Hoe te handelen op de Hong Kong Stock Exchange via ETF’s
“Als je het kapitalisme in actie wilt zien, ga dan naar Hong Kong.” ~ Milton Friedman
Hong Kong heeft een lange weg afgelegd. Als Britse kolonie werd het door de voormalige Britse minister van Buitenlandse Zaken en premier Lord Palmerston beschreven als een ‘kale rots’. Tegenwoordig is de Hong Kong Stock Exchange naar verluidt de op vier na grootste ter wereld op basis van marktkapitalisatie. Hier zijn enkele directe en indirecte routes voor beleggers om blootstelling te krijgen aan de Hongkongse markt.
Belangrijkste leerpunten
- Investeren in Exchange Traded Funds (ETF’s) is een eenvoudige manier voor beleggers om blootstelling te verwerven aan Hongkongse effecten zonder te worden blootgesteld aan valutarisico’s.
- Beleggers in de Verenigde Staten kunnen kopen bij een beperkt aantal Hongkongse aandelen die als American Depository Receipts (ADR’s) zijn genoteerd aan de New York Stock Exchange, Nasdaq en over-the-counter-beurzen.
- Beleggers kunnen ook in Hongkongse aandelen handelen door een rekening te openen bij een beursvennootschap die een internationaal handelsplatform aanbiedt.
Handel op de Hong Kong Stock Exchange
Sinds de Britse overdracht in 1997 werken speciale administratieve regio (SAR) genoemd en is vrij om het kapitalisme na te streven en zijn eigen belastingen, geld, handel, deviezen en valuta te beheren: de Hongkongse dollar.
In november 2014 werd de Shanghai-Hong Kong Stock Connect gelanceerd om een grensoverschrijdend kanaal tot stand te brengen voor toegang tot aandelenmarkten en investeringen. Dankzij deze regeling konden beleggers op het vasteland van China en Hongkong via hun lokale effectenfirma. Hieronder volgen enkele manieren waarop beleggers direct of indirect kunnen handelen in bedrijven die zijn genoteerd aan de Hong Kong Stock Exchange.
Op de beurs verhandelde fondsen
De gemakkelijkste manier voor Amerikaanse beleggers om blootstelling te krijgen aan de effecten van Hongkong is via exchange-traded funds (ETF’s). Deze bieden diversificatie en handelsgemak zonder het valutarisico. Populaire op de beurs verhandelde fondsen in de categorie zijn onder meer iShares MSCI Hong Kong ETF en First Trust Hong Kong AlphaDEX Fund.
De iShares MSCI Hong Kong ETF (NYSE: midcapbedrijven in de financiële sector en onroerend goed. Het 24-jarige fonds is gespreid over 47 belangen en beheert vanaf juli 2020 een nettovermogen ter waarde van $ 1,24 miljard.
First Trust Hong Kong AlphaDEX Fund (NYSE:FHK ) is een achtjarig fonds dat ernaar streeft de aandelenmarkten van Hong Kong te volgen door te matchen met een aandelenindex genaamd de NASDAQ AlphaDEX Hong Kong Index. Het fonds werkt volgens een indexeringsbenadering en heeft een beheerd vermogen van $ 3,1 miljoen.
Amerikaanse certificaten
Beleggers in de Verenigde Staten kunnen Hongkongse aandelen selecteren die zijn genoteerd als American Depository Receipts (ADR’s) op hun eigen beurzen, zoals de New York Stock Exchange (NYSE) of Nasdaq, of van over-the-counter (OTC) -beurzen. ADR’s zijn een probleemloze manier om buitenlandse aandelen te bezitten, aangezien ze worden verhandeld op Amerikaanse beurzen en net als gewone aandelen kunnen worden gekocht via een effectenrekening. Het nadeel hiervan is de beperkte keuze: slechts enkele buitenlandse aandelen zijn geregistreerd als ADR’s.
Enkele populaire Hong Kong ADR’s zijn AIA Group Ltd. (US OTC: AAGIY), Sun Hung Kai Properties Limited (US OTC: SUHJY) en Hong Kong Television Network Limited (US OTC: HKTVY).
Investeer rechtstreeks via een makelaar in uw land
ETF’s zijn een indirecte manier om aandelen aan te houden op de Hong Kong Stock Exchange. Bijwerkingen zijn een directe manier om te bezitten, maar de keuzes zijn ernstig beperkt. Beleggers die direct en breed willen deelnemen aan de beurs van Hongkong, dienen een effectenrekening te openen bij een beursvennootschap in hun eigen land die een platform biedt voor internationale handel.
Buitenlandse bedrijven moeten zich registreren bij de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) om als ADR te worden aangeboden.
Makelaarsfirma’s die internationale toegang bieden, bieden over het algemeen veel internationale beurzen aan, waaronder die van Hong Kong. Zorg ervoor dat u makelaars grondig onderzoekt voordat u met hen handelt. Controleer het accounttype (discretionair of niet-discretionair), de provisiestructuur en de gedekte regio’s en landen. Zoek in de Verenigde Staten naar SEC-registratie en lidmaatschap van de Securities Investor Protection Corporation (SIPC) en de Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).
Enkele van de prominente Amerikaanse beursvennootschappen voor het verhandelen van buitenlandse aandelen zijn Interactive Brokers (IBKR), Euro Pacific Capital Inc., E * TRADE (ETFC), Fidelity Investments en Charles Schwab (SCHW).
Investeer rechtstreeks via een in Hongkong gevestigde makelaar
Beleggers van over de hele wereld kunnen online beleggen via lokale effectenmakelaars in Hong Kong. Er zijn echter beperkingen voor inwoners van bepaalde landen en bepaalde hindernissen die Hongkongse makelaars moeten nemen om diensten aan te bieden. In de Verenigde Staten kunnen bijvoorbeeld financiële instellingen die niet bij de SEC zijn geregistreerd, geen Amerikaanse staatsburgers als klanten werven.
Bovendienlegdede Foreign Account Tax Compliance Act (FATCA) aanvullende beperkingen op, en als gevolg hiervan vermijden sommige Hongkongse makelaars Amerikaanse klanten, maar inwoners van andere landen hebben mogelijk niet met dezelfde problemen te maken.
Het komt neer op
De Hong Kong Stock Exchange is enorm gestegen met enorme Chinese investeringen die de markten binnenstromen. Beleggers die graag op lange termijn spelen, moeten niet vergeten dat de recente prijsstijging en de daarmee gepaard gaande volatiliteit niet gebaseerd is op fundamentele factoren.
Beleggers dienen ervoor te zorgen dat ze beslissingen baseren op bedrijfswinsten en economische factoren, en niet alleen op prijsschommelingen. Over het algemeen dienen beleggers hun voorkeursroute naar de Hong Kong Stock Exchange te kiezen na kennis te hebben genomen van de kosten, risico’s, belastingoverwegingen en naleving van de regelgeving.