Hoe olieprijzen de Amerikaanse economie beïnvloeden
De winning van olie en aardgas uit schalie heeft de hoeveelheid olie die de Verenigde Staten moeten importeren verminderd en draagt bij aan de economie in de vorm van banen, investeringen en groei. Olie-exploratie en -productie is opnieuw een belangrijke industrie in de Verenigde Staten. In dit artikel zullen we bekijken hoe de olieprijzen de Amerikaanse economie beïnvloeden.
Belangrijkste leerpunten
- In het afgelopen decennium zijn de VS begonnen meer olie te produceren, waardoor we minder afhankelijk zijn van import.
- Als gevolg hiervan zijn er nieuwe banen gecreëerd in de VS, maar de exploratie en winning van olie is duur en zeer kapitaalintensief.
- Dat betekent ook dat de olieprijzen een directere impact hebben op de binnenlandse oliesector, met banen en winsten die gekoppeld zijn aan de olieprijs.
- Als oliegebruikers profiteren de meeste consumenten echter nog steeds van lagere prijzen met goedkopere benzine en reizen, en met lagere prijzen van veel gefabriceerde goederen.
Een omkering van fortuin
In de jaren negentig en het begin van de jaren 2000 hadden de Verenigde Staten te kampen met een dalende binnenlandse olieproductie en de daaruit voortvloeiende noodzaak om meer olie te importeren. Putten in Texas en andere regio’s waren nog aan het produceren, maar voldeden lang niet aan de groeiende energiebehoefte. In de tweede helft van de jaren 2000 stelde nieuwe technologie bedrijven in staat economisch olie en gas te halen uit schalievoorraden die ooit als uitgeput werden beschouwd omdat de kosten van winning onpraktisch zouden zijn.
Hogere prijzen per vat olie hielpen ook om de kosten van een hydraulisch gebroken put (ook wel fracking genoemd ) te rechtvaardigen. De Verenigde Staten behoren opnieuw tot de topproducenten van olie en gas. Een grotere binnenlandse olieproductie is een netto positief voor de Verenigde Staten. Maar als olieproducerend land (en niet alleen als olieverbruiker), voelen de Verenigde Staten nu ook een onaangename kneep als de olieprijzen dalen.
In het voorjaar van 2020 stortten de olieprijzen in tijdens de COVID-19-pandemie en economische vertraging. De OPEC en zijn bondgenoten stemden in met historische productieverlagingen om de prijzen te stabiliseren, maar ze zakten naar het dieptepunt van 20 jaar.
Olie en de kosten van zakendoen
De olieprijs beïnvloedt de kosten van andere productie en fabricage in de Verenigde Staten. Er is bijvoorbeeld een directe correlatie tussen de kosten van benzine of vliegtuigbrandstof en de prijs van het vervoeren van goederen en mensen. Een daling van de brandstofprijzen betekent lagere transportkosten en goedkopere vliegtickets. Aangezien veel industriële chemicaliën uit olie worden geraffineerd, komen lagere olieprijzen de productiesector ten goede. Vóór de heropleving van de olieproductie in de VS werden de daling van de olieprijs grotendeels als positief beschouwd omdat hierdoor de prijs van de import van olie werd verlaagd en de kosten voor de productie- en transportsector werden verlaagd. Deze kostenreductie kan worden doorberekend aan de consument. Een hoger discretionair inkomen voor consumentenbestedingen kan de economie verder stimuleren. Maar nu de Verenigde Staten de olieproductie hebben verhoogd, kunnen lage olieprijzen de Amerikaanse oliemaatschappijen schaden en binnenlandse werknemers in de olie-industrie treffen.
Omgekeerd dragen hoge olieprijzen bij aan de kosten van zakendoen. En deze kosten worden uiteindelijk ook doorberekend aan klanten en bedrijven. Of het nu gaat om hogere taxitarieven, duurdere vliegtickets, de kosten van appels die vanuit Californië worden verzonden of nieuw meubilair dat vanuit China wordt verzonden, hoge olieprijzen kunnen resulteren in hogere prijzen voor ogenschijnlijk niet-gerelateerde producten en diensten.
