Government Securities Clearing Corporation (GSCC)

Wat is de Government Securities Clearing Corporation?

De Government Securities Clearing Corporation (GSCC) was een non-profitorganisatie die Amerikaanse staatsobligaties en schuldbewijzen van agentschappen verrekende en verrekende. De GSCC werd voor het eerst opgericht in 1986 door de National Securities Clearing Corporation (NSCC) om de clearing en afwikkeling van Amerikaanse overheidseffecten te verzorgen. De GSCC behandelt zowel nieuwe uitgiftes als de doorverkoop van overheidspapier.

Inzicht in de Government Securities Clearing Corporation

Gecentraliseerde verrekenings- en afwikkelingsdiensten op de Amerikaanse markt voor overheidseffecten werden uitgevoerd via de Government Securities Clearing Corporation (GSCC). Het bedrijf werd opgericht na verschillende grote primary dealers, en de Federal Reserve uitte zijn bezorgdheid over de veiligheid en degelijkheid van de bestaande processen voor de clearing en afwikkeling van overheidseffecten, waaronder de risico’s die samenhangen met het falen van een groot bedrijf, de inefficiëntie van handmatig papier. verwerking van handelsbevestigingen en bilaterale trade-for-trade-regeling. De raad van bestuur van GSCC bestond uit vertegenwoordigers van primary dealers en clearingbanken, plus een managementdirecteur (de president van GSCC) en twee door NSCC aangewezen directeuren.

GSCC was belast met het rapporteren, valideren en matchen van de aan- en verkoopkant van effectentransacties. De GSCC vergeleek transacties en trad op als tegenpartij voor afwikkelingsdoeleinden voor elke nettopositie. Dit speelde een belangrijke rol, aangezien de organisatie de liquiditeit en integriteit van de markt voor Amerikaanse staatsobligaties handhaafde. Bovendien bood het bedrijf geautomatiseerde handelsvergelijking, risicobeheer en operationele efficiëntie aan de effectenmarkt van de Amerikaanse overheid. Effectentransacties verwerkt door de GSCC opgenomen schatkistpapier, Treasury obligaties, schatkistpapier, zero-coupon obligaties, overheidsinstelling effecten, en de inflatie geïndexeerde effecten. De uiteindelijke netto afwikkelingsverplichtingen van GSCC-deelnemers zijn via de Fedwire Securities Service via de afwikkelingsbank van de deelnemers verrekend. Tot 2002 verrekende GSCC ongeveer $ 1,6 biljoen per dag aan transacties met Amerikaanse overheidseffecten

In 2003 fuseerde GSCC met de MBS Clearing Corporation (MBSCC) om de Fixed Income Clearing Corporation (FICC) te vormen, een dochteronderneming van de Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC). FICC biedt dezelfde diensten als GSCC en MBSCC, maar via afzonderlijke divisies, de Government Securities Division (GSD) en Mortgage-Backed Securities Division (MBSD). Deze twee divisies blijven in wezen functioneren zoals respectievelijk GSCC en MBSCC deden, door hun eigen diensten aan hun eigen leden aan te bieden, waarbij elk een aparte pool van onderpandmarge aanhoudt.