Holdings

Wat zijn holdings?

Participaties zijn de inhoud van een beleggingsportefeuille die wordt gehouden door een persoon of een entiteit, zoals een beleggingsfonds of een pensioenfonds. Portefeuilleposities kunnen een breed scala aan beleggingsproducten omvatten, waaronder aandelen, obligaties, onderlinge fondsen, opties, futures en exchange traded funds (ETF’s).

Inzicht in holdings

Het aantal en de soorten deelnemingen binnen een portefeuille dragen bij tot de mate van diversificatie ervan. Diversificatie is een risicobeheerstrategie  die een breed scala aan beleggingen binnen een portefeuille combineert. Een portefeuille die is opgebouwd uit verschillende soorten activa, zal gemiddeld een hoger rendement op lange termijn opleveren en het risico van een individuele deelneming of waarde verlagen.

Een goed gediversifieerde portefeuille bevat een mix van verschillende soorten activa en investeringsvehikels; bijvoorbeeld een mix van aandelen uit verschillende sectoren, obligaties met verschillende looptijden en andere beleggingen. Een portefeuille met geconcentreerde belangen in een handvol aandelen binnen een enkele sector geeft aan dat er een zeer beperkte diversificatie is. Het aandeel van belangen in een portefeuille heeft een aanzienlijke invloed op het totale rendement. De prestaties van de grootste deelnemingen in de portefeuille hebben een grotere invloed op het totale portefeuillerendement dan alle kleine of middelgrote deelnemingen in de portefeuille.

Retailbeleggers doorzoeken regelmatig de lijsten van de holdings van top-geldmanagers om mee te meeliften op hun transacties (en, hopelijk, op hun succes). Beleggers kunnen proberen de handelsactiviteit van de meest succesvolle portefeuillemanagers te repliceren door aandelen te kopen waarin de manager een longpositie heeft ingenomen of door een bestaande positie aanzienlijk aan te vullen en posities te verkopen wanneer de manager een belang heeft verlaten. Deze strategie is mogelijk niet altijd succesvol voor de gemiddelde belegger, gezien het aanzienlijke tijdsverloop tussen het moment waarop de beheerder de transacties voltooit en het moment waarop de posities van het fonds beschikbaar worden gemaakt voor het grote publiek.

De belangen van bekende en kleinere fondsbeheerders worden elk kwartaal gepubliceerd via een Securities and Exchange Commission (SEC) -aanvraag, bekend als een 13F. Beleggers hebben 45 dagen tot het einde van het kwartaal om hun posities in het voorgaande kwartaal te rapporteren. De vereiste is echter alleen van toepassing op longposities, wat betekent dat andere posities, zoals shortposities, opties en buitenlandse posities, niet worden bekendgemaakt.

Holdings vs. holdings

Een houdstermaatschappij is een type bedrijf dat de uitstaande aandelen van andere bedrijven bezit. Een houdstermaatschappij levert gewoonlijk geen andere diensten, zoals het produceren van goederen of diensten, of doet rechtstreeks zaken. Een houdstermaatschappij dient eerder alleen als eigendomsvehikel van andere bedrijven of investeringen. Soms identificeert een bedrijf dat bedoeld is als een zuivere holding, zichzelf als zodanig door het woord “Holding” of “Holdings” aan het einde van de naam toe te voegen.

Een beroemd voorbeeld van een holdingmaatschappij is Berkshire Hathaway Inc., het in Omaha, Nebraska gevestigde bedrijf dat Warren Buffett aan het roer heeft als voorzitter en CEO. Berkshire Hathaway begon in het begin van de negentiende eeuw als een textielproductiebedrijf. Hoewel het bedrijf in de eerste decennia succesvol was, leed het onder de teloorgang van de textielindustrie na de Eerste Wereldoorlog.

In de jaren zestig begon Buffett met het kopen van aandelen in Berkshire Hathaway. Hij kocht uiteindelijk genoeg aandelen in het bedrijf om de controle over het bedrijf over te nemen en de huidige eigenaar van het bedrijf te verdrijven. Aanvankelijk behield Buffett de kernactiviteit textiel van Berkshire Hathaway, maar in 1985 werd de laatste textielactiviteit stilgelegd. Berkshire Hathaway is al tientallen jaren alleen een holdingmaatschappij die Buffett gebruikt om verschillende investeringen in andere bedrijven te verwerven, aan te houden en te verkopen. Enkele van de belangrijkste belangen van Berkshire Hathaway zijn de Kraft Heinz Company, American Express, The Coca-Cola Company en Bank of America.

In sommige gevallen kunnen beleggers ervoor kiezen om een ​​naamloze vennootschap (LLC) op te richten die vervolgens al hun investeringen kan bezitten. Ze kunnen dit doen om hun persoonlijke blootstelling aan risico’s te verminderen, hun belastingen te minimaliseren of hun investeringen te bundelen met andere mensen, zoals zakenpartners of familieleden.