Hoe vaak rapporteren beleggingsfondsen hun bezit?
Beleggingsfondsen ontvangen investeringskapitaal van investeerders en gebruiken dat geld om effecten te kopen. De soorten en bedragen van effecten zijn afhankelijk van de beleggingsstrategie van het beleggingsfonds en veranderen in de loop van de tijd naarmate de beleggingsbeheerder aanpassingen aan de portefeuille aanbrengt.
De omzet, die verwijst naar de beleggingsbeheerder die huidige effecten afstoot of nieuwe effecten koopt, kan zeer vaak voorkomen of gedurende een lange periode statisch blijven, afhankelijk van het beleggingsfonds.
Openbaarmakingen voor beleggingsfondsen
De Securities and Exchange Commission (SEC) vereist dat onderlinge fondsen de volledige lijsten van hun bezit elk kwartaal rapporteren, aangezien het gereguleerde investeringsmaatschappijen zijn.
Beleggingsfondsen gebruiken SEC Forms NQ en N-CSR om hun kwartaalposities aan het einde van elk fiscaal kwartaal bekend te maken. Deze formulieren zijn online toegankelijk op de SEC-website, voornamelijk via de SEC Edgar online database. Ook maken veel onderlinge fondsen hun bezit bekend op hun officiële websites.
Volgens de SEC-verordening moeten de driemaandelijkse aanmeldingen die onderlinge fondsen moeten bekendmaken, worden gecertificeerd door de belangrijkste uitvoerende en financiële functionarissen van een fonds. Hoewel bespreking en analyse van het management niet vereist zijn, kiezen sommige beheerders van beleggingsfondsen ervoor om in hun kwartaalrapporten commentaar te geven op de prestaties van hun fonds. Kwartaalrapporten helpen individuele beleggers te beoordelen hoe fondsen voldoen aan hun beleggingsdoelstellingen.
Andere informatie die doorgaans door een beleggingsfonds wordt vrijgegeven, omvat de intrinsieke waarde, het beheerd vermogen, de prestaties, de sectorwegingen en andere dergelijke informatie die een idee geeft van de samenstelling van het fonds en hoe het presteert.
Tijdstip van openbaarmakingen van beleggingsfondsen
Beleggingsfondsen hebben 60 dagen na het einde van hun kwartaal de tijd om hun bezit bij de SEC in te dienen. De meeste fondsen boeken hun posities 30 dagen na het einde van het kwartaal. Eerder posten is zeer zeldzaam, waardoor hun rapportage niet bijzonder actueel is. Sommige fondsen kiezen ervoor om hun bezit nog vaker, op maandelijkse basis, te rapporteren, maar dit is minder een norm, aangezien maandelijkse rapportage veel inspanning en kosten van onderlinge fondsen vereist.
Een van de meest voorkomende items in de lijst met rapportage van beleggingen in beleggingsfondsen is de top 10 van belangen die het fonds bezit. Dit wordt meestal maandelijks bijgewerkt en is vrij snel, binnen enkele weken, beschikbaar op de website van het bedrijf.
Dat gezegd hebbende, gezien de vertragingen in de rapportage, kijkt u vaker wel dan niet naar wat er is ingediend, niet naar de huidige portfoliomix. Dit betekent dat de SEC niet naar de meest recente holdings kijkt, noch is een investeerder er nauwkeurig van op de hoogte waar zijn geld wordt belegd. Dit geldt met name voor fondsen met een hoge omloopsnelheid.
Beleggingsfondsen voeren aan dat de vertraging noodzakelijk is, omdat het andere handelaren verhindert te weten waarin het fonds belegt, en zorgt er daarom voor dat de prijs van het effect niet nadelig wordt beïnvloed door andere handelaren die kopen of verkopen. Het proces waarbij handelaren dit doen, staat bekend als front-running.
Het komt neer op
Beleggingsfondsen moeten hun bezit op kwartaalbasis rapporteren en hebben hiervoor maximaal 60 dagen na het kwartaal de tijd. Hoewel sommige belangengroepen voor investeringen hebben voorgesteld een maandelijkse rapportagevereiste voor onderlinge fondsen en andere geregistreerde investeringsmaatschappijen, heeft de SEC nog geen uitspraak gedaan over dit voorstel.