De terugverdientijd berekenen met Excel
De terugverdientijd is de hoeveelheid tijd (meestal gemeten in jaren) die nodig is om een initiële investeringsuitgave terug te verdienen, gemeten in kasstromen na belastingen. Het is een belangrijke berekening die wordt gebruikt bij het budgetteren van kapitaal om kapitaalinvesteringen te helpen evalueren. Als de terugverdientijd bijvoorbeeld 2,5 jaar is, duurt het 2½ jaar voordat uw volledige initiële investering is terugverdiend.
Belangrijkste leerpunten
- De terugverdientijd is de hoeveelheid tijd die nodig is om een initiële investeringsuitgave terug te verdienen.
- Het belangrijkste voordeel van de terugverdientijd bij het evalueren van projecten is de eenvoud.
- Een paar nadelen van het gebruik van deze methode zijn dat het geen rekening houdt met de tijdswaarde van geld en dat het niet bij elk project het risico inschat.
- Microsoft Excel biedt een gemakkelijke manier om terugverdientijden te berekenen.
Voordelen en nadelen van de terugverdientijd
Een belangrijk voordeel van het evalueren van een project of een activum op basis van de terugverdientijd, is dat het eenvoudig en duidelijk is. In feite vraagt u zich af: “Hoeveel jaar duurt het voordat deze investering break-even gaat?” Het is ook gemakkelijk toe te passen op verschillende projecten. Bij het analyseren van welk project u moet ondernemen of waarin u moet investeren, kunt u het project met de kortste terugverdientijd overwegen.
Maar er zijn een paar belangrijke nadelen die ervoor zorgen dat de terugverdientijd geen primaire factor is bij het nemen van investeringsbeslissingen. Ten eerste negeert het de tijdswaarde van geld, wat een cruciaal onderdeel is van kapitaalbudgettering. Drie projecten kunnen bijvoorbeeld dezelfde terugverdientijd hebben; Ze kunnen echter verschillende geldstromen hebben. Zonder rekening te houden met de tijdswaarde van geld, is het moeilijk of onmogelijk om te bepalen welk project het overwegen waard is. Ook geeft de terugverdientijd geen beoordeling van het risico van het project. Het voorspellen van een break-even tijd in jaren betekent weinig als de kasstroomschattingen na belastingen niet uitkomen.
Hoe de terugverdientijd in Excel te berekenen
Best practices voor financiële modellen vereisen dat berekeningen transparant en gemakkelijk controleerbaar zijn. Het probleem met het stapelen van alle berekeningen in een formule is dat u niet gemakkelijk kunt zien welke getallen waar naartoe gaan of welke getallen gebruikersinvoer of hardcodering zijn.
De eenvoudigste methode om te controleren en te begrijpen, is om alle gegevens in één tabel te hebben en de berekeningen vervolgens regel voor regel uit te splitsen.
Het handmatig berekenen van de terugverdientijd is wat ingewikkeld. Hier is een korte schets van de stappen, met de exacte formules in de onderstaande tabel (opmerking: als het moeilijk te lezen is, klik dan met de rechtermuisknop en bekijk het op een nieuw tabblad om de volledige resolutie te zien):
- Voer de initiële investering in de kolom Tijd nul / Eerste uitgave in.
- Voer de kasstromen na belasting (CF) in voor elk jaar in de kolom Jaar / rij Kasstroom na belasting.
- Bereken de cumulatieve cashflows (CCC) voor elk jaar en voer het resultaat in de kolom Jaar X / Cumulatieve cashflows in.
- Voeg een breukrij toe, die het percentage resterende negatieve CCC vindt als een percentage van de eerste positieve CCC.
- Tel het aantal volledige jaren dat de CCC negatief was.
- Tel het fractiejaar dat de CCC negatief was.
- Voeg de laatste twee stappen toe om de exacte hoeveelheid tijd in jaren te krijgen die nodig is om break-even te draaien.