Hoe renteveranderingen de winstgevendheid van het bankwezen beïnvloeden
De winstgevendheid van de banksector neemt toe met renteverhogingen. Instellingen in de banksector, zoals retailbanken, commerciële banken, investeringsbanken, verzekeringsmaatschappijen en makelaars, hebben enorme kasvoorraden vanwege klantensaldi en bedrijfsactiviteiten.
Verhogingen van het rentetarief verhogen direct het rendement op dit geld en de opbrengst gaat direct naar de winst. Een analoge situatie is wanneer de olieprijs stijgt voor olieboormachines. Het voordeel van hogere rentetarieven is het meest opmerkelijk voor makelaars, commerciële banken en regionale banken.
Belangrijkste leerpunten
- Rentetarieven en winstgevendheid van banken zijn met elkaar verbonden, waarbij banken profiteren van hogere rentetarieven.
- Als de rente hoger is, verdienen banken meer geld door te profiteren van het verschil tussen de rente die banken aan klanten betalen en de rente die de bank kan verdienen door te investeren.
- Het kan zijn dat een bank haar klanten een vol procentpunt minder betaalt dan ze verdient door te investeren in korte rentetarieven.
- Bovendien weerspiegelen hogere rentetarieven meestal een periode van grotere economische groei, waarbij de Federal Reserve de rente verhoogt om de expansie te vertragen.
- Een sterkere economie betekent dat meer consumenten leningen zoeken, waardoor banken profiteren van het verschil tussen de rente die ze aan investeerders vragen voor de lening en het bedrag dat ze verdienen door dat geld te investeren.
Hoe de banksector winst maakt
Deze bedrijven houden de contanten van hun klanten op rekeningen die vaste rentetarieven onder de korte rentetarieven uitbetalen. Ze profiteren van het marginale verschil tussen het rendement dat ze genereren met deze cash geïnvesteerd in kortlopende obligaties en de rente die ze aan klanten uitkeren. Wanneer de rente stijgt, neemt deze spread toe, waarbij extra inkomsten rechtstreeks naar de inkomsten gaan.
Een makelaardij heeft bijvoorbeeld $ 1 miljard aan klantaccounts. Dit geld levert 1% rente op voor klanten, maar de bank verdient 2% op dit geld door het te beleggen in kortlopende bankbiljetten. Daarom levert de bank $ 20 miljoen op op de rekeningen van zijn klanten, maar betaalt ze slechts $ 10 miljoen terug aan klanten.
Als de centrale bank de rente met 1% verhoogt, en de Federal Funds rente stijgt van 2% naar 3%, zal de bank $ 30 miljoen op klantenrekeningen opbrengen. De uitbetaling aan klanten zal natuurlijk nog steeds $ 10 miljoen bedragen. Dit is een krachtig effect. Telkens wanneer economische gegevens of commentaren van centrale bankfunctionarissen wijzen op renteverhogingen, beginnen dit soort aandelen als eerste te stijgen.
Wanneer de rentetarieven stijgen, neemt ook het verschil tussen de lange en de korte rente toe, wat banken helpt aangezien ze op korte termijn lenen en op lange termijn lenen.
Een andere manier om renteverhogingen te helpen
Een andere indirecte manier waarop renteverhogingen de winstgevendheid van de banksector verhogen, is dat de renteverhogingen vaak voorkomen in omgevingen waarin de economische groei sterk is en de obligatierente stijgt. Onder deze omstandigheden neemt de vraag van consumenten en bedrijven naar leningen toe, wat ook de inkomsten voor banken vergroot.
Naarmate de rentetarieven stijgen, neemt ook de winstgevendheid op leningen toe, omdat er een grotere spreiding is tussen de federale fondsenrente en het tarief dat de bank haar klanten in rekening brengt. Het verschil tussen de lange en korte rente wordt ook groter tijdens renteverhogingen, omdat de lange rente doorgaans sneller stijgt dan de korte rente. Dit geldt voor ieder renteverhoging sinds de Federal Reserve in het begin van de 20 werd opgerichtste eeuw. Het weerspiegelt de sterke onderliggende omstandigheden en inflatoire druk die de neiging hebben om de rentetarieven te verhogen. Dit is een optimale samenloop van evenementen voor banken, aangezien zij op korte termijn lenen en op lange termijn lenen.