Banengroei en investeringsdollars
De exploratie en productie van schalievoorraden in de VS waren een sterke bron van banengroei. De hydraulisch gebroken putten hebben de neiging om een kortere levensduur te hebben, dus er is altijd nieuwe booractiviteit om de volgende afzetting te vinden. Al deze activiteiten vereisen arbeid, inclusief boorploegen, laderbestuurders, vrachtwagenchauffeurs, dieselmonteurs, enzovoort. De mensen die in deze gebieden werken, ondersteunen vervolgens omliggende bedrijven zoals hotels, restaurants en autodealers. Lagere olieprijzen betekenen minder boor- en exploratieactiviteit omdat de meeste nieuwe olie die de economische activiteit aandrijft, onconventioneel is en hogere kosten per vat heeft dan een conventionele oliebron. Minder activiteit kan leiden tot ontslagen, wat nadelig kan zijn voor de lokale bedrijven die voor deze werknemers zorgden. Daarom zal de negatieve impact duidelijk voelbaar zijn in de schalieregio’s, zelfs nu sommige van de positieve effecten van lagere olieprijzen zichtbaar worden in andere regio’s van de Verenigde Staten. Dit is regionaal pijnlijk voor het land en de effecten zijn zichtbaar in de werkloosheidsstatistieken op staatsniveau.
Deze verliezen hebben echter mogelijk geen merkbare invloed op de nationale werkloosheidscijfers.
De andere groepen die de neiging hebben om te lijden als de olieprijzen in de VS dalen, zijn de bank- en investeringssector. Er zijn veel verschillende bedrijven die putten boren en onderhouden op de schalievoorraden, en veel van deze bedrijven financieren hun activiteiten door kapitaal aan te trekken en schulden aan te gaan. Dit betekent dat investeerders en banken allebei geld te verliezen hebben als de olieprijs daalt tot waar nieuwe putten niet langer winstgevend zijn en de bedrijven die afhankelijk zijn van boren en service dan failliet gaan. Beleggers en bankiers zijn natuurlijk goed thuis in risico’s en beloningen, maar de verliezen vernietigen het kapitaal nog steeds wanneer ze zich voordoen. Tussen het banenverlies en het kapitaalverlies kan een daling van de olieprijzen de groei van de Amerikaanse economie beperken.
De voordelen van diversiteit
Zelfs met het verlies aan groei is de Amerikaanse economie lang niet zo gebonden aan de olieprijs als sommige van de andere topproductielanden. De Amerikaanse economie is ongelooflijk divers. Hoewel de olie- en gasproductie een aanjager is van de recente groei, is het verre van de belangrijkste sector van de economie. Het is natuurlijk verbonden met andere sectoren en een verlies aan groei in de ene kan andere verzwakken, maar sectoren zoals de industrie winnen meer dan ze verliezen.
De Amerikaanse economie kan veel klappen opvangen en doorgaan omdat zoveel sectoren eraan bijdragen zonder een enkele dominante sector. Hetzelfde kan niet gezegd worden over sommige andere olieproducerende landen zoals Rusland of Venezuela, waarvan het fortuin stijgt en daalt met de olieprijs. Kortom, de Amerikaanse economie heeft de ruimte om zich aan te passen aan langdurige perioden van hoge of lage olieprijzen. Dit betekent dat er meer nodig is dan alleen een laag oliepeil om de Amerikaanse economie op zijn kop te zetten, maar het is niet ongebruikelijk dat olieprijzen, hoog of laag, de impact van economische schokken vergroten.
Bottom Line
De olieprijzen hebben weliswaar een impact op de Amerikaanse economie, maar vanwege de diversiteit aan industrieën gaat het twee kanten op. Hoge olieprijzen kunnen het creëren van banen en investeringen stimuleren, aangezien het voor oliemaatschappijen economisch levensvatbaar wordt om duurdere schalieolievoorraden te exploiteren. De hoge olieprijzen hebben echter ook gevolgen voor bedrijven en consumenten met hogere transport- en productiekosten. Lagere olieprijzen zijn nadelig voor de onconventionele olieactiviteit, maar komen ten goede aan de industrie en andere sectoren waar brandstofkosten een primaire zorg zijn.