Definitie van illiquide optie
Wat is een illiquide optie?
Een illiquide optie is een contract dat niet gemakkelijk tegen de geldende marktprijs kan worden verkocht of snel in contanten kan worden omgezet. Illiquide opties hebben een zeer lage of geen openstaande rente.
Hierdoor kunnen de houders van deze opties er mogelijk niet over beschikken tegen een eerlijke prijs op de markt en worden ze mogelijk gedwongen hun contracten vast te houden tot ze aflopen.
belangrijkste leerpunten
- Liquiditeit verwijst naar hoe gemakkelijk het is om een actief tegen de geldende marktprijzen te verkopen voor contanten.
- Illiquide opties kunnen niet gemakkelijk tegen marktprijs worden verkocht of omgezet in contanten.
- Illiquide opties hebben een zeer lage of geen openstaande rente en kunnen daarom het beste worden aangehouden tot de vervaldatum.
De basisprincipes van illiquide opties
Liquiditeit is de mate waarin een actief snel op de markt kan worden gekocht of verkocht. Een optie is een veelzijdige beveiliging. Handelaren kopen opties om te speculeren op hun huidige posities. Aandelenopties vertegenwoordigen normaal gesproken 100 aandelen. Opties worden doorgaans minder vaak verhandeld dan hun onderliggende activa, zoals aandelen of obligaties.
Een illiquide optie heeft een zeer lage liquiditeit. De liquiditeit van opties is heel anders dan die van aandelen. De liquiditeit van aandelen wordt doorgaans beoordeeld aan de hand van het dagelijkse handelsvolume van de aandelen, terwijl opties niet noodzakelijk zo zwaar worden verhandeld. In feite kunnen er honderden verschillende contracten voor opties op de markt beschikbaar zijn.
De meeste opties zijn illiquide als ze ver verwijderd zijn van hun vervaldatum. Als u een illiquide optie heeft, zult u gewoonlijk een zeer grote bied-laat-spread op het contract opmerken. Dit komt doordat er niet genoeg kopers zijn – en dus niet genoeg interesse gegenereerd – om degenen die willen verkopen tegemoet te komen.
Hoe illiquiditeit te bepalen
Er zijn over het algemeen twee manieren om de liquiditeit van een optie te bepalen. De eerste is het dagelijkse volume, of hoe vaak het die dag is verhandeld. Hoe hoger het volume, hoe meer liquide het is, terwijl een lager volume een lager liquiditeitsniveau betekent.
De tweede manier om de liquiditeit te bepalen, is door middel van open rente. Hoe hoger de openstaande rente, hoe meer liquide de optie zal zijn. Als er echter zeer weinig openstaande belangstelling is, kan die optie als illiquide worden beschouwd.
Nadelen van het verhandelen van illiquide opties
Als u gaat proberen om in illiquide opties te handelen, moet u zich bewust zijn van de valkuilen hiervan. Ten eerste, omdat er een zeer lage liquiditeit is, zal de bied-laat-spread veel groter zijn. Dat betekent dat u vertrouwt op mensen in de markt die hun weddenschappen willen afdekken in een omgeving die niet erg liquide is.
De kans is groot dat u het moeilijk vindt om een optie te verkopen die illiquide is. Als je het geluk hebt om dat te doen – als je dat al doet – is de kans groot dat je het met korting verkoopt in plaats van de marktprijs – of de prijs waartegen je bereid bent te verkopen.