punten van fundamentele analyse als hulpmiddel van een handelaar, waarbij we de situaties benadrukken waarin een handelaar fundamentele technieken kan gebruiken om investeringsbeslissingen te nemen.
Belangrijkste leerpunten
- Handelaren die fundamentele analyse gebruiken om een voorraadevaluatie uit te voeren, beoordelen gegevens met betrekking tot de huidige economische omgeving, de financiële gezondheid van het bedrijf en de concurrenten van het bedrijf.
- Handelaren gebruiken de gegevens die ze ontdekken om de intrinsieke waarde van een aandeel te bepalen.
- Door te bepalen of een aandeel ondergewaardeerd, overgewaardeerd of correct geprijsd is, kan een handelaar het aandeel beoordelen op zijn potentieel als een winstgevende investering.
- Handelaren combineren soms fundamentele analyse met technische analyse om hen te helpen bepalen wanneer en hoe ze hun investeringsbeslissingen moeten nemen.
De mechanica van fundamentele handel
De fundamentele benadering voor het waarderen van een bedrijf is gebaseerd op een diepgaande studie van de economie, de branche waarin het bedrijf opereert en het bedrijf zelf. De handelaar gebruikt de gegevens uit deze analyse om marktontwikkelingen te voorspellen en om de intrinsieke waarde van de aandelen van het bedrijf te bepalen.
De handelaar kan fundamentele analyse ook gebruiken als hulpmiddel om de toekomstige waarde van het aandeel te voorspellen en om te bepalen of het aandeel overgewaardeerd of ondergewaardeerd is. Een succesvolle analyse kan investeringsmogelijkheden blootleggen die nog niet door de markt als geheel worden erkend, en kan de handelaar helpen bij het doen van een winstgevende investering.
Methodologisch gezien kan de handelaar ervoor kiezen om verschillende benaderingen te gebruiken als onderdeel van de fundamentele analyse van een aandeel. De handelaar kan er bijvoorbeeld voor kiezen om branchegroepen met andere branchegroepen of bedrijven binnen die groepen met elkaar te vergelijken.
Voorbeelden van fundamentele analyse in de handel
Het vermogen van een handelaar om fundamentele analyse met succes toe te passen, hangt af van een aantal factoren. Een goed uitgangspunt is om na te denken over de potentiële winst van de beoogde transactie. Het is belangrijk om de verschillende manieren te begrijpen waarop fundamentele analyse u kan helpen potentieel winstgevende transacties te identificeren en om te begrijpen waarom deze transacties winstgevend kunnen zijn.
Hier zijn twee voorbeelden van hoe u fundamentele analyse zou kunnen gebruiken om potentieel winstgevende investeringen te identificeren.
Gevestigde voorraden
Gevestigde bedrijven, onderlinge fondsen en andere grote financiële organisaties maken grote stappen op de financiële markten en kunnen fungeren als portefeuillebouwers voor investeerders. In dat geval zal de winst van een handelaar dienen als compensatie voor de genomen risico’s.
Er zijn veel manieren waarop u fundamentele analyse kunt gebruiken om te bepalen of een investering in een gevestigd beursgenoteerd aandeel winstgevend kan zijn. Het doel is om alle verschillende informatie die van invloed kan zijn op de aandelenkoers af te wegen.
Ten eerste zullen traders kijken naar de huidige economische omgeving, inclusief binnenlandse en wereldwijde gebeurtenissen die van invloed kunnen zijn op het bedrijf en de aandelenkoers. Zijn er bijvoorbeeld regionale conflicten (zoals oorlogen of arbeidsstakingen) die van invloed kunnen zijn op het vermogen van het bedrijf om materialen te verwerven die nodig zijn voor de productie? Zijn er macro-economische factoren die van invloed zijn op de prijsstructuur van het bedrijf, zoals stijgende rentetarieven of inflatie? Wat is de voorspelling voor de bedrijfstak van het bedrijf als geheel? Zijn er verstorende factoren die een negatieve invloed kunnen hebben op de niche waarin het bedrijf actief is?
De volgende stap in een fundamentele handelsanalyse is om uitgebreid onderzoek te doen naar het bedrijf zelf. Het is belangrijk om een duidelijk begrip te hebben van het bedrijfsmodel van het bedrijf en hoe het zijn geld verdient. Handelaren zullen de financiële overzichten van het bedrijf bekijken en de kasstroomoverzichten, resultatenrekeningen en balansen van ten minste de afgelopen twee jaar onderzoeken. Tijdens deze beoordeling zal de handelaar op zoek zijn naar duidelijke tekenen van groei, effectief management dat eventuele negatieve macro-economische factoren kan tegengaan, en elk concurrentievoordeel dat het bedrijf heeft dat toekomstige groei zou kunnen stimuleren.
Ten slotte zal de handelaar de concurrenten van het bedrijf analyseren op een manier die vergelijkbaar is met de fundamentele analyse die al voor het bedrijf is uitgevoerd. De handelaar zal de bevindingen van zowel het doelbedrijf als zijn concurrenten vergelijken om alle bedrijven als potentiële investeringen te classificeren. Bij deze stap van de fundamentele analyse kan de handelaar ontdekken dat het bedrijf een goed investeringspotentieel biedt of dat een concurrerend bedrijf een beter potentieel biedt. Of, bij nader inzien, kan de handelaar besluiten dat geen van de onderzochte aandelen op dit moment goede investeringen zouden zijn.
Eerste openbare aanbiedingen
Een initial public offering (IPO) kan handelaren voorzien van een kans om contant geld in op de discrepantie tussen de IPO koers van het aandeel en de prijs waarvoor het uiteindelijk zal vestigen. Als handelaar vormen uw inkomsten uw compensatie voor het risico dat u loopt.
Hoewel handelaren veel van de hierboven beschreven fundamentele analysetechnieken kunnen gebruiken, zijn deze alleen mogelijk niet voldoende om het winstpotentieel van een IPO volledig te evalueren. IPO’s kunnen risicofactoren hebben die een fundamentele analyse mogelijk niet kan meten. Het kan bijvoorbeeld een uitdaging zijn om een fundamentele analyse uit te voeren voor beursintroducties in relatief nieuwe bedrijfstakken, aangezien er weinig historische gegevens over die bedrijfstak beschikbaar zijn voor beoordeling en vergelijking.
Ook is de prijs van een IPO-aandeel soms te hoog vanwege de intense berichtgeving in de media. Sommige investeerders worden beïnvloed door het kudde-instinct en investeren in een beursgang zonder onderzoek en due diligence uit te voeren. Dit kan leiden tot een aanvankelijk verhoogde aandelenkoers, een koers die snel daalt nadat de aandelen beginnen te handelen.
Speciale overwegingen
Fundamentele analyse wordt doorgaans niet gebruikt als een tactische besluitvormingsmethode op korte termijn. Technische analyse stelt handelaren in staat om een visie op de markt te krijgen en op het juiste moment de juiste stap te zetten, terwijl fundamentele analyse strategisch moet worden toegepast, over langere perioden.
Fundamentele analyse helpt een handelaar informatie te verkrijgen over de algemene toestand van de markt en de aantrekkelijkheid van een specifiek effect in vergelijking met andere effecten. Sommige beleggers geven er echter de voorkeur aan technische analyse te gebruiken om vast te stellen wanneer en hoe ze moeten reageren op de informatie die via fundamentele analyse is verkregen.